Hlavný impulz k rely ale poskytol finančný sektor, ktorý korigoval svoje silné poklesy z predchádzajúcich dní. Včerajší akciový kokteil: DJIA 30 +0,69%/9344, SP500 +0,85%/1003, Nasdaq Composite +0,82%/1983. Dnešný Nikkei 225 -0,25%/10187.
Najdlhšia séria poklesov pre akciové trhy od mája včera podporila investorov k prvým nákupom akcií. Po štyroch stratových dňoch totiž obchodníci začali opäť nachádzať odvahu k nákupom. Podporoval ich v tom aj priaznivý technický setup, kedy sa index SP500 približoval ku kľúčovej rastovej línii ťahanej z marcových miním. Tá je zároveň súčasťou technickej formácie rastový klin, ktorá je obratovou formáciou tvoriacou sa pri raste. Prielomy rastúcich klinov bývajú sprevádzané pomerne silnými poklesmi, takže býci pristúpili včera v pravý čas.
Príťažou pre akcie boli žiadosti o podporu
Posledné seansy viedol pokles trhu hlavne finančný sektor, kedy ten zaznamenal počas augusta veľmi silný nárast. Už niekoľkokrát sme upozorňovali, že v segmente rastie väčšina titulov bez ohľadu na to, aké riziko sa skrýva v týchto spoločnostiach. Priestor na pokles bol značný a sektor prepadol za utorok a stredu o viac ako 6%. Už včera ale prví investori začali s nakupovaním pre nich atraktívnych akcií. Finančný sektor tým pádom viedol včerajšiu rely s prírastkom 2,3%.
Na obchodníkov priaznivo pôsobili aj správy z Inštitútu manažmentu zásob (ISM), kedy ich indikátor aktivity v nevýrobnom sektore vzrástol viac než sa očakávalo a skončil na najvyššej úrovni od augusta. Stále ale ostáva v kontrakcii po 11 mesiacov v rade za sebou. Okrem toho aj maloobchodní predajcovia zverejnili skôr lepšie porovnateľné tržby než sa očakávalo. Príťažou pre akcie tak boli len týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti, ktoré skončili vyššie než sa predpokladalo.
Akciové trhy ožili
Po štyroch dňoch poklesov prišlo na akciový trh oživenie, no objem zobchodovaných akcií bol veľmi nízky, takže do nákupov sa nepúšťalo zatiaľ veľa obchodníkov. Konsolidácia pri nízkom objeme môže signalizovať stálu neochotu traderov nastupovať do dlhých pozícii. Zatiaľ sme ale nedosiahli augustové minimá a ani sme neprelomili spodnú líniu formácie rastového klinu, takže medvede zatiaľ kľúčové signály stále nevyslali.
Podobne zatiaľ na silný medvedí signál čakáme aj pri indexe SP500. Včera sme totiž mohli vidieť pomerne slušný odraz od spodnej línie avizovanej formácie rastúceho klinu. Na opatrnosť upozorňuje nízky objem zobchodovaných akcií, no výška objemu môže byť aj dôsledkom obáv pred dnešným výsledkom non-farm payrolls. Kľúčovou udalosťou tohto týždňa stále ostávajú dnešné údaje z pracovného trhu.
Kľúčová bude nezamestnanosť
Očakáva sa, že pracovný trh stratil v auguste 230 tis. pracovných miest po júlovej strate 247 tis. miest. Strata by mala byť najmenšia od augusta 2008, teda spred kolapsu Lehman Brothers. US ekonomika sa tak po poklese zamestnanosti o 6,9 mil. pracovných miest (vrátane dnešných údajov) dostáva do normálu. Tým ale nie je stav expanzie ekonomiky, ale recesia. Kolaps Lehman Brothers spôsobil, že ekonomika voľným pádom padala dva kvartály, no fiškálne a monetárne stimuly poskytli potrebné záchytné body. Aj pod ich pôsobením je ale ekonomika stále slabá a tento stav je viditeľný aj na pracovnom trhu. Straty pracovných miest pokračujú, aj keď nižším tempom. Celková nezamestnanosť sa očakáva na úrovni 9,5%, teda o 0,1 pb vyššia než predchádzajúci mesiac. Tieto dva výsledky dnes budú kľúčové pre akciové trhy.
Závery zo zasadnutia G20
Dôležité by mohli byť aj prichádzajúce správy zo zasadnutia G20, ktoré prebieha cez víkend v Londýne. Na jednej strane sa očakáva, že by mali ministri financií a centrálni bankári upozorniť na nutnosť sťahovania rôznych stimulov v prípade, ak sa ekonomika obnoví, no na druhej strane by mali padnúť aj vyjadrenia upozorňujúce na krehkosť obnovy ekonomiky. To, ktorý z týchto dvoch smerov silnejší, by mohlo mať na akcie tiež dôležitý vplyv. Zatiaľ kľúčové signály k ďalšiemu prepadu akcie nevyslali, takže z istej časti by v prípade lepších výsledkov mohli akcie budovať na včerajšom postupe. Hlavný vplyv ale bude budú mať správy z pracovného trhu. Vzhľadom na pondelkové voľno sa ale nedá vylúčiť, že obchodovanie dnes bude pásmovité, nakoľko časť traderov si mohla urobiť voľno už dnes.
Futures na Dow Jones tak dnes budú hlavne pod vplyvom výsledkov z pracovného trhu. Kľúčový support ostáva na 9 100 bodoch, rezistencia na 9 400/40 bodov.
Ján Beňák, CI KOMODITY