Vojna o Krym medzi Ruskom a Ukrajinou, do ktorej by sa na strane Ukrajiny pravdepodobne zapojilo NATO, by mala podľa ekonómov nedozerné hospodárske následky. Okrem istého štátneho bankrotu Ukrajiny by nebezpečne zaťažila aj svetovú konjunktúru.
Geopolitické napätie pred dverami únie spojené minimálne s politickým konfliktom môže pripraviť Európu o energetické zdroje, čo samozrejme povedie k oslabeniu ekonomiky. A to je len krôčik od recesie a návratu dlhovej krízy.
Rusko sa okrem stopnutia plynu vyhrážalo tiež opustením dolára ako rezervnej meny a odmietnutím splatiť pôžičky americkým bankám.
Analytikov sme sa pýtali, či sú hrozby Ruska reálne a ako by si poradila európska ekonomika z možným konfliktom.
Môže sa Rusko zbaviť previazanosti s dolárom?
Jaroslav Brychta
X-Trade Broker
Len veľmi zložito. Ak by sa o niečo podobné pokúsilo a napríklad predalo svoje dolárové rezervy, môže to výrazným spôsobom poškodiť ruský rubeľ a krajiny by tak uškodila predovšetkým sama sebe.
Jiří Šimara
Cyrrus
Ide o klasický bluf. Rusko nedrží svoje menové rezervy v dolároch náhodou, či ako nejakú láskavosť voči Spojeným štátom, naopak tým sleduje svoje vlastné ekonomické záujmy. Doláre hrajú výraznú rolu v celom finančnom systéme krajiny.
Boris Tomčiak
Colosseum
Uvedené vyhlásenie je len slovná hrozba s nízkou pravdepodobnosťou reálnej realizácie. Rusko má tak isto ako každá iná krajina možnosť kedykoľvek sa zbaviť amerického dolára ako rezervnej meny. Ako hlavnú rezervnú menu si môže zvoliť napríklad euro. K tomuto krok však nepristúpi, pretože by tak stratilo dôveru nielen amerických investorov. Moskva taktiež nemôže odmietnuť splácanie úverov, pretože táto akcia by bola považovaná za bankrot krajiny, čo by opäť spôsobilo veľký odliv kapitálu investorov.
Rudolf Vrábel
Research Assistant at the Institute for Conflict, Cooperation and Security
University of Birmingham
Šanca, že Rusko prestane používať dolár ako rezervnú menu je mizivá, avšak nie je bez perspektívy. Rusko sa pokúsilo o svoj prvý blaf. Jeho napojenie na dolár nie je dobrovoľné a za väčšinu svojich exportov dostáva práve americké doláre. Okrem toho, Rusko vlastní štvrté najväčšie menové rezervy na svete, kde dolár tvorí viac ako $225 miliárd). Snaha predať časť tejto rezervy v minulosti doláru nijako neuškodila a ak by sa aj podarilo Rusku nájsť kupca pre túto sumu, bol by to seba deštruktívny krok, ktorý by mohol mať aj vnútorné politické následky.
Treba dodať, že tento krok môže byť let testom pred budúcim odstupom od dolára. Ázijské krajiny, na čele s Čínou začínajú v bilaterálnom obchode čoraz väčšmi používať svoje meny. Čínska ekonomika silnie a predpokladá sa, že takýmto tempom do roku 2016 predbehne ekonomiku USA. To len upevní rastúci vplyv juanu, ktorý už Čína používa na nákup ropy v Afrike. Čínsky juan by sa mohol postupne stať rezervnou menou BRICS. Peking potvrdil podporu Putinovi aj v otázke Ukrajiny.
Aký vplyv by mala na ekonomiku Európy a hlavne perifériu eurozóny eskalácia konfliktu na Kryme, do ktorého by sa prípadne zapojilo aj NATO?
Jaroslav Brychta
X-Trade Broker
Záležalo by na tom, kam až by táto eskalácia konfliktu zašla. Ak by sa uplatňovali sankcie a Rusko pristúpilo napríklad k obmedzeniu dodávok ropy, je to samozrejme veľký problém, ktorý by eurozónu výrazne zasiahol. Dlhovú krízu to ale do Európy nutne priniesť nemusí, pretože dnes môže ECB takmer kedykoľvek zakročiť a pustiť sa do nákupov dlhopisov členských krajín eurozóny.
Jiří Šimara
Cyrrus
Rusko je významný obchodný partner celej Európskej únie a je jasné, že by prípadné sankcie či dokonca ozbrojený vojenský konflikt výrazne dopadol na tunajšie ekonomiky. Tie by tak s najvyššou pravdepodobnosťou opäť padli do recesie. Nižšia ekonomická aktivita by vyvolala obavy o schopnosť slabších krajín plniť svoje záväzky a rástli by tak rizikovej prirážky, ktoré by zdraželi ďalšie financovanie a hrozilo by tak roztočenie nebezpečnej špirály dlhu. V nie príliš nepravdepodobnom scenári by sa tak mohla naplno vrátiť dlhová kríza.
Boris Tomčiak
Colosseum
Eskalácia konfliktu by pravdepodobne viedla k poklesu objemu transportu ropy a zemného plynu cez Ukrajinu, čo by v Európe vyvolalo energetickú krízu. S tým by bol spojený prepad ekonomickej aktivity, návrat do recesie a rast nezamestnanosti.
Rudolf Vrábel
Research Assistant at the Institute for Conflict, Cooperation and Security
University of Birmingham
Napriek klesajúcej závislosti, Európa stále dováža od Ruska zhruba štvrtinu svojej spotreby plynu, z čoho tretina prechádza územím Ukrajiny. Vďaka miernejšej zime majú Európske krajiny väčšinou 60-90 dňovú rezervu, beztak, odstavenie tejto dodávky by malo za následok výrazné spomalenie európskych ekonomík a návrat ekonomickej recesie v Európe. Zadlženosť periférnych krajín by sa iba prehĺbila. Inflácia by bola len jedným z ďalších problémov. Európski lídri sú si tohto plne vedomí a ich ostýchavosť bola viditeľná už zo začiatku revolúcie na Ukrajine.
V najhoršom možnom scenári by Európa prišla o výrazný zdroj energie. To by ju donútilo zvýšiť svoje nároky na energie bohaté územia na severnom póle.