Pred viac ako desiatimi rokmi som prišiel s nápadom začať poskytovať hypotéky v nemeckých markách ako prvý na trhu. Nemecká marka mala vtedy výrazne nižšie úročenie ako koruna, a tak by sme mohli ponúkať hypotéky s veľmi atraktívnymi sadzbami. Pamätám si, ako ma hnal náš šéf riadenia rizika. Kolega a kamarát, ale v tomto bol neoblomný. Vraj by sme si mohli vytvoriť v portfóliu veľké systémové riziko, ak by slovenská koruna výrazne devalvovala oproti nemeckej marke. „Ako devalvovala? Koruna sa bude iba posilňovať!“, argumentoval som. A aj sa posilňovala a na šťastie aj úrokové sadzby sa výrazne priblížili úrovni marky a ostatných mien, ktoré boli nahradené eurom. Dopyt po cudzomenových hypotékach tak nikdy nenastal.
V Česku a na Slovensku je podiel úverov v cudzej mene zanedbateľný vďaka dlhodobo nízkym úrokom ich domácich mien. Na rozdiel od mnohých iných krajín ako Poľsko, Maďarsko, Rumunsko či Ukrajina. V týchto krajinách je tento podiel od 50 až po 80 percent všetkých úverov fyzických osôb. Tým, že inflácia, a teda aj úrokové sadzby domácej meny majú tieto krajiny dlhodobo vyššie a tak isto nemajú takú silnú tvorbu dlhodobých zdrojov ako napríklad euro, americký dolár alebo švajčiarsky frank, tak banky siahli k ponuke hypoték práve v týchto menách. Vystavili tým klientov riziku devalvácie domácej meny, a teda zvyšovaniu hodnoty dlhu a ich splátok.
Aby som bol konkrétnejší. V júli 2008 bol kurz maďarského forintu oproti švajčiarskemu franku 140 a o tri roky neskôr je tento kurz 240. Kumulovaná inflácia za roky 2008, 2009 a 2010 bola okolo 16 percent. Pre tých maďarských klientov, ktorí si v tom období brali hypotéku, to znamená reálne zvýšenie jej objemu o 55 percent, čiže viac ako o polovicu. Požičali ste si milión, ale splatiť musíte jeden a pol milióna, s tým istým príjmom. Ak ste nevyhrali v lotérii, máte smolu. A my sme mali šťastie, pretože na Slovensku sme mali dlhodobo nízke úrokové sadzby. Možno aj za to vďačíme rozhodnutiu vstúpiť do menovej únie a prijať euro.
Autor je generálny riaditeľ a predseda Predstavenstva Tatra banky