Jerome Powell, šéf americkej centrálnej banky, ktorá po júnovej pauze pokračovala v sprísňovaní menovej politiky. FOTO: TASR/AP
StoryEditorKaždé výrazné zvyšovanie sadzieb viedlo k recesii
- Centrálni bankári ani v júli neváhali sprísniť menovú politiku a zvýšiť úrokové sadzby na nové maximá v tomto cykle. Ba čo viac, tak Fed, ako aj ECB si nechali otvorené dvierka pre ich ďalšie zvýšenia.
- Toto sprísnenie menovej politiky sa v ekonomike ešte nestihlo výrazne prejaviť. Trvá zhruba 12 až 18 mesiacov, kým sa zmeny úrokových sadzieb naplno prejavia v agregátnom dopyte a miere inflácie.
- V modernej histórii, minimálne za ostatných päťdesiat rokov, každé výrazné zvýšenie úrokových sadzieb malo za následok hospodársku recesiu.
Súdiac podľa vývoja ekonomických indikátorov, úrokových sadzieb či akciových trhov, hrozba recesie pominula. Vskutku, rast HDP prekvapil pozitívne na oboch stranách Atlantiku. V eurozóne HDP poskočil v druhom kvartáli oproti predchádzajúcemu o 0,3 percenta a v USA dokonca dvakrát toľko.
Centrálni bankári ani v júli neváhali sprísniť menovú politiku a zvýšiť úrokové sadzby na nové maximá v tomto cykle. Ba čo viac, tak Fed, ako aj ECB si nechali otvorené dvierka na ich ďalšie zvýšenia. A akciové indexy si počínajú priam rozprávkovo. Najmä americký index S&P 500. Ten si za prvých sedem mesiacov tohto roka pripísal celkový výnos viac ako 19 percent. Technologický index NASDAQ dokonca vzrástol takmer o 45 percent, čo bol historicky vôbec najsilnejší prírastok v tejto fáze roka.
Tento článok je určený iba pre predplatiteľov.
Zostáva vám 61% na dočítanie.
01 - Modified: 2023-08-02 15:47:21 - Feat.: 1 - Title: Zdiskreditovaná Amerika hľadá cestu z bahna von
02 - Modified: 2023-08-02 12:56:43 - Feat.: 1 - Title: Keď prekonáme býčí strmák, budú slovenské dôchodky potom za vodou?
03 - Modified: 2023-07-27 13:03:43 - Feat.: 1 - Title: Vieme, kedy klesnú dolárové úroky. Bude to tŕnistá cesta
04 - Modified: 2023-07-27 14:08:58 - Feat.: 1 - Title: Skôr či neskôr aj ECB dorazí na vrchol
05 - Modified: 2023-07-24 17:11:26 - Feat.: 1 - Title: Otrepaný vtip? Nie, hrozba recesie je veľmi reálna
06 - Modified: 2023-07-17 10:47:53 - Feat.: 1 - Title: Základy sú pofidérne. Peking musí zasiahnuť, inak sa čínska mašina zadrhne
07 - Modified: 2023-07-04 22:00:00 - Feat.: 1 - Title: Yellenovej snaha a koniec studenej vojny v nedohľadne
08 - Modified: 2023-06-27 11:26:00 - Feat.: 1 - Title: Prečo je vízia letného oživenia Nemecka ilúziou
01 - Modified: 2024-10-07 16:34:38 - Feat.: - Title: Maďarská vláda ostro kritizuje ochranné clo Európskej únie na elektromobily z Číny
02 - Modified: 2024-10-07 09:09:56 - Feat.: - Title: KOMENTÁR: Ako dopadne spriahnutie sa s Viktorom Orbánom
03 - Modified: 2024-10-07 07:43:44 - Feat.: - Title: ECB zrejme zníži úrokové sadzby aj v októbri. Trhy očakávajú rýchlejšie uvoľňovanie menovej politiky
04 - Modified: 2024-10-06 22:00:00 - Feat.: - Title: Po prepadoch zlaté časy. Pobočky bánk plnia úveruchtiví Slováci, motivujú ich vyššie mzdy aj DPH
05 - Modified: 2024-10-06 14:24:43 - Feat.: - Title: Peking kritizuje plánované clá Európskej únie na dovoz čínskych elektromobilov