Na snímke guvernér NBS Peter Kažimír počas tlačovej konferencie Národnej banky Slovenska (NBS) na tému predstavenie strednodobej predikcie NBS. FOTO: TASR 
StoryEditor

Peter Kažimír: Misia splnená (komentár)

09.06.2025, 13:51
  • Znížili sme sadzby do neutrálneho pásma, no zároveň sme tým neohrozili našu schopnosť reagovať a zasiahnuť, ak by sa inflácia opäť rozbehla.
  • Vidíme reálny pokrok smerom k nastoleniu cenovej stability, tak ako sme sľúbili.
  • Úrovne, na ktorých sa úrokové sadzby aktuálne nachádzajú, dostatočne podporujú rast ekonomiky a zabraňujú jeho nežiaducemu spomaleniu.

Minulotýždňovým rozhodnutím sme sa dostali do pohodlnej pozície. Znížili sme sadzby do neutrálneho pásma, no zároveň sme tým neohrozili našu schopnosť reagovať a zasiahnuť, ak by sa inflácia opäť rozbehla. Dnes sa dá s istotou povedať, že rastie dôvera v to, že vyhrávame boj proti inflácii.

image

Úroky ECB klesli. Prečo za ňou slovenské hypotéky zaostávajú?

Pri pohľade na súčasné dianie si myslím, že sme takmer pri konci cyklu znižovania základných úrokových sadzieb, ak už nie úplne na jeho konci. Naše budúce rozhodovanie o výške úrokových sadzieb bude závisieť výlučne od ekonomického vývoja a nášho hodnotenia tohto vývoja.

Vidíme reálny pokrok smerom k nastoleniu cenovej stability, tak ako sme sľúbili. Skvelou správou je, že poľavuje tempo rastu cien aj tých tovarov a služieb, pri ktorých sme to potrebovali vidieť. No riziká stále pretrvávajú. 

Naďalej čelíme významnej neistote a naša cesta sa preto nekončí. Aj naďalej vidím jasné riziká, že bude ekonomický rast v eurozóne slabší. Zároveň pretrváva neistota vzhľadom na budúci vývoj cien. Bolo by preto omylom prehliadať riziká toho, že inflácia sa opätovne zrýchli. Nemôžeme automaticky predpokladať, že cesta, ktorou kráčame, bude bez prekážok.

Dodávateľské reťazce sa zatiaľ stabilizovali, no mali by sme venovať väčšiu pozornosť rizikám ich opätovného narušenia v dôsledku vývoja vo svete a hrozby pomalšieho rastu svetovej ekonomiky. Inými slovami, pretrvávajú riziká tak smerom nadol, ako aj nahor. 

Práve preto si Rada guvernérov pri svojich budúcich rozhodnutiach musí nechať otvorené dvere pre všetky možnosti. Menová politika musí zostať flexibilná a agilná. Nikto sa nebude – a ani by sa nemal – vopred zaväzovať ku konkrétnym rozhodnutiam v budúcnosti. Informácie o vývoji ekonomiky, ktoré prídu v lete, nám poskytnú jasnejší obraz a nasmerujú nás pri odpovedi, či je potrebné ďalšie doladenie menovej politiky.

Stručne povedané, minulotýždňové zníženie sadzieb bolo míľnikom. Úrovne, na ktorých sa úrokové sadzby aktuálne nachádzajú, dostatočne podporujú rast ekonomiky a zabraňujú jeho nežiaducemu spomaleniu. Popri tom sú primerane „prísne“ vzhľadom na pretrvávajúce inflačné riziká. To, čo je najpodstatnejšie – poskytujú nám potrebnú flexibilitu konať, ak by si to situácia vyžiadala.  Flexibilita je koniec-koncov najlepšou ochranou cenovej stability.

01 - Modified: 2025-06-09 09:43:50 - Feat.: 1 - Title: Európska centrálna banka môže byť na konci znižovania sadzieb. Na reakciu však bude pripravená, vraví Kažimír 02 - Modified: 2025-06-03 16:47:35 - Feat.: 1 - Title: Je to profesionál. Kažimír svoju funkciu guvernéra NBS zastával dobre, vyhlásil Danko 03 - Modified: 2025-06-04 08:33:19 - Feat.: 1 - Title: KOMENTÁR: Ako Trump nechtiac pomáha Únii 04 - Modified: 2025-05-29 08:29:35 - Feat.: 1 - Title: Je jednoduchá a veľmi zisková. Nová víťazná stratégia na Wall Street sa volá TACO​ 05 - Modified: 2025-05-28 12:24:44 - Feat.: 1 - Title: Chystá sa veľká rošáda? Šíria sa reči o konci Lagardovej na čele ECB 06 - Modified: 2025-05-27 09:35:36 - Feat.: 1 - Title: Svet je nebezpečne blízko dlhovej špirály smrti 07 - Modified: 2025-05-21 11:42:00 - Feat.: 1 - Title: Masívny výplach na trhoch bol skúškou ohňom. Vieme, čo teraz spraví ECB 08 - Modified: 2025-05-13 12:09:46 - Feat.: 1 - Title: Zadretý motor nechce nikto. Krajina, na ktorú všetci upierajú zrak, otáča 09 - Modified: 2025-05-07 10:23:40 - Feat.: 1 - Title: KOMENTÁR: Solídna neistota letného oživenia eurozóny 10 - Modified: 2025-05-06 16:25:03 - Feat.: 1 - Title: Prečo ceny nehnuteľnosti na Slovensku rastú do nebies a ešte vyššie
01 - Modified: 2025-06-12 11:33:27 - Feat.: - Title: Európske úrokové sadzby sú teraz na dobrej pozícii, vraví predstaviteľka ECB Schnabelová 02 - Modified: 2025-06-11 08:23:55 - Feat.: - Title: Euro je svetová dvojka, každá piata transakcia na svete je v našej mene 03 - Modified: 2025-06-10 22:00:00 - Feat.: - Title: Írska ekonomika bezprecedentne rástla, avšak na tatranského tigra nemá 04 - Modified: 2025-06-09 09:43:50 - Feat.: - Title: Európska centrálna banka môže byť na konci znižovania sadzieb. Na reakciu však bude pripravená, vraví Kažimír 05 - Modified: 2025-06-08 18:42:18 - Feat.: - Title: Euro má príležitosť posilniť svoju úlohu vo svete, tvdí členka Výkonnej rady ECB Schnabelová
menuLevel = 2, menuRoute = komentare/komentare, menuAlias = komentare, menuRouteLevel0 = komentare, homepage = false
13. jún 2025 09:37