Tkáč pre HN: Chceli by sme mať viac peňazí na investovanie

Krízou vytvorené akvizičné príležitosti podľa neho urýchlili proces vytvárania holdingov z pôvodne jednej finančnej skupiny J&T, a aj vďaka nim sa jej podarilo nájsť v PPF rýchlejšie svojho partnera. Patrik tkáč z J&T.


Práve v týchto dňoch prebieha v médiách kampaň promujúca J&T Banku, čo je jej cieľom?
Chceme si v bankovníctve vybudovať ďalší oporný pilier a rozšíriť počet klientov našej banky. Naším cieľom je J&T Banku viac diverzifikovať. Prichádzame preto s produktmi, ktoré budú dostupnejšie širšiemu okruhu záujemcov o naše služby. Chceli by sme mať viac peňazí na investovanie na verejných trhoch. Nemáme ambíciu stať sa plnohodnotnou retailovou bankou. Dnes má J&T Banka väčšinu peňazí v úverových prostriedkoch, do budúcna by sa mal posilniť objem jej verejno-obchodovateľných inštrumentov. J&T Banka by mala byť správcom peňazí našich privátnych klientov a sprostredkovať im vstup do novovytváraných holdingov .

Ako pokračuje proces vytvárania holdingov zo skupiny J&T?
Dúfam, že nás delí už len niekoľko dní od súhlasu regulátorov na vytvorenie Energetického a priemyselného holdingu, ktorého vznik je z hľadiska peňazí aj hodnoty asi najväčšou udalosťou, ktorou sa v skupine J&T v súčasnosti zaoberáme. Paradoxne tento holding vytvárame ako jeden z posledných, pretože napríklad proces vytvorenia holdingu zaoberajúceho sa nehnuteľnosťami sme spustili už v septembri minulého roku a do konsolidácie spoločnosti v roku 2009 už nevstupuje a nevstupoval už ani v minulom roku. V princípe sa dá povedať, že okrem televízie JOJ, ktorá v štvrťročných hospodárskych výsledkoch J&T Finance Group vstupuje ešte aj dnes, posledným subjektom, ktorý v nich figuruje, je Energetický a priemyselný holding a firmy, ktoré budú jeho súčasťou.

Kedy sa skončí proces reštrukturalizácie finančnej skupiny J&T?
Hneď po inicializovaní Energetického a priemyselného holdingu doň vstúpia účasti v jednotlivých spoločnostiach čím sa zavŕši proces vytvorenia čisto finančnej skupiny J&T, ktorá vlastní banky v jednotlivých krajinách a všetky ostatné spoločnosti, ktoré boli súčasťou J&T si budú žiť svojim životom, tak ako sme to plánovali.

Energetický a priemyselný holding bude mať k dispozícii pomerne veľký objem peňazí na ďalšie akvizície, obzeráte sa po nejakých?
Samozrejme, máme vždy rozbehnutých viacero projektov, ktoré by mohli vyústiť do akvizícií. Dnes je pre nás absolútnou prioritou dokončenie už ohlásených transakcií, z ktorých každá má svoje nuansy. Akvizícia hnedouhoľných baní Mibrag je síce ukončená, ale dobiehajú procesy, ktoré by sa mali skončiť tak, že by mal byť Mibrag kúpený Energetickým a priemyselným holdingom. V prípade spoločnosti International Power, do ktorej patrí elektráreň v Opatoviciach, sme ešte nedostali rozhodnutie českého Antimonopolného úradu, o čo sa ešte určite bude nejaký čas viesť boj s našou konkurenciou. Veríme však, že táto spoločnosť sa stane súčasťou Energetického a priemyselného holdingu. V Energetickom a priemyselnom holdingu sme jedným z troch akcionárov a určite budeme podporovať aj jeho ďalší rozvoj, skôr si však myslím, že pôjde o nejaké výmeny - swapy aktív , s iným energetickými hráčmi. Aktíva, ktoré sú súčasťou vznikajúceho Energetického a priemyselného holdingu sú dostatočne veľké a rôznorodé. Sme vďační, že sa nám podarilo uskutočniť akvizície spoločností Mibrag a International Power. No skôr si myslím, že teraz sa budú diať nejaké preskupovania.

Budete hľadať nejaké cesty, aby ste mohli vstúpiť aj na iné trhy?
Jedna vec je istá, a síce, že dnes omnoho triezvejšie uvažujeme nad tým, ktoré ďalšie trhy budeme obsadzovať. Energetický a priemyselný holding bude v najbližšom období pôsobiť v Česku a na Slovensku.

Zameria sa v najbližších mesiacoch finančná skupina J&T na akvizície menších firiem?
Ako čisto finančná spoločnosť sa J&T určite bude obzerať po ďalších príležitostiach, ktoré nám trhy, kde pôsobíme, ponúknu. Holdingy, ktorých vznik sme iniciovali, sú dostatočne silné na to, aby vstupovali do finančných vzťahov už samostatne, čo v princípe vyvolá trošku tlak na to, aby sa J&T Banka pozerala po nových príležitostiach. Netvrdím, že sa budeme orientovať na malé firmy, zameriame sa na firmy s kapitálom vo výške desať miliónov eur. Tie budú správnym partnerom pre J&T Banku aj pre J&T Finance Group. Dokapitalizovanie perspektívnych spoločností môže byť v súčasnosti pre nás veľmi zaujímavé, pretože prebiehajúca ekonomická kríza firmám objektívne nejaký kapitál odobrala, a to vytvára pre nás ďalšie príležitosti. Na druhej strane treba povedať, že tá štruktúra slovenského priemyslu je do veľkej miery orientovaná na niektoré silné odvetvia, takže vyzerá to tak, že sa budeme musieť pozrieť aj do služieb či odvetvia nehnuteľností.

Do akej miery podľa vás kríza urýchlila proces vytvorenia Energetického a priemyselného holdingu?
Urobili sme svoj životný obchod, pretože sa nám podarilo vytvoriť veľkú spoločnosť, ktorá je vážnym kandidátom na vstup na burzu. Energetický a priemyselný holding je dostatočne veľký na to, aby mohol vstúpiť na medzinárodný finančný trh v oblasti svojho financovania. Samozrejme, že to mnohí stavajú do polohy, že je to dôsledok krízy. Rokovania o vytvorení tohto holdingu sa však začali dávno pred krízou a urýchlilo ich hlavne to, že my sme, samozrejme, vedeli, že prídu príležitosti na kúpu veľmi zaujímavých firiem, ktorých akvizície by sme nedokázali financovať sami. A keďže sme vedeli, že bude príležitosť kúpiť Mibrag, pretože ten bol na predaj už pred krízou, lenže jeho cena bola dvaapolnásobne vyššia, bolo nám zároveň jasné, že si musíme nájsť vhodného partnera na spolufinancovanie, ktorým je pevne verím pre nás PPF Group. Takže áno, vstup partnera do niektorých častí podnikania J&T bol vyvolaný krízou, ktorá ho zároveň urýchlila, nehľadali sme ho však kvôli nejakým finančným problémom, ale kvôli tomu, aby sa mohlo portfólio našich energetických podnikov rozrásť

Kedy možno očakávať vstup Energetického a priemyselného holdingu na burzu?
Myslím si, že to bude v strednodobom horizonte. Nie je to však záväzok tohto zoskupenia. Nie, že by sme sa našich podielov v tomto holdingu chceli zbaviť, ale bolo by fajn, keby nám trh povedal, že Energetický a priemyselný holding má majetok nie x, ale tri x, pretože to je to najkrajšie, čo vám môže trh povedať. Ja osobne si myslím, že by to mohlo byť tak do piatich rokov.

Spomínali ste, že J&T Finance Group sa bude musieť viac poobzerať aj po službách, znamená to, že možno vstúpite aj do maloobchodu?
Skôr sa zameriame na financovanie nejakých spoločností. Pokúsime sa byť zmiešanou privátno-investičnou bankou. Nerád by som však niečo vylučoval, stále bude existovať spoločnosť J&T Corporate Finance SR, ktorá bude mať vo svojom portfóliu firmy, ktoré sú oportunistickými investíciami , takže nie strategické, ale také, čo prinesie život. Okrem iného tam dnes patria napríklad ABS Jets a segment zdravotníctva.
Aj spoločnosť spoločnosť J&T Corporate Finance SR je súčasťou vytvorenia novej štruktúry, keď jej majiteľom bude jeden z partnerov J&T.

Čo hotelový holding, spomalila kríza jeho plány?
V súčasnosti sa buduje jeho manažment a holding Best Hotel Properties začína rokovať s majiteľmi jednotlivých projektov, ktoré by doň mali patriť. Z hľadiska plánov nie je v ňom nič, čo by kríza spomalila. Holding Best Hotel Properties bude kótovaný na burze. Všetky z projektov, ktoré budú súčasťou tohto holdingu, sú hotové alebo pred dokončením. Jedine hotel v Prahe je ešte pred výstavbou. Kríza ovplyvnila, samozrejme, ich tržby, ktoré klesli, no potešiteľné pre nás je, že ani jeden z nich neprerába.

Na akej burze budú ponúknuté jeho akcie?
Ponúkneme ich na bratislavskej burze. Podobne ako akcie tatranského holdingu Tatra Mountain Resort. Kapitálový trh na Slovensku prakticky neexistuje, a aj týmto sa ho pokúsime obnoviť.

V akom štádiu je vytvorenie holdingu Tatra Mountain Resort? Prednedávnom ste ohlásili meškanie výstavby niektorých sedačkových lanoviek v Tatrách.
Ja som si najskôr myslel, že celé Tatry vybudujeme sami a potom ich už ako vybudovanú infraštruktúru predáme a ešte veľmi veľa na tom zarobíme. Dnes je realita taká, že len do lanoviek treba v najbližších troch rokoch investovať 100 miliónov eur. Prišiel jednoducho čas na to, aby sme sa podelili aj s niekým iným. A tak sme si povedali, že ich vybudujeme v spolupráci s viacerými partnermi. Hlavným dôvodom je zmena podmienok na bankovom trhu. A nie je na škodu , mať niektoré podniky s minimálnym dlhom, ochráni vás to v časoch, ako sú posledné tri štvrťroky.

Do akej miery možno očakávať, že Tatry po dobudovaní infraštruktúry naštartujú turistický trh na Slovensku?
Náš optimizmus pri dobudovaní Tatra Mountain Resort pramení z toho, že napriek tomu, že infraštruktúra v Tatrách chýba, sú veľmi navštevované. Dnes do Tatier nechodí skupina ľudí, ktorá môže naštartovať tržby v penziónoch a hoteloch. Faktom však je, že už dnes sa dá v Tatrách slušne zalyžovať. Investície, ktoré do Tatier plynú, ich majú dostať do priamej konkurencie s alpskými strediskami a ak sa podaria zámery nášho holdingu, som veľký optimista. Predpokladám, že v Tatrách potom nastane zlepšenie skokom, čo by znamenalo zdvojnásobenie počtu návštevníkov, ktorí naplnia aj hotely a penzióny. Na to je však potrebné dobudovať infraštruktúru. A k nej, samozrejme, patria aj také špecifiká, ako je obnovená malá parná lokomotíva , ktorá, verím, bude opäť premávať na Štrbskom Plese a iné atrakcie. Spomínané investície zmenia Vysoké a Nízke Tatry z "nerezortov “ na špičkové rezorty. Preto ten optimizmus. Vieme, čo treba spraviť.

Aký budú mať partneri J&T podiel na hotelovom a tatranskom holdingu?
Chceli by sme dovidieť do 51 percent ich akcií. Na druhej strane chceme vybudovať tieto holdingy na liberálnej platforme, takže priamo partneri Finance Group nebudú mať v nich 51-percentný podiel. Homogénna skupina investorov, ktorí tam sú, a ktorí patria medzi našich klientov privátneho bankovníctva môžu mať väčšinu. Chceme zvoliť vhodnú formu angažovanosti, priznáme, koľko tam máme, ale vďaka našim privátnym investorom sa vytvorí skupina, ktorá bude zdieľať jeden cieľ, a to, aby sa tie holdingy naďalej rozvíjali.

Aké sú pre J&T Real Estate ďalšie možnosti uplatnenia sa v oblasti realít?
Najťažšie pre holding J&T Real Estate, vedený a vlastnený Petrom Korbačkom, sa bude do budúcnosti rozhodnúť, do akého veľkého projektu ísť. V Bratislave môže ešte vzniknúť veľa obrovských projektov, ako je River Park. Dnes však J&T Real Estate stojí pred otázkou, či jeden projekt nestavať, druhý radšej predať ako pozemok a správne odhadnúť, ako sa bude vyvíjať financovanie zo strany bánk v oblasti realít. Vieme, že očakávať viac ako 50-percentné financovanie zo strany bankových domov, je dnes nie možné. A táto skutočnosť spôsobila aj to, že sme aj do iných projektoch v oblasti hotelov a Tatier začali viac prizývať ďalších partnerov, ktorí by sa mohli podieľať na ich financovaní. Verím, že v horizonte piatich rokov sa ceny v realitách dostanú na 80 percent ich hodnoty pred krízou. Najbezpečnejšie je v toto čase pustiť sa do menších projektov, ktoré sa aj dnes dobre predávajú.

Kedy očakávate, že bude dokončený River Park?
Byty sa začnú kolaudovať v decembri. Celý River Park by mal byť dokončený na jar budúceho roka.

Prečo ste sa rozhodli podieľať na financovaní diaľničného mýta?
Pri diaľničnom mýte sme sa rozhodli podať spoločnosti, ktorá ho bude budovať, pomocnú ruku, pretože keby ho nefinancovala naša banka, neviem, kto by zabezpečil, aby sa veci okolo mýta začali hýbať vpred. Máme stále relatívne dobrý prístup k zdrojom, a čo iné by sme mali financovať, ak nie firmu, ktorá má štátom garantovanú zmluvu.