Investičný štýl, ktorý poháňal akcie koncom deväťdesiatych rokov smerom nahor je pravdepodobne späť. Profesionálni investori, ktorí nie sú natoľko silní, aby rozhodovali o vývoji cien akcií, hrajú zúfalú hru o dostihnutí alebo aspoň vyrovnaní sa s ostanými hráčmi na trhu. Vkladajú peniaze do najvolatilnejších akcií a v prípade, že tieto akcie rastú, dávajú do nich ešte vyšší objem. "Z krátkodobého hľadiska trh hrá túto "spádovú" hru. Ak ste manažérom, ktorý je závislý od externých javov, je ťažké byť mimo nej," povedal Brett Gallagher z Julius Baer Investment. Manažéri fondov, ale aj fondy samotné, nie sú posudzovaní podľa toho, ako sa im darí v absolútnom meradle, ale ako na tom sú v porovnaní s ostatnými. Ak výsledok nekorešponduje s väčšinou, sú z toho vyvodzované dôsledky pre manažérov a fondy strácajú klientov. Ak však fond ide spolu s väčšinou a stráca, veľmi to fondu nepoškodí.
Takáto hra je však nebezpečná a zaujímavá keď trvá dlhšie obdobie. Investor v tomto prípade potrebuje odhadnúť, kedy prestať nakupovať. Investičné fondy nemajú dostatok peňazí v hotovosti, aby mohli hrať takúto partiu dlhší čas. Odhaduje sa, že len päť percent portfólia fondov sa drží v hotovosti alebo na netermínovaných účtoch, čo znamená, že existujú limity, do akej výšky môžu manažéri fondov ísť. A keď sa blíži kalendárny štvrťrok a spoločnosti začínajú upozorňovať, resp. varovať pred ziskami, manažéri fondov sa musia rozhodnúť, či príjmu ďalšie riziko do svojho portfólia alebo predajú akcie so stratou. Najsledovanejším makroekonomickým údajom bude vo štvrtok zverejnený výsledok maloobchodného predaja v USA. Aj napriek tomu, že analytici neočakávajú pozitívne čísla, trh sa pravdepodobne nebude o to zaujímať. "Je veľa náznakov, že ekonomika má množstvo problémov," povedal pre agentúru Reuters ekonóm Morgan Stanley Bill Sullivan. "Akciový trh je však presvedčený, že ekonomické prostredie sa zlepší," dodal Sullivan. Podľa prieskumu Briefing.com sa očakáva, že maloobchodné tržby vzrástli v máji o 0,2 percenta po poklese o 0,1 percento v apríli. Očakávaný nárast tržieb po vojne teda pravdepodobne neprišiel. Štvrťročná osobná spotreba bude tak pravdepodobne najnižšia za posledných desať rokov. Nádej, že výdavky spotrebiteľov vzrastú však ostáva. Nie veľmi pozitívna je nezamestnanosť v Spojených štátoch, keď počet evidovaných ľudí bez práce dosiahol 9 miliónov a veľa pracujúcich sa obáva, že práve to jeho miesto bude ďalšie na zozname.
Minulý týždeň Index Dow Jones vzrástol, keď zatváral na úrovni 9 062,79 bodu a za celý týždeň sa posilnil o 2,4 percenta, index S&P 500 vzrástol o 2,51 percenta a Nasdaq si pripísal k dobru 1,97 percenta.
StoryEditor