Podielové fondy môžu nakupovať do svojho portfólia rôzne typy cenných papierov, čiže finančných nástrojov. Medzi základné finančné nástroje v portfóliách podielových fondov patria dlhopisy a akcie.
Čo je dlhopis?
Dlhopis je cenný papier vydávaný dlžníkom, ktorým môže byť štát, banka, podnik, prípadne mesto. Najčastejšie využívanými dlhopismi sú tzv. kupónové dlhopisy, pri ktorých sa dlžník zaväzuje vyplatiť požičané peniaze podľa vopred stanovených pravidiel, vo vopred stanovenom čase a navyše splácať úroky vo forme kupónov. Zjednodušene povedané, ide o akési "potvrdenie", že niekto (veriteľ) niekomu (dlžníkovi -- emitentovi dlhopisu) požičal peniaze na určitý čas a dlžník sa zaviazal za to veriteľovi vyplácať určitý úrok. Držiteľ dlhopisu sa stáva veriteľom emitenta.
Pri dlhopisoch je riziko spojené s investíciou nižšie ako pri investovaní do akcií (nižšie výkyvy kurzu) a obvykle ponúkajú lepší výnosový potenciál, než aký je pri termínovaných vkladoch v bankách. Štátne dlhopisy poskytujú spravidla pravidelný a "istý" výnos. Medzi pomerne bezpečné dlhopisy patria aj tzv. komunálne dlhopisy, ktoré sú vydávané mestami a obcami. Medzi najrizikovejšie patria podnikové dlhopisy (riziko, že sa dostane do problémov so splácaním štát je nižšie ako pri firme). Existujú aj tzv. "high yield" dlhopisy, čo v preklade znamená, že ide o štátne alebo podnikové dlhopisy s vysokým kupónom (výnosom), je však potrebné dodať, že v tomto prípade existuje aj zvýšené riziko kolísania kurzu, resp. dokonca nesplatenia dlhopisu.
Platí pravidlo, že čím dlhšie je obdobie splatnosti dlhopisu, tým je rizikovejší. Je totiž menšia šanca, že dlžník môže mať problém so splatením úroku alebo celého dlhopisu napríklad za dva týždne, ako napríklad v porovnaní za 10 rokov. S dlhopisom je možné obchodovať na burze cenných papierov a jeho kurz (cena) sa mení podľa vývoja na finančných trhoch. Najväčší dosah na cenu dlhopisu majú úrokové sadzby. Ak rastú, cena "starších" dlhopisov s nižšou úrokovou sadzbou klesá a naopak. Úroková sadzba sa väčšinou skladá zo základnej úrokovej sadzby (napr. medzibanková sadzba, za ktorú si požičiavajú peniaze banky -- BRIBOR, LIBOR, ...) + riziková prirážka (tá je tým vyššia, čím vyššie je riziko dlžníka).
Čo je akcia?
Akcia je cenný papier, s ktorým sú spojené práva akcionára ako spoločníka (vlastníka) podieľať sa na riadení spoločnosti, jej zisku a na likvidačnom zostatku pri zániku spoločnosti. Ak vlastníte akcie nejakej spoločnosti, vlastníte adekvátnu časť danej firmy. Akcie patria do kategórie dlhodobých cenných papierov. Niektorí špekulanti ich však využívajú na dosiahnutie zaujímavých výnosov v krátkom čase, čo je ,samozrejme, dosť rizikový prístup.
Majiteľ akcie nemá právo vyžadovať od emitenta -- vydavateľa cenného papiera -- zaplatenie nominálnej hodnoty akcie. Akcie je teda možné predať iba podľa aktuálneho trhového kurzu na burze cenných papierov. Väčšinoví vlastníci podielov, tzv. majoritní akcionári, môžu do rozhodovania spoločnosti pomerne významne zasahovať -- napr. na valnom zhromaždení navrhnú do vedenia spoločnosti takých ľudí, ktorým veria, že dokážu priniesť majiteľom (akcionárom) v budúcnosti vyšší ziskový potenciál.
Výnosom z držby akcie môže byť dividenda. Jej výška je závislá od zisku akciovej spoločnosti a od rozhodnutí akcionárov na valnom zhromaždení. Ďalej je to kapitálový zisk, teda rozdiel medzi nákupnou a predajnou cenou akcie na burze. Na cenu má hlavný vplyv očakávaný zisk, respektíve strata spoločnosti, akú dividendu vyplatí, aký má manažment a ako sa dokáže vyrovnať napríklad s recesiou alebo hospodárskym rastom v ekonomike. Medzi ďalšími často využívanými finančnými nástrojmi možno spomenúť napríklad vklady v bankách, rôzne opcie, swapy a iné zložitejšie finančné deriváty.
****
chronológia
Dlhopisy podľa splatnosti
krátkodobé (štátne pokladničné poukážky alebo dlhopisy s dobou splatnosti do 1 roka)
strednodobé (dlhopisy s dobou splatnosti od 1 do 5 rokov)
dlhodobé (dlhopisy s dobou splatnosti dlhšou ako 5 rokov)
Najčastejšie druhy akcií
Z hľadiska podoby
Listinné (fyzické listiny)
Zaknihované (zápis v evidencii)
Z hľadiska formy
Na meno -- vydávané na meno určitej osoby (právnickej alebo fyzickej). Ich výhodou je lepšia ochrana proti odcudzeniu, nevýhodou namáhavejšia predajnosť.
Na majiteľa -- držiteľ je pre spoločnosť anonymný. Výhodou je ľahká obchodovateľnosť na sekundárnych trhoch.
Z hľadiska druhu
Kmeňové (najčastejšie, s právom hlasovať)
Prioritné (s prednostným právom na výplatu dividend či na privilegovaný podiel na likvidačnom zostatku, s obmedzeným právom na hlasovanie)