Odborníci odhadujú hodnotu nehnuteľností vo vlastníctve nemeckých podnikov približne na bilión eur, no vyšší výnos pomocou profesionálnej správy je v Nemecku zriedkavým javom. Najnovšia štúdia, na ktorej sa zúčastnili predstavitelia 160 podnikov s viac než 9 000 zamestnancami, zistila, že mnohé podniky prakticky nevenujú správe nehnuteľností pozornosť. Žiadna spoločnosť si však takýto prístup v súčasnosti nemôže dovoliť. Nehnuteľnosti totiž tvoria približne 10 % celkových nákladov podniku, drahší je už len personál. Odborníci odhadujú, že v priemere len 10 % aktív je viazaných v nehnuteľnostiach, za ktorými sa však často ukrývajú podstatne vyššie hodnoty, takže firmy by sa mali konečne rozhýbať a použiť nehnuteľnosti na zlepšovanie svojej konkurencieschopnosti.
Veľkí vlastníci nehnuteľností -- Deutsche Bahn, Deutsche Post, Deutsche Telekom a mnohé obce -- sa medzičasom snažia zbaviť veľkých nehnuteľností, čo však nie je jednoduché v časoch klesajúceho dopytu po kancelárskych priestoroch. Pri predaji je často prekážkou ich heterogénnosť, takže oveľa lepšie sa predávajú samostatné nehnuteľnosti. Mnohým koncernom však nezostáva nič iné, len oživiť tento "mŕtvy" kapitál a zvýšiť jeho rentabilitu. Príkladom je nemecký obchodný reťazec Metro, ktorý v roku 1999 spojil nehnuteľnosti v odhadovanej hodnote tri miliardy eur do realitnej spoločnosti. V rámci tejto stratégie mieni v strednodobom horizonte predať svoj 49-percentný podiel a príjmy investovať do hlavnej oblasti činnosti.
Odborníci upozorňujú, že rozhodujúce pritom nie je vlastníctvo, ale používateľské právo. Ak podnik toto právo má, otvárajú sa mu rozličné možnosti financovania. Najobľúbenejším spôsobom je predaj a spätný prenájom, ktorý spoločnosti prinesie okamžitú likviditu pre investície alebo na kompenzáciu strát a zníži viazanosť vlastného kapitálu. Okrem toho v prípade zmluvnej dohody nemusí spoločnosť platiť správne poplatky a nájomné je odpočítateľné z daní. Tento spôsob vďaka lepším bilančným číslam zvyšuje bonitu predajcu, no na druhej stane sú nevýhodou povinné splátky alebo nájomné, prípadne povinnosť spätného odkúpenia nehnuteľnosti za vopred dohodnutú cenu. Deutsche Telekom presne týmto spôsobom cez dcérsku spoločnosť predal a spätne si prenajal nehnuteľnosti v hodnote 562 miliónov eur a energetický podnik RWE na lízingové firmy previedol nehnuteľnosti svojej dcéry Heidelberger Druck v hodnote 87 miliónov eur, aby si ich neskôr prenajal.
V mnohých prípadoch však stačí zlepšenie správy. Väčšinou sa totiž zodpovedné oddelenia starajú o nehnuteľnosti horšie než zle a otázky o prípadných alternatívach k vlastníctvu a hospodáreniu sa nekladú vôbec. Pozitívnym príkladom je obchodný reťazec KarstadtQuelle, ktorý svoje nehnuteľnosti spojil v akciovej spoločnosti Immobilien Beteiligungs AG a označil ju za štvrtú strategickú oblasť činnosti. Táto firma sa delí na tri divízie, ktoré zabezpečujú správu majetku, služby a financovanie.
StoryEditor