Vzniku farmaceutického gigantu už nič nebráni

Francúzska farmaceutická spoločnosť Sanofi-Synthélabo už získala cez kapitálový trh vyše 95 percent akcií nemecko-francúzskej firmy Aventis. Okrem toho do dnešných dní disponuje aj viac ako 95,5 percenta hlasovacích práv v dvakrát väčšej spoločnosti. S odvolaním sa na včerajšie oznámenie parížskeho burzového dozoru AMF to uviedla agentúra Reuters.
Fúzia farmaceutických firiem v hodnote takmer 53 miliárd eur, ktorej výsledkom bude vznik tretej najväčšej farmaceutickej spoločnosti na svete, hneď po americkej Pfizer a britskej GlaxoSmithKline, je tak už prakticky uzatvorená. Sanofi totiž na prevzatie Aventisu potreboval získať na burzách 50 percent plus jednu akciu, čo už teraz vysoko prekročil. Trhová kapitalizácia kombinovanej spoločnosti dosiahne podľa očakávania analytikov okolo 90 miliárd eur.
V reakcii na najnovšie informácie Sanofi oznámila, že po oficiálnom potvrdení výsledkov obchodov, ktoré by burzový dozor mal zverejniť 12. augusta, otvorí novú ponuku na prípadné odkúpenie akcií minoritných akcionárov.

Cesta k fúzii
Ako uviedla britská spoločnosť BBC, ešte koncom januára ponúkla Sanofi-Synthélabo za dvakrát väčší Aventis len 46 miliárd eur, čo ale Aventis odmietol ako nepriateľskú ponuku a jeho správna rada nariadila vedeniu, aby radšej preskúmalo výhodnejšie alternatívy. Jednou z nich bol švajčiarsky konkurent Novartis, ktorý vstúpil do procesu fúzie s Aventisom v snahe vytiahnuť firmu z nepriateľskej ponuky Sanofi. Neskôr sa však stiahol. Do výhradne obchodných aktivít totiž vstúpila francúzska vláda s tým, že firmu Aventis by nemala kúpiť zahraničná spoločnosť, aby si Francúzsko udržalo vo svojich rukách produkciu liekov. Novartis aktivity Paríža šokovali a oznámil, že za takýchto okolností stratil záujem. S Novartisom by pritom Aventis vytvoril druhú najväčšiu farmaceutickú firmu na svete. Paradoxné je, že aj samotná ochraňovaná firma vznikla spojením so zahraničným podnikom. Aventis je totiž výsledkom spojenia francúzskej Rhone-Poulenc s nemeckou Hoechst z roku 1999. V dôsledku tejto situácie Sanofi potom zvýšil ponuku na súčasnú úroveň, na to si však musel vziať úver 16 miliárd eur. Samotný Sanofi potreboval kúpiť Aventis aj preto, aby sa sám nestal cieľom prevzatia. V decembri totiž vyprší dohoda akcionárov firiem Total a L'Oreal, ktoré vlastnia v Sanofi spolu 44 percent akcií.

Ideálni partneri
Prevzatie Aventisu bude mať zvlášť vysoký synergický efekt. Aventis má veľmi dobré postavenie na americkom trhu, na druhej strane v súčasnosti slabý vývoj nových liekov, zatiaľ čo Sanofi je presne v opačnej situácii - pravidelne dodáva na trh nové lieky, no jeho postavenie v USA je slabé. V tomto smere však vznikajú obavy, že práve na kľúčovom americkom trhu môže nová firma prísť o viaceré talenty v sektore výskumu a vývoja. Ako uviedol denník The Wall Street Journal Europe, nový koncern bude musieť znížiť náklady, ktoré chce vedenie Sanofi skresať do roku 2006 o 1,6 miliardy eur. To pôjde len rušením prevádzok, ktorých bude mať kombinovaná spoločnosť až 26, dvakrát toľko ako potrebuje. Analytici sa preto obávajú, že ako prvé "pôjdu" prevádzky v USA, kde má Sanofi obmedzený prístup. Veľa si sľubujú od produkcie nových liekov kombinovanej spoločnosti, z nich prvé by sa mohli objaviť už v rokoch 2005 - 2007. Nie všetky však budú patriť medzi mimoriadne úspešné, najviac sa očakáva od lieku Accomplia proti obezite a fajčeniu, ktorý je momentálne len vo fáze vývoja.

Boj o patenty
Práve kľúčové produkty sa môžu stať kameňom úrazu pre nový gigant. Už dlhší čas sa totiž viaceré firmy v chudobnejších krajinách snažia o zrušenie patentov na najziskovejšie lieky Sanofi, akými sú Plavix (kardiovaskulárne choroby), Stilnox (na nespavosť), Avapro (znižovanie tlaku), Allegra (pre alergikov) a Lovenox (na zníženie zrážanlivosti krvi). Mimoriadne dôležitý je najmä Plavix, ktorý sa na celkových tržbách Sanofi podieľa 20 percentami. Tie by mali v tomto roku dosiahnuť asi 31 miliárd dolárov. Viaceré zahraničné firmy však prichádzajú na trh s lacnými generikami týchto liekov a v prípade, že sa im ich podarí pretlačiť, bude to mať pre novú firmu negatívny dosah. Veľa o ďalšom vývoji spoločnosti Sanofi-Aventis preto napovie rozhodnutie súdu v USA o osude patentu na Plavix., ktoré je naplánované na november tohto roka.