CRA Rating Agency fondy hodnotí na troch základných ukazovateľov, počítaných raz do týždňa podľa informácií, ktoré fondy zverejňujú. Ide o výkonnosť fondu, mieru jeho rizika a stability. Údaje agentúra sleduje za obdobie jedného, troch a piatich rokov. Následne priradí každému fondu a ukazovateľu číselnú hodnotu, ktorú stanoví z čiastkových výpočtov za jednotlivé časové obdobia. Na základe výpočtov potom jednotlivé fondy zoradí od najväčšieho po najmenší (výkonnosť a stabilita) alebo od najmenšieho po najväčší (riziko). Tak vzniknú tri rebríčky s poradím fondov. "Výsledné poradie neposudzuje absolútnu výhodnosť daného fondu, ale iba porovnáva fondy s podobnou mierou rizika a s podobným zameraním. Poradie závisí výlučne od porovnania výsledkov v rámci danej skupiny a nie je závislé od porovnávania s akýmikoľvek externe určenými hodnotami," upozorňuje Miroslav Kňažko, hlavný analytik CRA Rating Agency pre Slovensko.
Na základe čiastkových výsledkov pre všetky tri kategórie, teda výkonnosť, riziko a stabilita potom analytici vypočítajú výsledné známky, podľa ktorých fondy získajú hviezdičky. "Najvyšší počet hviezdičiek, t. j. päť, získajú fondy, ktorých výsledná známka je medzi prvými 15 percentami rozdielu medzi najlepšou a najhoršou známkou. Štyri hviezdičky dostane nasledujúcich 20 percent, tri hviezdičky ďalších 30 percent v poradí, dve hviezdičky nasledujúcich 20 percent a jednu posledných 15 percent fondov," dodáva Kňažko.
Slovenská ratingová agentúra hodnotí fondy podľa štyroch kritérií. Ide o výnos za určité obdobie, kolísanie výkonnosti, podiel na trhu vo väzbe na niekoľko ukazovateľov a rating správcovskej spoločnosti, ktorá príslušné fondy spravuje. Počet hviezdičiek závisí aj od výberu fondov v skupine. "Podielový fond s rovnakým výnosom v dvoch obdobiach môže mať rozličný počet hviezdičiek, hodnotenie totiž závisí aj od vývoja ostatných fondov. Jedna hviezdička neznamená absolútne zlý výsledok, ale iba horší výsledok v danej skupine. A to isté platí aj o najvyššom hodnotení," pripomína Jakubovič.
| Hodnotenie vybraných podielových fondov | ||
| Názov fondu | CRA Rating Agency | Slovenská ratingová agentúra |
| Fondy peňažného trhu | ||
| TAM – Korunový peňažný dividendový | ***** | ***** |
| SPORO Korunový peňažný | **** | *** |
| TAM – Korunový peňažný | ** | *** |
| IAM Konto – peňažný | * | * |
| VÚBAM – Peňažný korunový | * | ***** |
| Dlhopisové fondy | ||
| VÚBAM – Korunový | ***** | **** |
| SPORO Korunový dlhopisový | ***** | **** |
| TAM – Korunový dlhopisový | ***** | ***** |
| IAM – Dlhopisový korunový | ***** | *** |
| PP – Koruna | **** | – |
| Amslico – Príjmový dlhopisový | **** | *** |
| IaD – 1. PF Slnko | **** | – |
| VÚBAM – Eurofond | **** | *** |
| TAM – Euro dlhopisový | *** | *** |
| PP – Kredit | *** | *** |
| VÚBAM – Dolárový | * | * |
| TAM – Dolárový dlhopisový | * | ** |
| Akciové fondy | ||
| PP – Renta | ***** | ***** |
| TAM – Európsky akciový | ***** | **** |
| TAM – Americký akciový | **** | *** |
| VÚBAM – Svetové akcie | *** | KH |
| IaD – Kapital | *** | – |
| Amslico – Zahraničný rastový | *** | **** |
| IAM – Globálny technologický | * | * |
| Zmiešané fondy | ||
| SPORO – Konzervatívny zmiešaný | ***** | KH |
| PP – Eurofond | ***** | ** |
| PP – Bonus | ***** | – |
| IaD – Optimal | ***** | – |
| SPORO – Progresívny zmiešaný | *** | KH |
| IAM – Medzinárodný vyvážený | *** | * |
| VÚBAM – Vyvážený rastový | ** | *** |
| TAM – Medzinárodný akciovo-dlhopisový | ** | ***** |
| PP – Reštitučný | * | – |
| Pozn.: KH = krátka história, hodnotenie k výsledkov k 30. júlu 2004 | ||
| Zdroj: agentúry (hn/vil) | ||