V rodinnom portfóliu by okrem dlhodobých investícií na dôchodok, zabezpečenie detí v dospelosti alebo sporenia na bývanie nemali chýbať ani krátkodobé investície. Tie sú určené na nepredvídateľné výdavky. Napríklad opravu auta, výmenu prasknutých radiátorov či pokrytie dlhšej práceneschopnosti. Okrem tvorby finančnej rezervy sa niekoľkomesačné uloženie väčšej sumy peňazí týka aj financií určených na kúpu nehnuteľnosti. Oba prípady majú spoločnú črtu: človek chce podstúpiť čo najnižšie riziko straty. Riešením sú termínované vklady v bankách alebo korunové fondy peňažného trhu. S ich nízkym rizikom však idú ruka v ruke aj adekvátne nízke výnosy, ktoré klienta často plne nezabezpečia ani proti inflácii. Sú však vždy lepším riešením ako schovávanie peňazí v hotovosti doma alebo na bežnom účte. A aké sú špecifiká týchto produktov?
Dostupnosť
Pri krátkodobom sporení je na neočakávané výdavky dôležitá dostupnosť finančných prostriedkov. V tomto smere je nevýhodou pri termínovaných účtoch v bankách ich viazanosť. Od nej sa spravidla odvíja aj zhodnotenie. Čím dlhšie klient nemôže disponovať s vkladom, tým vyššie úročenie väčšinou dostane. No ak je vôbec predčasný výber hotovosti pred dňom splatnosti možný, tak sa spája s pomerne vysokými poplatkami.
Z hľadiska dostupnosti investície sú podstatne výhodnejšie otvorené podielové fondy, pri ktorých podielnik nemá žiadnu viazanosť. Pri odpredaji podielov správcovskej spoločnosti, tzv. redemácii, dostane klient peniaze na účet väčšinou už do dvoch dní. Investícia do podielových fondov však nie je bezplatná. A môže sa teda stať, že pri príliš skorom odpredaji podielov ešte výnosy dosiahnu ani výšku poplatkov.
Bezpečnosť
Tak investovanie, ako aj sporenie, predstavuje istú mieru rizika. Aj banka totiž môže skrachovať. Slovenským príkladom sú AG Banka, Slovenská kreditná banka, Dopravná banka a Devín banka. Klient sa však nemusí obávať, že by prišiel o všetky peniaze, ktoré má na účte. Financie uložené v banke totiž chráni zákon o ochrane vkladov. Podľa uvedenej právnej normy má za nedostupný vklad klient právo na náhradu od Fondu ochrany vkladov vo výške 90 percent nedostupného vkladu, najviac vo výške sumy rovnej prepočtu 20-tisíc eur na slovenské koruny podľa kurzu vyhláseného Národnou bankou Slovenska. V súčasnosti je to vyše 766-tisíc korún.
Na podielové fondy sa garancie Fondu ochrany vkladov nevzťahujú. Činnosť správcovských spoločností však striktne upravuje zákon o kolektívnom investovaní. Samotný podielový fond, v ktorom sú zhromaždené finančné prostriedky investorov, nemá právnu subjektivitu. Teda nemôže s peniazmi nakladať. Tie sú stále majetkom podielnika a nepríde o ne ani v prípade krachu správcovskej spoločnosti, ktorá financie spravuje. Dodržiavanie zákonov zo strany správcovských spoločností kontroluje Úrad pre finančný trh, ktorý správcom vydáva aj licencie.
Okrem Úradu pre finančný trh na fungovanie správcovskej spoločnosti dohliada aj banka, tzv. depozitár, v ktorej sú peniaze fondu uložené. Ak by správca vydal platobný príkaz v rozpore so zákonom, depozitár ho nesmie vykonať. A zároveň musí pokus o porušenie právnych noriem ohlásiť štátnemu dozoru. Ďalšou zárukou sú správy audítorských spoločností, ktoré každoročne preverujú účtovníctva správcovských spoločností a ich nakladanie s peniazmi klientov podielových fondov. Správcovské spoločnosti si môže skontrolovať aj samotný podielnik, a to prostredníctvom výročných správ, ktoré si nájde napríklad aj na internete.
Trhové riziko
Majiteľ termínovaného účtu si vie dopredu vypočítať, koľko na úrokoch v banke zarobí. Výška úročenia počas viazanosti vkladu je totiž garantovaná. Na druhej strane, pri podielových fondoch výnos závisí od vývoja na trhoch a zhodnotenie z minulosti nie je zárukou budúcich výnosov. Aj keď pri nízkorizikových fondoch peňažného trhu sa dá zhodnotenie aspoň približne odhadnúť. Investujú totiž predovšetkým do peňažných vkladov alebo dlhopisov s krátkou splatnosťou. Ich rizikovosť tak vyplýva z reakcií na zmeny úrokových sadzieb. Pri ich poklese výnosy zvyčajne rastú. A, naopak, v prípade zvýšenia sadzieb výnosy klesajú. No keďže je väčšina portfólia na bankových úložkách a citlivosť na zmenu úrokov vyjadrená duráciou portfólia, je nízka, pokles je relatívne obmedzený.
Poplatky
V oblasti poplatkov sú na tom lepšie termínované účty. Za ich založenie, vedenie a zrušenie v deň splatnosti si banky neúčtujú nič. Pri podielových fondoch klient platí tri druhy poplatkov. Poplatok pri vydaní podielov, poplatok za ročnú správu a depozitára a poplatok pri vrátení podielov. Pri korunových fondoch peňažného trhu si správcovské spoločnosti neuplatňujú poplatok pri redemácii. Za investovanie však jednorazovo zaplatí maximálne do 0,6 percenta v závislosti od správcovskej spoločnosti. Vstupný poplatok si neúčtuje pri fonde Pioneer New Europe Funds - Slovak Short-term iba Pioneer Asset Management. Za správu a depozitára klient zaplatí v každej správcovskej spoločnosti, a to ročne od 0,5 do 1,3 percenta.
Zdaňovanie
Rozdiel medzi termínovaným účtom a podielovým fondom je aj v zdaňovaní ich výnosov. Úroky bankového konta sa zdaňujú zrážkovou 19-percentnou sadzbou. Daňovú povinnosť banka vybaví za klienta. Peniaze, ktoré mu pripíše na účet, sú už čistým výnosom. Pri podielovom fonde investor získava dva druhy výnosov. Prvým sú výnosy z držby podielových fondov, ktoré správcovské spoločnosti označujú aj ako dividendu. Tie sa zdaňujú, podobne ako zisky z termínovaných účtov, zrážkovou daňou a pripisujú už zdanené na konto klienta.
Druhý výnos z investície do fondov tvorí kladný rozdiel medzi predajnou cenou podielov v čase ich kúpy a cenou pri ich predaji (§ 8 ods. 1 písm. e) zákona o dani z príjmov). Uvedený zisk si už klient musí zdaňovať sám. Ale iba v prípade, že za zdaňovacie obdobie presiahne sumu päťnásobku životného minima platného k 1. januáru, čo je na rok 2005 suma 22 900 korún. Presnejšia sa uvedená nezdaniteľná suma týka úhrnu príjmov vymedzených v zákone o dani z príjmov (§ 9 ods. 1 písm. h)). To znamená, že ak mal podielnik okrem príjmov z predaja podielov vo fonde aj príjmy z prenájmu nehnuteľností, z predaja opcií, prevodu cenných papierov, podielu na spoločnosti s ručením obmedzeným, komanditnej spoločnosti alebo prevodu členských práv družstva a pod., musí všetky tieto príjmy spočítať a následne si ich môže pri výpočte základu dane znížiť za rok 2005 o 22 900 korún.
StoryEditor
Dilema: Kam investovať krátkodobé peniaze
V rodinnom portfóliu by okrem dlhodobých investícií na dôchodok, zabezpečenie detí v dospelosti alebo sporenia na bývanie nemali chýbať ani krátkodobé investície. Tie sú určené na nepredvídateľné výdavky. Napríklad opravu auta, výmenu prasknutých radiátorov či pokrytie dlhšej práceneschopnosti.