Odvážnejší investor, ktorého cenné papiere veľmi nezaujímajú, môže skúsiť šťastie na zahraničnej komoditnej burze. Najzaujímavejšou príležitosťou v súčasnosti - a zrejme aj v roku 2006 - sú kovy. Dopyt po väčšine kovov rastie, zásoby sa však zmenšujú. "Pri súčasnom trende hrozí, že počas niekoľkých rokov by zásoby niektorých kovov (napríklad striebra a medi) mohli klesnúť na kritickú úroveň," hodnotí situáciu hlavný analytik pražskej finančnej spoločnosti Colosseum Štěpán Pírko. Nejde len o dopyt spotrebného charakteru (priemyselné a elektronické výrobky či šperky), ale aj o investičný dopyt.
Kovy
Z drahých kovov má najväčší potenciál na cenový rast pravdepodobne striebro. Aktuálne sa obchoduje za zhruba 8,8 dolára za trojskú uncu. "Predpokladám, že v roku 2006 by cena striebra mohla vzrásť o niekoľko desiatok percent," odhaduje Pírko. Mierne môže rásť aj zlato, pri platine však obchodníci očakávajú skôr pokles ceny. "Zo základných kovov predpokladáme v tomto roku ďalší rast cien hliníka a zinku," hovorí riaditeľ odboru komoditných operácií ČSOB Praha Petr Korous.
Pri špekulačných obchodoch s komoditami môžete kontrakty nielen nakupovať, ale aj predávať, bez toho, aby ste už nejaký vlastnili (na rozdiel od akcií). Špekuluje sa teda o poklese cien vybranej komodity. "Podľa našich predpovedí by v ďalšom roku mala spadnúť z rekordne vysokých úrovní cena medi. Priestor na pokles by mal mať tiež nikel," hovorí Korous. Rast úrokových sadzieb v USA a v eurozóne však môže pôsobiť proti nárastu cien všetkých kovov.
Potraviny
Zaujímavou investíciou môže byť aj špekulácia na zmenu cien potravín. Rast populácie a jej bohatnutie zvyšujú spotrebu týchto komodít. Na rozdiel od obilnín a olejnín, pri ktorých sa ponuka stačila prispôsobiť spotrebe (vďaka geneticky modifikovaným plodinám), ponuka cukru alebo kávy zaostáva a ich ceny sú pomerne vysoké. "Najzaujímavejším je jednoznačne cukor. Rast jeho cien spôsobuje výroba motorového biopaliva a zmena subvenčnej politiky Európskej únie," konštatuje Pírko.
V Brazílii, ktorá je najväčším vývozcom cukru, sa zvýšilo jeho využitie na výrobu etanolu, ktorý sa pridáva do motorových palív namiesto drahého benzínu z ropy. To zmenšuje svetovú ponuku cukru a tlačí ceny nahor. Rovnako rozhodnutie únie znížiť dotácie spôsobí pokles nadprodukcie, čo sa zrejme odrazí v raste ceny. Aktuálne sa v New Yorku obchoduje libra cukru za 14,6 centa, analytici očakávajú ďalší rast jeho ceny.
Ropa
"Čierne zlato" už podľa analytikov dosiahlo svoj cenový vrchol. Výraznejší rast nepredpokladajú. "K určitému pohybu smerom nahor môže ešte dôjsť v dôsledku chladnejšieho počasia v prvom štvrťroku. Potom však očakávame skôr pokles, ktorý sa môže zastaviť až na 45 amerických dolároch za barel (ropa Brent)," odhaduje Korous.
Vývoj cien futures kontraktov