Získavať prostriedky na rozvoj firiem spoluprácou s rizikovým a rozvojovým (venture) kapitálom je na Slovensku stále len zriedkavou záležitosťou. Podstatne lepšia je už v tomto smere situácia v Českej republike. Nedávnym príkladom takejto investície je vstup Genesis Private Equity Fund do pražskej spoločnosti Pietro Filipi Holding. Spoločnosť navrhuje a predáva kvalitné pánske a dámske odevy pod vlastnou značkou. Produkty distribuuje prostredníctvom siete vlastných maloobchodov, ako aj cez obchody tretích strán. Zamestnáva asi 120 ľudí. Vlaňajší obrat firmy dosiahol 254,5 milióna českých korún.
Fond v máji tohto roka výmenou za majoritný podiel priniesol do spoločnosti dva milióny eur. Tie sa majú použiť na domácu a zahraničnú expanziu maloobchodov a na financovanie prevádzky. Prvýkrát sa budúci partneri kontaktovali už zhruba pred rokom, keď konfekčná firma testovala možnosti získania financií od venture kapitálových fondov. Jej majoritný akcionár potom pol roka zvažoval a analyzoval prednosti potenciálnych investorov. "Náš záujem investovať do firmy sme vyjadrili pomerne rýchlo. No dohodnutie podmienok trvalo asi tri mesiace. Vzhľadom na závažnosť takéhoto rozhodnutia nie je táto doba nijako výnimočná," vysvetľuje Radim Jasek, investičný manažér spoločnosti Genesis Capital, ktorá fond v ČR a na Slovensku zastupuje.
Fond presvedčili schopnosti manažmentu
Investora najviac na spoločnosti oslovil manažment. Firemné výsledky za posledných desať rokov boli pre fond jasným dôkazom jeho schopností. "Ako finančný investor sme do spoločnosti priniesli len peniaze. Chceme, aby fungovala celkom samostatne a nezávisle. Vykonávame len kontrolnú funkciu vzhľadom na dohodnutý business plán. V tomto prípade nebolo nutné pomáhať firme vo finančnom riadení," uviedol Jasek.
Komunikácia medzi spolumajiteľmi prebieha v dvoch rovinách. V rámci prvej -- neformálnej a pomerne frekventovanej, spolu diskutujú o rôznych záležitostiach. Formálne sa stretávajú raz za mesiac na spoločnom zasadaní dozornej rady a predstavenstva, kde analyzujú vývoj a posudzujú navrhované strategické kroky do budúcnosti.
Fond plánuje zotrvať v spoločnosti od troch do piatich rokov. "Je to vždy vecou dohody všetkých akcionárov a konkrétnej situácie na trhu v danom okamihu," reagoval Jasek na otázku kedy a ako by chcel fond odísť zo spoločnosti a či má záujem predať svoj podiel strategickému investorovi.
Dva neúspešné slovenské pokusy
Fond rozvojového kapitálu Genesis Private Equity Fund bol založený vo februári 2003, s regionálnym zameraním na Českú republiku a Slovensko. Spravuje 30 miliónov eur a k jeho investorom patria renomované finančné inštitúcie. Doteraz má podľa Jaseka vo svojej správe štyri investície, všetky sú zatiaľ v ČR. "Tento samotný fakt napovedá, že situácia v ČR je o niečo lepšia. Na Slovensku sme sa snažili o uzavretie dvoch podľa nás nádejných transakcií. Obidve sa nezrealizovali zo subjektívnych dôvodov, príčinou neboli zlé podmienky na trhu," hovorí Jasek. Ako pokračuje, v každom prípade českí podnikatelia prejavujú o niečo väčšiu znalosť a dôveru smerom k rozvojovému kapitálu než ich slovenskí kolegovia. V obidvoch krajinách je však úroveň v tomto smere stále oveľa nižšia v porovnaní so západnou Európou alebo s USA.
Odvetvie rizikového a rozvojového kapitálu sa bude podľa Jaseka rozvíjať pomaly, ruka v ruke s vývojom znalostí manažérov o možnostiach, výhodách a nevýhodách rozvojového kapitálu. "Jednou z najväčších bŕzd dynamickejšieho naštartovania tohto sektora je chýbajúci právny rámec, na ktorého základe by venture kapitál našiel domácich investorov. Ich príchod by určite stimuloval rozvoj tohto odvetvia," uviedol Jasek. Fond považuje Slovensko za perspektívne teritórium na svoje podnikanie. Vysoko hodnotí prebiehajúce reformy.
StoryEditor