Rastúce sektory služieb a zdravotníctva totiž vyrovnávali pokles finančných titulov, na pomoc im prišiel aj gigant IBM. Na zatváranie akcií v zisku to ale nestačilo. Včerajší akciový kokteil: DJIA 30 -0,1%/8016, SP 500 -0,27%/855, Nasdaq Composite -0,33%/1673. Japonský akciový trh bol dnes kvôli sviatku zatvorený.
Hlavné udalosti včerajšej akciovej seansy:
- Najväčšou udalosťou včerajšej seansy bolo zverejnenie článku v denníku Wall Street Journal, ktorý poukazoval na to, že banky Bank of America a Citigroup budú musieť získavať dodatočný kapitál a v prípade prvej menovanej sa dokonca hovorí o miliardách dolárov. Akcie spoločnosti tak ukončili obchodovanie v strate 8,6%, akcie Citigroup v strate 5,8%. Citigroup sa snažila situáciu mierne zachrániť vyjadreniami, že nemôže komentovať výsledky stresového testovania, ale jej kapitálová pozícia je silná a ukazovatele kapitálovej primeranosti plánuje zvýšiť výmenou preferenčných akcií za kmeňové. Trh ale tieto vyjadrenia nebral príliš v úvahu a straty akcií sa nepodarilo znížiť. Finančný sektor tak ukončil seansu so stratou 1,8% a stal sa najstratovejším segmentom akciového indexu SP500.
- Akciám Bank of America včera nepriali ani správy, že analytická spoločnosť Friedman Billings odhaduje u Bank of America potrebu získavania kapitálu v objeme 60-70 ml. USD, ak miera nezamestnanosti vzrastie na úroveň 12%, teda vysoko nad očakávania FEDu pri horšom scenári vývoja ekonomiky v stresovom testovaní. Analytici tvrdia, že v aktuálnej situácii je ťažké získať takýto objem kapitálu a preto preferuje transformáciu preferenčných akcií na kmeňové.
- Na adresu kapitálových potrieb finančného sektora sa včera vyjadrovala aj analytická spoločnosť Oppenheimer, ktorá použila scenáre oficiálneho stresového testovania bilancií veľkých bánk na prehodnotenie bilancií regionálnych bánk. Z jej analýzy vyplynulo, že minimálne 17 z 30 sledovaných bánk bude potrebovať získavať kapitál. Niektoré banky dokonca majú tak málo kapitálu, že by horší scenár nemuseli vôbec prežiť.
- Očakávania potreby zvyšovania kapitálu u hlavných US bánk vidí aj Deutsche Bank, podľa ktorej bude musieť získavať kapitál z 19-tich testovaných bánk až 10, medzi nimi aj Bank of America a Wells Fargo. Celkovo tak správy poukazujú na to, že veľká časť bánk bude musieť získavať kapitál. Ako víťazi ale vychádzajú JP Morgan a Goldman Sachs, pri ktorých sa nepredpokladá potreba získavať kapitál. Oficiálne údaje, zverejnené už budúci pondelok, by ale nemuseli byť rovnako optimistické.
- Okrem bánk je hlavným problémom US ekonomiky aj automobilový sektor, v ktorom o záchranu bojujú automobilky General Motors a Chrysler. Druhá menovaná bola po väčšinu času považovaná za outsidera s tým, že pravdepodobnosť bankrotu bola u nej najvyššia. Včera ale táto automobilka podľa neoficiálnych údajov dosiahla dohodu so 46-timi veriteľmi, ktorý svoj dlh v objeme 6,9 mld. USD vymenia za 2 mld. USD v hotovosti. Zníženie objemu dlhu je nutnou podmienkou pre získanie až 6 mld. USD od vlády. Túto dohodu musia schváliť všetci veritelia a to do zajtra, inak pravdepodobne spoločnosť skončí v bankrote. Automobilka Fiat ale aj tak plánuje vytvoriť alianciu s treťou najväčšou automobilkou v krajine.
- Korporátny sektor včera ponúkol lepšie výsledky farmaceutickej spoločnosti Pfizer a výsledky v súlade s očakávaniami konkurenčnej spoločnosti Bristol-Myers, no silnejší impulz segment z týchto výsledkov nezískal. Stále sa mu ale podarilo ukončiť obchodovanie v zisku kvôli hrozbe prasacej chrípky.
- Oporou z korporátneho segmentu ale boli vyjadrenia spoločnosti IBM, ktorá zvýšila kvartálnu dividendu o 10% a takmer dvojnásobne zvýšila objem zdrojov určených na spätné odkupovanie vlastných akcií. Spoločnosť si tak pripísala zisk 2% a nakoľko je najsilnejším komponentom akciového indexu DJIA30, zabezpečila mu najnižšie straty zo všetkých indexov.
- Makroekonomický kalendár včera ponúkol lepší výsledok spotrebiteľskej dôvery podľa spoločnosti Conference board, ktorá dosiahla najvyššiu úroveň od novembra a zaznamenala najvyšší nárast od roku 2005. Hlavnú zásluhu na náraste mala zložka očakávaní. Nárast dôvery spotrebiteľov dodal dôveru segmentu služieb a ten si pripísal mierne zisky. Ako druhý výsledok včera US ekonomika ponúkla mierne lepší výsledok Case-Shillerovho indexu cien domov, ktorý zastavil sériu rekordných prepadov, ktorú si udržiaval od októbra 2007. Mierne lepší výsledok ale nemení pohľad na to, že ceny domov budú musieť naďalej klesať, aby sa vyrovnali nízkemu dopytu.
Dnešný makroekonomický kalendár obsahuje kľúčové zverejnenia, kedy najprv o 14:30 bude zverejnený výsledok kontrakcie ekonomického rastu za 1Q, ktorý by mal skončiť záporný po tretí krát v rade za sebou a následne to bude večerné rozhodnutie FOMC o menovej politike. Výsledok HDP sa očakáva s kontrakciou o 4,7% po predchádzajúcom údaji 6,3%. Nakoľko ale býva pri prvom odhade rastu výsledok veľmi volatilný, môže výsledok pokojne vyjsť v pásme +-0,7% okolo očakávanej úrovne.
Od FOMC sa na poli úrokových sadzieb nečaká prekvapenie, nakoľko FED má sadzby takmer na nule. Otázkou tak bude, či sa rozhodne operácie uvoľňovania tlakov na úverovom trhu rozšíriť alebo ponechať na nezmenenej úrovni. Zatiaľ ale očakávame ponechanie nákupov cenných papierov na nezmenenej úrovni. Trh bude pozorne sledovať aj vyjadrenia na adresu stavu ekonomiky, hlavne pracovného trhu. Vo svojom poslednom prejave Bernanke povedal, že vidí znaky, že tempo kontrakcie ekonomiky sa zhoršuje. Pokiaľ by tieto náznaky potvrdilo aj FOMC, bolo by to veľmi pozitívne.
Vývoj akciového indexu Dow Jones
Futures na Dow Jones by v takomto prípade spolu s pozitívnym výsledkom ekonomického rastu mohli zdolať silnú rezistenciu 8 080/90 bodov a postúpiť k hladine 8 140 bodov s výhľadom na 8 200 bodov. Naopak, ak by akcie výsledok ekonomického rastu nepotešil, vidíme priestor pre opätovné otestovanie včerajších miním na 7 860 bodov s výhľadom na 7 800 bodov. Z historického hľadiska je ale FOMC pre akcie podpornou udalosťou, takže akcie by počas dnešnej seansy, ak im to výsledok ekonomického rastu neprekazí, mohli rozširovať svoje mierne zisky.
Ján Beňák, CI KOMODITY
|