Dobrovoľný tretí dôchodkový pilier vynesie ľuďom, ktorí si v ňom sporia, pravdepodobne menej než druhý. Sporitelia vo fondoch doplnkových dôchodkových spoločností by mohli v tomto roku dosiahnuť výnos od 0,18 do 3,72 percenta. Tvrdí sa to v aktuálnej správe o stave a vývoji finančného trhu za prvý polrok 2007, ktorú vypracovala Národná banka Slovenska. Uvedené očakávané výnosy sú založené na predpoklade, že fondy v tzv. treťom dôchodkovom pilieri dosiahnu v druhom polroku 2007 rovnakú výkonnosť, akú vykázali za prvých šesť mesiacov tohto roka. Doplnkové dôchodkové spoločnosti spravovali koncom júna tohto roka príspevky sporiteľov v čistej hodnote 22,9 miliardy korún.
Druhému pilieru sa darí
Doplnkové dôchodkové fondy by tak mali v tomto roku podľa NBS dosiahnuť nižšie výnosy ako fondy v druhom penzijnom pilieri. Výnosy v rastových dôchodkových fondoch, ktoré spravujú dôchodkové správcovské spoločnosti, by totiž mali v tomto roku podľa správy centrálnej banky predstavovať od 5,8 do 8,8 percenta.
Vo vyvážených fondoch by malo ísť v tomto roku o výnos v rozmedzí od 5,3 do 8,3 percenta a v konzervatívnych fondoch od 3,4 do 5,2 percenta. Všetky tieto očakávané tohtoročné výnosy v druhom pilieri rovnako ako pri treťom vychádzajú z predpokladu, že fondy dosiahnu v druhom polroku rovnakú výnosnosť, akú mali v prvom.
Poplatky znižujú výnos
"Náklady a poplatky v treťom pilieri neznáša doplnková dôchodková spoločnosť, ale účastník tohto systému, keďže sa účtujú na ťarchu fondu," objasnila NBS nižšie výnosy v doplnkových dôchodkových fondoch. Náklady a poplatky, ako napríklad odplaty pre depozitára, poplatky bankám či poplatky obchodníkom s cennými papiermi tak podľa centrálnej banky priamo ovplyvňujú výnosy fondov doplnkového dôchodkového sporenia. V druhom dôchodkovom pilieri pritom tieto náklady hradia DSS-ky z vlastného majetku.
Druhým dôvodom, prečo sú výnosy v doplnkových penzijných fondoch nižšie ako výnosy v druhom pilieri, je podľa NBS to, že odplaty pre firmy podnikajúce v treťom pilieri sú vyššie ako odplaty pre DSS-ky. "Napríklad odplata za správu dosahuje v treťom pilieri na ročnej báze až 3 percentá, zatiaľ čo rovnaká odplata v druhom pilieri predstavuje maximálne 0,9 percenta ročne," uvádza NBS. Ak sa rozdiel medzi týmito dvoma odplatami pripočíta k očakávanej výnosnosti doplnkových dôchodkových fondov, výsledné výnosy sú podľa NBS porovnateľné s výnosmi v druhom penzijnom pilieri. "Okrem uvedených dôvodov vplýva na nižšiu výkonnosť fondov v treťom pilieri aj konzervatívnejšia štruktúra investícií v doplnkových dôchodkových fondoch," upozornila NBS.
| Pre zväčšenie kliknite na obrázok |