Ako dvaja kohúti na jednom smetisku. Tými pomyselnými kohútmi sú investorské esá Bill Ackman a Carl Icahn, ktorí sa o akcie firmy Herbalife bijú už viac než rok. Prvý chce, aby akcia padala, druhý zase, aby rástla. Teraz do tohto ohňa priložil svoje polienko aj známy špekulant George Soros. Odkúpil asi päťpercentný podiel v Herbalife a už len správy o tomto obchode vyhnali cenu akcií o deväť percent nahor.
Krátky a dlhý
Soros do akcií investoval už pred niekoľkými dňami, no burzové šialenstvo vyvolali až včerajšie správy o tejto transakcii. „Soros je investor, ktorého slovo má vo svete akcií ešte väčšiu váhu ako slovo investičnej celebrity Warrena Buffetta,“ hovorí Radoslav Kasík z Across Wealth Management. „Myslím si, že do Herbalife ho prilákal práve fakt, že Icahn začal vyhrávať nad Ackmanom,“ dodáva Kasík. Akcie Herbalife totiž rástli. Za jediný rok dokázali svoju hodnotu takmer zdvojnásobiť. To hrá do karát Carlovi Icahnovi, ktorý si na týchto akciách drží dlhé pozície, čo znamená, že akcie kúpil lacno, aby ich neskôr draho predal. Jeho súper Bill Ackman zase stavil na to, že akcie sa prepadnú. „Ackman má krátke pozície. To znamená, že si od niekoho požičal akcie, ktoré vzápätí predal. A teraz čaká, kým ich cena klesne, aby ich mohol lacno kúpiť a vrátiť,“ vysvetľuje Kasík. V praxi to znamená, že keď investor akcie odkúpi späť, vráti ich tomu, od koho si ich požičal. Keďže však cena akcií klesla, za ich spätný nákup dá menej peňazí, ako utŕžil pri ich predaji. Rozdiel v cene je potom zisk investora.
Súboj titanov
Právnici Ackmanovho fondu Pershing Square ihneď podali podnet americkej Komisii pre cenné papiere, aby Sorosovu transakciu preverila. Sám Ackman je však tiež predmetom vyšetrovania pre podozrenie z manipulácie trhu. „Bill Ackman tlačí do médií zlý obraz o Herbalife a jeho spôsobe predaja produktov. A neváha použiť ani vulgarizmy,“ hovorí analytik J&T Banky Aleš Vávra, ktorý s akciami Herbalife obchodoval.
Bill Ackman totiž stavil celú miliardu dolárov na to, že akcie prudko spadnú. V poslednom čase však dostáva jeden úder za druhým. V apríli napríklad George Soros vybral peniaze z Ackmanovho fondu Pershing Square, čo bolo podľa Vávru impulzom pre ostatných investorov, aby z tohto fondu odišli.
Druhým šokom boli výborné hospodárske výsledky firmy, ktoré ukázali jej silu. A Soros sa postaral o ďalší infarkt tým, že podporil Carla Icahna a nakúpil akcie. „To môže prinútiť Ackmana opustiť svoje krátke pozície,“ myslí si Vávra.
Porastú?
Herbalife je spoločnosť, ktorá vyrába a distribuuje potravinové doplnky a kozmetiku prostredníctvom multilevel marketingu. Na burzu vstúpila v roku 2004 a až do mája minulého pokojne rástla. No investor menom David Einhorn začal spochybňovať čísla vo výkazoch. Vtedy akcie prudko spadli po prvý raz. To Einhorn využil a rovnako ako Ackman zarobil na takzvanom shortovaní akcií. Bill Ackman sa ním iba inšpiroval a začal útočiť. V decembri 2012 akcie opäť reagovali pádom. Odvtedy to Ackman skúša znova, no zrejme sa mu už nepodarí zarobiť tak ľahko. „Akciám Herbalife hrozí takzvaný short squeeze,“ hovorí analytik Peter Bukov z Capital Markets. Znamená to, že ak akcie rastú, makléri na krátkych pozíciách začnú nakupovať, čím vznikne ďalší dopyt a cena ešte vzrastie. V súčasnosti je shortovaných asi 36 percent akcií Herbalife. „Ešte o nich budeme počuť,“ konštatuje Bukov.
Dvaja kohúti na dvoch smetiskách
Wall Street a titul Herbalife nie je jediným ihriskom, kde si to rozdávajú Carl Icahn s Billom Ackmanom. Druhý boj zvádzajú na paralelnom ihrisku, ktorým je americký obchodný reťazec J.C. Penney. V tomto prípade sú však pozície obrátené. Zatiaľ čo Bill Ackman predajne potravín podporuje, Carl Icahn sa snaží položiť ich na lopatky. Nedávne hospodárske výsledky boli také zlé, že akcie sa prepadli o 17 percent a blížili sa k svojmu ročnému minimu. „Právna kancelária Brown Rudnick požaduje okamžité zaplatenie všetkých dlhopisov J.C. Penney, na čo, samozrejme, nemá prostriedky a znamenalo by to pre ňu bankrot. Trh špekuluje, že za touto právnou firmou stojí práve Carl Icahn,“ hovorí analytik J&T Banky Aleš Vávra. Podľa analytika Petra Bukova treba hľadať korene tejto vzájomnej nenávisti hlbšie v histórii. „Bill Ackerman je mladší a v minulosti mal s pánom Icahnom obchodný konflikt, ku ktorému sa nechcú vyjadrovať,“ povedal Bukov.