Analytik Slovenskej sporiteľne Marián Kočiš. FOTO: archív HN
StoryEditor

Sadzby Európskej centrálnej banky už možno dosiahli vrchol a dlhšie sa nezmenia, tvrdí analytik

26.10.2023, 16:08
Autor:
TASRTASR

Na rovnakej úrovni zostanú úrokové sadzby pravdepodobne dlhší čas, v budúcom roku však môže podľa Slovenskej sporiteľne dôjsť k ich znižovaniu.

Je možné, že úrokové sadzby Európskej centrálnej banky už dosiahli svoj vrchol, ešte chvíľu však bude potrebné o ich možnom zvyšovaní aspoň uvažovať.

Na rovnakej úrovni zostanú pravdepodobne dlhší čas, kým v budúcom roku môže dôjsť k ich znižovaniu. V reakcii na štvrtkové rozhodnutie Rady guvernérov ECB, ktorá podľa očakávaní po dlhšom čase svoje sadzby nezmenila, to uviedol analytik Slovenskej sporiteľne Marián Kočiš.

V prospech ponechania sadzieb na aktuálnych úrovniach hovorí podľa neho vývoj inflácie v septembri, ktorá v eurozóne spomalila na 4,3 percenta z augustových 5,2 percenta. Jadrová inflácia sa vyvíjala podobne, keď sa znížila na 4,5 percenta z augustových 5,3 percenta.

image

Uťahovanie menových kohútikov sa nateraz skončilo. Šéfka ECB v boji proti inflácii zmenila taktiku

"Samozrejme, ECB prijíma svoje kroky v kontexte dlhšieho horizontu (4 až 6 kvartálov), ale aktuálny vývoj zatiaľ nenaznačuje potrebu meniť v septembri stanovené odhady," zhodnotil Kočiš.

Okrem vývoja inflácie v prospech nezvyšovania sadzieb hovoril aj predstihový ukazovateľ Index nákupných manažérov eurozóny, ktorý v rýchlom odhade na október ukazuje v porovnaní so septembrom pokles a naďalej sa drží v pásme recesie. To naznačuje možné spomalenie ekonomiky.

Na druhej strane, trh práce ostáva napnutý a zamestnanci si skôr alebo neskôr vypýtajú vyššie mzdy, ktoré budú tlačiť na jadrovú infláciu, upozornil analytik.

"V tejto chvíli možno naďalej očakávať, že centrálna banka bude držať svoje sadzby na tejto úrovni dlhší čas. Diskusia ohľadne ďalších krokov ECB sa postupne preklopí od témy zvyšovania základných sadzieb k téme, ako dlho bude ešte ECB sadzby držať na tejto úrovni," avizoval Kočiš.

image

ECB pripravuje digitálne euro

Upozornil, že menová politika sa v reálnej ekonomike prejavuje s istým oneskorením. "Je preto pravdepodobné, že ani na niekoľkých nasledujúcich zasadnutiach ECB nedôjde k zmene základných sadzieb. Z nášho pohľadu nedôjde k znižovaniu základných sadzieb skôr ako v treťom štvrťroku 2024," doplnil analytik.

ECB vo štvrtok na svojom októbrovom zasadnutí ponechala kľúčové úrokové sadzby nezmenené. Rozhodnutie Rady guvernérov nasleduje po sérii desiatich po sebe idúcich zvýšení úrokových sadzieb od júla 2022.

Úrok z hlavných refinančných operácií sa tak vyšplhal na 22-ročné maximum 4,5 percenta a sadzba z jednodňových vkladov na historický rekord štyroch percent. Dôvodom bola snaha banky skrotiť infláciu v eurozóne.

 

01 - Modified: 2023-10-27 09:42:35 - Feat.: 1 - Title: Paradox slovenských bánk. Točia kapitál lepšie ako francúzske, no menej ako maďarské 02 - Modified: 2023-10-22 09:46:17 - Feat.: 1 - Title: ECB asi pozastaví zvyšovanie sadzieb, eurozóna rastie podľa jej očakávaní 03 - Modified: 2023-10-18 09:41:17 - Feat.: 1 - Title: Európska inflácia klesla pod päť percent, najvyššia je stále v Maďarsku. Slovensko je opäť tretie od konca 04 - Modified: 2023-10-16 22:00:00 - Feat.: 1 - Title: Paradox na trhu. Bezpečný prístav poráža vo výnosoch najlepšie svetové indexy 05 - Modified: 2023-10-16 09:53:10 - Feat.: 1 - Title: Európska centrálna banka podľa ekonómov nezníži úrokové sadzby až do septembra budúceho roka
01 - Modified: 2024-11-07 18:58:18 - Feat.: - Title: Ak Trump zavedie clá, poškodí to európsku ekonomiku. Môže to ovplyvniť politiku ECB, tvrdí šéf gréckej banky 02 - Modified: 2024-11-07 13:01:39 - Feat.: - Title: Britská centrálna banka podľa očakávania znížila základný úrok. Je to druhé zníženie za tri mesiace 03 - Modified: 2024-11-06 16:52:35 - Feat.: - Title: Ekonomika eurozóny sa pravdepodobne nevyvíja tak, ako sa čakalo. Inflácia spomaľuje, tvrdí viceprezident ECB 04 - Modified: 2024-11-06 15:40:14 - Feat.: - Title: Prečo je v eurozóne ťažké, ak nie nemožné dosiahnuť aspoň aký-taký rast 05 - Modified: 2024-11-05 14:34:23 - Feat.: - Title: Priemerná cena za meter štvorcový je najvyššia od začiatku roka 2023, tvrdí analytik
menuLevel = 2, menuRoute = finweb/ekonomika, menuAlias = ekonomika, menuRouteLevel0 = finweb, homepage = false
07. november 2024 22:59