1. Čo je to Európsky stabilizačný mechanizmus ESM, nazývaný aj trvalý euroval?
Európsky stabilizačný mechanizmus je permanentný stabilizačný inštrument pre štáty eurozóny. Je to medzinárodná inštitúcia, ktorej členmi je všetkých 17 členov eurozóny vrátane Slovenska a pôsobí v rámci medzinárodného verejného práva. Jej cieľom je stabilizácia finančnej situácie v členských štátoch individuálne ako aj v eurozóne ako celku prostredníctvom poskytovania finančnej pomoci. Hlavné prvky tejto inštitúcie boli budované na už existujúcom Európskom nástroji finančnej stability. Jej úverová kapacita je 500 miliárd eur a schválené základné imanie až 700 miliárd eur.
2. Prečo ho Európa potrebuje?
Posledné turbulentné roky v Európe poukázali na potrebnosť nových mechanizmov, ktoré by doplnili existujúcu architektúru Európskej únie. Existencia takých mechanizmov mohla pomôcť predísť dnešným problémom. Vzhľadom na prepojenosť ekonomík eurozóny je potrebný spoločný mechanizmus, ktorý by prostredníctvom finančnej pomoci podporoval finančnú stabilitu v Európe. Takýto mechanizmus je tým skôr potrebný v čase, keď situácia na finančných trhoch vytvára pochybnosti o ich optimálnom fungovaní a zhoršuje tak problémy s likviditou pre členov eurozóny.
3. ESM má nahradiť dočasný euroval EFSF. Prečo?
EFSF bol v roku 2010 plánovaný len ako dočasný inštrument na riešenie dlhovej krízy v eurozóne, ktorý mal v roku 2013 ukončiť svoju činnosť ako subjekt poskytujúci stabilizačnú pomoc. Za týmto rozhodnutím stála taktiež absencia právnej bázy pre podobný mechanizmus v zmluvách EÚ. Aby mohol byť tento mechanizmus právne zahrnutý do architektúry EÚ, bol schválený dodatok k Zmluve o fungovaní Európskej únie, ktorý po ratifikácii všetkými členskými štátmi EÚ nadobudne účinnosť 1. januára 2013.
4. V čom je ESM lepší ako EFSF?
V porovnaní s EFSF, ESM je nástroj, ktorý sa má permanentne stať súčasťou novej architektúry Európskej únie a ktorý by mal v budúcnosti prispieť k stabilnejšej Európe a k predchádzaniu ako aj promptnému riešeniu podobných problémov, ako sú tie, v ktorých sa momentálne nachádzame. Zatiaľ čo EFSF bola akciová spoločnosť pôsobiaca pod luxemburským právom, ESM je medzinárodná inštitúcia. Peniaze, ktoré do nej vložíme, sú investíciou, z ktorej môže Slovensko v určitých prípadoch dokonca dostávať dividendy. Nezapočítavajú sa teda do štátneho dlhu, ako to bolo v prípade garancií EFSF. Tento vložený kapitál taktiež prispieva k dodatočnej flexibilite a kredibilite v očiach investorov investujúcich do finančných nástrojov ESM. A nakoniec, na rozdiel od EFSF, ESM bude mať status preferovaného veriteľa, ktorý prispeje k ochrane aj slovenských investícií v ESM.
5. Odkedy má platiť ESM?
ESM začne pôsobiť inauguračným zasadnutím Rady guvernérov 8. októbra 2012. Nasledujúci deň, 9. októbra, sa uskutoční inauguračné zasadnutie Správnej rady. Na týchto zasadnutiach budú schválené dokumenty potrebné na pôsobenie ESM. Krátko nato členské štáty splatia prvé dve splátky vo výške 40% z celkového počtu počiatočných splatených akcií, ktoré spolu predstavujú 80 miliárd eur. Slovensko uhradí prvé dve splátky svojho podielu v objeme 263,68 miliónov eur spolu do 12. októbra 2012.
6. Koľko prostriedkov a v akej forme do neho dá Slovensko?
Spolu so spomenutými prvými dvoma splátkami vložíme do roku 2014 do ESM 659,2 miliónov eur. Približne 5,109 miliárd eur predstavujú akcie splatné na požiadanie, ktoré sa Slovensko zaviazalo splatiť v špecifických prípadoch, kedy o ich splatení rozhoduje Rada guvernérov, Správna rada a generálny riaditeľ. Základné imanie môže byť navýšené zo súčasných 700 miliárd eur len v prípade jednohlasného rozhodnutia Radou guvernérov. Celkovo teda slovenský podiel v základnom imaní ESM a teda aj konečná suma našich garancií predstavuje 5,768 miliárd eur. Navýšenie základného imania bude podliehať schváleniu NR SR. Slovenská vláda schválila použitie štátnych finančných aktív na splatenie majetkovej účasti Slovenska v ESM.
7. Kto bude rozhodovať o tom, či a komu budú uvoľnené prostriedky z ESM?
Keď členský štát podá žiadosť predsedovi Rady guvernérov a ten poverí Európsku komisiu spoločne s Európskou centrálnou bankou, prípadne taktiež v spolupráci s Medzinárodným menovým fondom, posúdiť situáciu daného člena. Na základe tohto posudku Rada guvernérov rozhodne o udelení finančnej podpory danému členovi. Rada guvernérov následne poverí Európsku komisiu v spolupráci s už spomenutými inštitúciami vypracovať memorandum o porozumení, v ktorom budú podrobne opísané podmienky finančnej pomoci. Súbežne s týmto memorandom vypracuje generálny riaditeľ návrh dohody o nástroji finančnej pomoci, v ktorom budú konkrétne opísané finančné podmienky a použité nástroje. Po jednohlasnom schválení memoranda Radou guvernérov a jeho následnom podpísaní a po schválení dohody o nástroji finančnej pomoci Správnou radou, môžu byť prostriedky uvoľnené žiadajúcemu členskému štátu. Rozhodnutia slovenského guvernéra ohľadom nových programov budú podliehať schváleniu slovenskou vládou.
8. Kto bude v tomto rozhodovaní zastupovať Slovensko?
Slovenským guvernérom v Rade guvernérov bude minister financií Slovenskej Republiky Peter Kažimír. Ako tajomník ministerstva financií budem jeho zástupcom v Rade guvernérov. Budem taktiež riaditeľom zastupujúcim Slovensko v Správnej rade. Mojim zástupcom v Správnej rade bude Róbert Auxt, riaditeľ odboru európskych záležitostí na ministerstve financií.
9. Aká je Vaša úloha ako zástupcu Slovenska v ESM?
V rámci Rady guvernérov a Správnej rady je spoločne s ministrom financií našou úlohou dohliadnuť na to, aby všetky rozhodnutia týkajúce sa udelenia finančnej pomoci ako aj zmien v pôsobení ESM boli v záujme Slovenska, jeho ekonomickej a finančnej situácie a jeho postavenia v Európe.
10. Kedy a ako zanikne EFSF?
V prípade absencie finančných operácií by EFSF zanikol automaticky v júni 2013. Keďže EFSF bol aktivovaný v roku 2011 a už poskytuje finančnú pomoc viacerým krajinám eurozóny, nezanikne tak dokiaľ nebudú úplne vyrovnané akékoľvek jeho finančné záväzky. Poskytovať pomoc môže do 30. júna 2013, paralelne s ESM.
11. Čo sa stane/stalo so zárukami, ktoré Slovensko dalo do EFSF?
Slovenské záruky v EFSF budú platné až do vyrovnania všetkých finančných záväzkov tejto inštitúcie a jej následného zaniknutia.
Vazil Hudák
tajomník ministerstva financií a zástupca Slovenska v eurovale