Najvýraznejší nárast stávok veľkých investorov na rast cien komodít od novembra nasledoval po priaznivých správach z ekonomiky. Hedge fondy zvýšili počet dlhých pozícií prostredníctvom futures a opčných kontraktov na komoditnom trhu za týždeň končiaci 15. januárom o 4,3 percenta na celkových viac ako 682 tisíc kontraktov. Podľa americkej Komisie pre termínované obchodovanie s komoditami (CFTC) ide o najväčší týždenný nárast od konca novembra.
Optimizmu dodalo okrem iného výrazné oživenie amerického realitného trhu a prvé medziročné zrýchlenie čínskej ekonomiky za dva roky. Hodnota začatej výstavby nových domov v Spojených štátoch v minulom decembri vzrástla o 12 percent na štvorročné maximum, čím tento ukazovateľ uzavrel najlepší rok pre sektor od roka 2008. Čínska ekonomika vzrástla v štvrtom kvartáli nad očakávania 7,9 percentuálnym medziročným tempom, a hoci tak s celoročnou bilanciou 7,8% uzavrela rok najpomalšieho tempa rastu od 1999, dáta potešili z hľadiska prvého zrýchlenie rastu za 7 štvrťrokov.
"Stabilizujúci sa sektor bývania je podporou pre dopyt po komoditách, predovšetkým stavebných materiálov. Vyšší rast v Číne potom ovplyvňuje trh s meďou a ďalšími základnými kovmi ... Lepšie fundamenty sa spoločne so zvýšeným záujmom investorov odrážajú v raste cien," uviedol Mihir Worah z vedenia jedného z komoditných fondov spoločnosti Pimco. Analytici Barclays odhadujú, že za celý minulý rok "pritieklo" do komodít 20,4 miliardy dolárov v porovnaní s objemom 14,6 miliardy USD v roku 2011. Podľa EPFR Global potom inštitucionálni investori za uvedený týždeň investovali v čistom vyjadrení do komoditných fondov 681 miliónov dolárov.
Za uvedený týždeň vzrástli investorské stávky na rast ceny sójových bôbov (prvý rast za štyri týždne), ktorých sú Spojené štáty najväčším vývozcom, i zlata, ktoré sa tak odrazilo od augustového minima. Počet čistých dlhých pozícií na zlate vzrástol za týždeň o 8 percent na necelých 99,5 tisíca kontraktov, hoci celkový trh cenných kovov zaznamenal podľa EPFR Global odlev 39 miliónov USD.
Podľa najnovšej analýzy Goldman Sachs by sa zlatu malo v krátkodobom horizonte dariť v súvislosti s očakávaným spomaľovaním najväčšej svetovej ekonomiky a snahou amerických zákonodarcov o vyriešenie problému dlhového stropu. "Súčasné ceny vnímame ako dobrý vstupný impulz pre obnovenie dlhých pozícií," uviedli analytici v správe na konci minulého týždňa, keď banka zároveň potvrdila svoj 3-mesačný cieľ pre cenu zlata na 1825 USD za trójsku uncu (to by znamenalo cca 8% rast zo súčasných približne 1689 USD). V druhej polovici roka však v GS čakajú oživenie americkej ekonomiky a s ním spojený ústup z dosiahnutých úrovní.
|
Redakcia Patria.cz ďalej odporúča: Čínsky rast y mal zostať vysoko |
Cena zlata za posledný kvartál minulého roka klesla o 5,5 percenta, pre žltý kov tak išlo o najhorší štvrťrok od roku 2008. Celý rok 2012 však zlato uzavrelo s kladnou bilanciou a to už dvanásty rok v rade. "Neistota spojená s problémami ohľadom rozpočtu spojená s prognózami našich ekonómov, ktorí očakávajú len slabý rast HDP v prvom polroku, posunie zlato na náš 3-mesačný cieľ," uviedli analytici GS.
Americké ministerstvo financií oznámilo, že verejný dlh krajiny dosiahne legislatívny strop stanovený na 16,4 bilióna dolárov niekedy medzi polovicou februára a začiatkom marca. Prostriedky na financovanie vládnych úradov by mali byť vyčerpané 27. marca, do tej doby by sa zákonodarcovia mali zhodnúť na ďalšom navýšení limitu možného zadlžovania. V marci bude musieť Kongres navyše riešiť zo začiatku roka odložené časti spustenia automatických škrtov vo výške 10 miliárd USD.
(Zdroj: Bloomberg, EPFR Global, Goldman Sachs)
Patria Online
Obchodovanie: www.patria-direct.sk
Spravodajstvo: www.patria.cz