Biznis kruhy v Ameriky zažívajú ďalšie pozdvihnutie. Zakladateľ prominentného hedžového fondu Pershing Square Capital William Ackman sa totiž verejne pustil do aj u nás známej spoločnosti Herbalife. Vo svojej, pri tejto príležitosti zverejnenej trojstranovej analýze, s ktorou ešte pred Vianocami vystúpil na jednej investorskej konferencii spoločnosť prirovnal k pyramídovej hre. Správu si všimol nemecký denník Frankfurter Allgemeine Zeitung.
Informácie, ktoré na podujatí odzneli, sa však na verejnosť dostali až teraz. Spoločnosť Herbalife predáva lifestilové doplnky výživy, kozmetiku a rôzne podporné látky, napríklad na chudnutie podobným systémom ako ďalšia podobná americká spoločnosť Avon – formou sprostredkovaného podomového predaja. „Táto spoločnosť v skutočnosti viac profituje zo svojich predajcov ako zo skutočného predaja produktov,“ vyhlásil Ackman.
Spoločnosť je pyramída
Približne 1,9 milióna zazmluvnených predajcov podľa Ackmana nezarobilo už od založenia spoločnosti v roku 1980 ani euro. Naopak, do rôznych vzdelávacích kurzov a prípravných seminárov každý z nich investoval v priemere dvetisíc dolárov. „Táto spoločnosť je jasným príkladom pyramídovej hry,“ vyhlásil.
To, čo mnohí už dlho predpokladali, spôsobilo v okruhu akcionárov spoločnosti paniku. V reakcii na Ackmanove vyjadrenia akcie prudko padli o takmer 40 percent, v zápätí však mierne posilnili. Na desiateho januára totiž spoločnosť ohlásila tlačovú konferenciu, na ktorej sa k týmto obvineniam vyjadrila. „Riadime sa najprísnejšími pravidlami etiky a kvality. Nerobíme nič ilegálne,“ píše sa v oficiálnom vyjadrení firmy.
Motívy v pozadí
Člen predstavenstva Herbalifu Michael Johnson vyrazil ihneď do protiútoku a Ackmana obvinil z manipulácie cien akcii spoločnosti. Krátko pred svojim škandalóznym vyhlásením totiž akcie spoločnosti predal ešte za starú, vyššiu cenu. Po páde hodnoty akcii ich znovu nakúpil späť za menej. Tento takzvaný „prázdny predaj“ mu priniesol veľké zisky a rozvíril debatu o praktikách mnohých šéfov hedžových fondov.
Ackman, ktorý medzičasom vyhlásil, že všetky touto operáciou zarobené peniaze venuje na dobročinné účely, nie je jediný, kto dokáže vo svoj prospech zamávať trhmi. Ďalším je prominentný šéf hedžového fondu Greenlight Capital David Einhorn alebo majiteľ fondu Paulson & Co John Paulson.
Manipulácie akciových trhov nie sú zriedkavé
Einhorn sa na Wall Street preslávil ešte v roku 2008 podobnou operáciou s akciami medzitým skrachovanej banky Lehman Brothers, z podobných dôvodov útočil aj napríklad na floridskú developerskú spoločnosť St. Joe Company alebo kávového producenta Green Mountain. Paulson cielenými vyhláseniami si niektoré firmy dokázal podrobiť.
Všetky spomenuté operácie majú jedno spoločné – netransparentnosť a otázne záujmy. Napriek tvrdej kritike hrajú špekulanti na akciových trhoch stále významnú úlohu. Vo veľa prípadoch sú ich analýzy totiž pravdivé a prispievajú k zreálňovaniu akciových cenových hladín.
To bol aj prípad spomenutého Einhorna – hoci na „prázdnom predaji“ akcií Lehman Brothers zarobil, jeho predpovede o tom, že banka to má nahnuté, sa nakoniec vyplnili. Podobným príkladom je aj zakladateľ fondu Muddy Waters Carson Block, ktorý si na Wall Street urobil meno odhalením účtovných podvodov čínskych podnikov obchodovaných na burzách v USA a Kanade. Jeho odhalenia boli takisto sprevádzané pre neho výhodnými špekuláciami.
Reputácia spoločnosti Herbalife medzitým dostala tvrdú ranu. investori sa k akciám spoločnosti začínajú opäť vracať. Príkladom je Robert Chapman, zakladateľ fondu Chapman Capital, ktorý takisto využil náhly prepad ceny akcii a vo veľkom ich kupuje. „Súčasná aktivita však nemá nič spoločné so spoločnosťou ako takou, ide o čistú špekuláciu,“ upozorňuje.