Preslávil sa predpoveďou krachu na prelome tisícročí, keď v predstihu predal akciové pozície a kúpil za hodnotu portfólia dlhopisy a opcie na pokles trhu. Nárast hodnoty jeho dlhopisov dlhodobo dosahuje okolo 20 percent ročne.
Narodil sa 29. novembra 1950 v San Franciscu ako tretí a najmladší syn legendárneho Phillipa A. Fishera, ktorý stanovil a úspešne praktikoval kvalitatívnu teóriu investovania. V roku 1972 skončil ekonomiku na Humboldtovej štátnej univerzite, Arcata, Kalifornia a pracoval s otcom manažérom fondu.
Autor bestsellerov
| Kenneth Fisher Dátum narodenia: 29. november 1950 Miesto narodenia: San Francisco, USA Štúdium: Humboldtova univerzita Majetok: 1,5 miliárdy dolárov Záujmy: maklér, analytik, |
Jeho otec už poučil Warrena Buffetta, že pri výbere akcií je najdôležitejší schopný manažér podniku a rozumný kurz akcie. Výber akcií (stock picking) opísal Ken v knihe Super Stocks, ktorá vyšla niekoľkokrát v rokoch 1984 do 2007 a stala sa bestsellerom. Jeho ďalšia kniha Čo platí na burze obracia naruby známe a uznávané pravidlá a múdrosti. Táto kniha je trochu divoká a mnohí experti si myslia, že Ken Fisher sa zbláznil. Tu je niekoľko postrehov z knihy: Nepotrebuješ tie najlepšie akcie na to, aby si zarobil na burze. Vysoké P/E nie je riskantné a nič nehovorí. Používať stop loss je stratová stratégia. Zlato je dlhodobo mizerná investícia a nechráni portfólio proti poklesu hodnoty. Čím drahší olej, tým lepšie. Investície v peniazoch alebo v dlhopisoch môže byť tá najriskantnejšia vec. Zadlženie podniku a štátu je výborné, malo by sa zvýšiť. Väčšina podnikov nie je schopná dosiahnuť zisk bez cudzieho kapitálu a nie je optimálne nemať žiadny dlh. Výnos – úroky = profit. Vysoké zadlženie je podľa Kena výhoda, ak prinesie nový profit.
Za pol milióna ste jeho klientom
V roku 1979 založil finančnú správu Fisher Investments. O dvadsať rokov neskôr mal 1 100 zamestnancov, a tí spravovali portfólio a fondy za 45 miliárd dolárov (stav v r. 2007) mnohých klientov v USA, Kanade, Británii a Nemecku. Minimálny vklad pre klienta je pol milióna dolárov. Ken má sám na konte zhruba 1,5 miliardy dolárov a je asi 280. najbohatší Američan. V roku 2000 uhádol nebezpečenstvo krachu akcií, 70 % akcií vo fondoch klientov predal a potom počas krachu akcií v priebehu 2 rokov bolo 30 % peňazí v dlhopisoch a 30 %v opciách špekulujúcich na klesajúci index Nasdaq.
Tým prekonal veľký krach akcií bez úbytku hodnoty. Ako veľký optimista kúpil akcie v roku 2002 príliš skoro, keď prepad kurzu ešte nebol na konci. Fisher píše články a odporúča akcie v magazíne Forbes, pravdepodobne tie isté akcie, čo najskôr kúpi sám pre svojich klientov, aby potom pre vzniknutý záujem lepšie rástli.
Jednoduchá stratégia
Jeho stratégia spočíva v tom, ešte pred ostatnými nájsť akcie lacných podnikov zvyšujúcich zisk a tržbu, keď prechodne upadli do nemilosti. Snaží sa nájsť problém podniku a predražených akcií a skôr než ostatní ich predať. Sledovanie výšky P/E alebo zadlženia podniku pre neho nie je dôležité. Vysoké zadlženie podniku zvyšuje jeho zisk, ak sa pomocou kreditu dosiahne omnoho vyššia tržba, než podnik stráca platením úrokov z kreditu.
V roku 2009 oslávil 25. výročie písania pre časopis Forbes. Je štvrtým najdlhšie prispievajúcim fejtonistom v jeho histórii.
Koncom roku 2008 obsahovali fondy a portfóliá jeho klientov najväčšie pozície akcií: China Mobile, Occidental Petroleum, Siemens, Johnson & Johnson, Coca-Cola, Exxon Mobile, Oracle, ConocoPhilips, Anadarko Petroleum, Lockheed Martin, Banco Santander, Banco Bilbao, Telefonica, General Electric.
Pridrahé zakopnutie
Aj napriek svojim odporúčaniam z 26. februára 2007 na stránkach Forbesu nesprávne vyhodnotil situáciu na americkom trhu nehnuteľností a okrem iných odporučil nákup titulov firmy Pulte Homes a Baezer Homes. Ide o staviteľov a predajcov domov. Pod dojmom rastu indexu stavebného materiálu v globálnom a zvyšovania stavu dlhodobých zásob v domácom meradle určil príliš ľahkovážne moment obratu realitného trhu. Dôvodom tohto Fisherovho zakopnutia bol pravdepodobne ignorovaný psychologický faktor. Zatiaľ čo každý sa predháňal s prísľubom, že kríza sa končí – ona sa spravidla končí, až keď každý tvrdí, že bude pokračovať. Čo sa však na Wall Street povie, nie je možné vziať späť a jediným sudcom potom býva pofidérna budúcnosť.
Aj napriek tomu ho naďalej považujeme za jedného z piatich najlepších investorov. Z odporúčaných titulov si nezaobstaral ani chlp. Nachytali by ste ho na hltaní oceliarskych firiem, ktorých aktíva odvtedy dosiahli viac ako slušné vzostupy. Je tiež nutné si uvedomiť, že Fischer neodporučil zlé tituly pod vplyvom makroekonomických údajov, iba podcenil čas ich nákupu. Už teraz sa mnoho investorov sústredí na konsolidáciu realitného trhu, čo prinesie nové investície, a preto je nutné pripomenúť, že potom bude vhodný čas pre nákup akcií.