Kupujúci aj predávajúci opcie poznajú presne výšku maximálneho zisku a straty z opčnej transakcie už pri samotnom otvorení pozície. Najvyšší možný zisk pre nakupujúceho opcie je rovný hodnote rozdielu medzi zvolenou nominálnou hodnotou a zaplatenou opčnou prémiou. Najvyššia možná strata pre kupujúceho je rovná výške zaplatenej prémie, ktorá zároveň predstavuje najvyšší možný zisk pre predávajúceho opcie.
Kľúčovou vlastnosťou binárnych opcií je fakt, že výnos, na rozdiel od klasických vanilla opcií, nezávisí od rozdielu medzi realizačnou cenou opcie a aktuálnou cenou podkladového aktíva. Binárne opcie majú teda 0-1 profil zisku a straty z danej pozície.
S binárnymi opciami môžeme veľmi jednoducho investovať v situáciách, kedy očakávame:
- Rast ceny zvoleného trhu nad určitú úroveň
- Pokles ceny trhu pod určitú úroveň
- Stagnáciu trhu a tým pádom zotrvanie ceny na trhu v rámci zvoleného cenového pásma
- Výrazný rast alebo pokles trhu bez ohľadu na výsledný smer
Vo všetkých týchto situáciách je automaticky obmedzená výška potenciálnej straty.
Investovať do binárnych opcií je možné už od veľmi malých čiastok – nominál danej transakcie je možné zadať už od ekvivalentu 50 USD (pre meny a akciové indexy), resp. 100 USD (pre komodity).
Kupujúci opcie za uzatvorenie kontraktu vynakladá určitú čiastku (opčnú prémiu) predávajúcemu. Pokiaľ sa naplní zvolený scenár budúceho vývoja trhu v deň vypršania platnosti opcie (tzv. dátum expirácie), kupujúci obdrží od predávajúceho vopred známu čiastku (tzv. nominál), ktorá je stanovená už v momente otvorenia obchodu. Pokiaľ sa naopak scenár nenaplní, strata kupujúceho je rovná výške zaplatenej opčnej prémie.
Predávajúci opcie ihneď pri uzatvorení opčného kontraktu obdrží od kupujúceho opčnú prémiu. Pokiaľ sa naplní očakávaný scenár vývoja trhu pri expirácii, má právo si prémiu ponechať. V opačnom prípade je povinný vyplatiť kupujúcemu hodnotu nominálu.
Predmetom dnešného dielu seriálu budú digitálne opcie Above a Below, prostredníctvom ktorých je možné špekulovať na prvé dva prípady, teda rast ceny nad určitú úroveň a pokles ceny pod určitú úroveň :
Opcia Above: kupujúci Above opcie predpokladá rast trhu na/nad určitú ním zvolenú úroveň (strike) v okamihu expirácie opcie, zatiaľ čo predávajúci Above opcie očakáva pokles trhu práve pod túto zvolenú úroveň pri expirácii opcie.
Opcia Below: kupujúci Below opcie predpokladá pokles trhu na/pod určitú ním zvolenú úroveň (strike) v okamihu expirácie opcie, zatiaľ čo predávajúci Below opcie očakáva rast trhu práve nad túto zvolenú úroveň pri expirácii opcie.
V prípade očakávania, že cena podkladového aktíva bude rásť, prípadne zotrvá nad určitou úrovňou, máme možnosť zvoliť si z nasledujúcich dvoch stratégií binárnych opcií:
Nákup opcie Above (LONG ABOVE)
So stratégiou Long Above (rovnako ako Short Below – viď nižšie) predpokladáme rast či zotrvanie ceny nad určitou zvolenou úrovňou (realizačná cena, tiež strike).
Za otvorenie tejto opčnej pozície musíme ako kupujúci opcie najskôr vynaložiť určitú opčnú prémiu. Platí, že čím nižšia je realizačná cena Above opcie (a teda i pravdepodobnosť úspechu celej transakcie), tým vyššia je prémia, ktorú musíme za túto opciu ako kupujúci zaplatiť.
Pokiaľ je pri expirácii cena podkladového aktíva nižšia než realizačná cena nakúpenej opcie Above, strácame zaplatenú prémiu. Pokiaľ je cena podkladu naopak vyššia než realizačná cena nakúpenej opcie (nezáleží pritom na rozdiele medzi nimi), dosiahneme ako kupujúci opcie zisk, ktorý je rovný rozdielu medzi zvoleným nominálom a zaplatenou opčnou prémiou.
Diagram zisku a straty pri expirácii opcie pre stratégiu Long Above (rovnako ako Short Below) vyzerá nasledujúco:
Ukážka obchodu:
Povedzme, že predpokladáme ďalší rast ceny menového páru GBPUSD, ktorého aktuálna cena je 1,5900. Otvoríme teda stratégiu Long Above a ako realizačnú cenu zvolíme úroveň 1,6000, expiráciu 30 dní, nominál vo výške 200 EUR.
Po zadaní všetkých potrebných parametrov je cena opcie stanovená na približne 89 EUR. Túto čiastku teda vynaložíme pri otvorení stratégie.
Scenár č. 1
Cena GBPUSD v stanovenom expiračnom dátume (o 16:00 SEČ) bude skutočne nad zvolenou cenou 1,6000 (prípadne presne na nej). V takom prípade bude náš zostatok navýšený o čiastku hodnoty nominálu, t.j. 200 EUR. Za otvorenie celej stratégie bol však vynaložený náklad vo výške 89 EUR, čiže čistý zisk z celej transakcie bude činiť rozdiel týchto čiastok, t.j. 111 EUR.
Scenár č. 2
Predpoklad rastu ceny nad 1,6000 sa nepotvrdí. V takej situácii bude výsledná hodnota opčného kontraktu nulová, t.j. strácame celú opčnú prémiu, vynaloženú už pri otvorení celej transakcie, t.j. – 89 EUR.
Predaj opcie Below (SHORT BELOW)
Stratégiu môžeme použiť v úplne rovnakej situácii ako stratégiu Long Above. Rozdiel oboch stratégií tkvie predovšetkým v metodike vysporiadania zisku alebo straty z danej transakcie. Zatiaľ čo pri Long Above najskôr vynakladáme opčnú prémii, pri stratégii Short Below je táto prémia v okamihu otvorenia celej transakcie pripísaná do zostatku na náš účet. Platí, že čím nižšia je realizačná cena Below opcie (a teda i pravdepodobnosť úspechu celej transakcie), tým nižšia je prémia, ktorú za predaj tejto opcie pri otvorení získame.
Pokiaľ sa naplní predpoklad budúceho vývoja trhu, t.j. trhová cena bude pri expirácii vyššia než zvolená realizačná cena opcie, znamená to pre nás ako predávajúceho Below opcie zisk v plnej výške – máme teda „právo“ ponechať si prémiu obdržanú už pri dojednaní transakcie. Naopak v situácii, kedy sa trh nevyvíja podľa našich predpokladov a pri expirácii bude trhová cena nižšia než nami zvolený strike, máme povinnosť vyplatiť nakupujúcemu plnú hodnotu nominálu stanoveného už pri dojednaní celej transakcie.
Ukážka obchodu:
Použijeme rovnaké dáta ako v predchádzajúcom príklade, t.j. predpokladáme ďalší rast ceny menového páru GBPUSD, ktorého aktuálna cena je 1,5900. Otvoríme teda stratégiu Short Below a ako realizačnú cenu zvolíme úroveň 1,6000, expiráciu potom 30 dní, nominál vo výške 200 EUR.
Po zadaní všetkých potrebných parametrov je cena opcie stanovená na 111 EUR. Táto čiastka je už v okamihu dojednania transakcie pripísaná do zostatku nášho opčného účtu.
Scenár č. 1
Cena GBPUSD v stanovenom expiračnom dátume (o 16:00 SEČ) bude skutočne nad zvolenou cenou 1,6000. V takom prípade máme právo si ako predávajúci opcie ponechať celú hodnotu opčnej prémie, t.j. náš zisk z celej transakcie predstavuje 111 EUR.
Scenár č. 2
Predpoklad rastu ceny nad 1,6000 sa nepotvrdí. V takej situácii máme naopak povinnosť vyplatiť protistrane (t.j. nakupujúcemu opcie) celú výšku nominálu, t.j. 200 EUR. Pri dojednaní transakcie sme na opčný účet obdržali opčnú prémiu vo výške 111 EUR, výsledná strata teda bude o túto prémiu znížená, t.j. 111 – 200 EUR = čistá strata vo výške -89 EUR.
V prípade očakávania, že cena podkladového aktíva bude klesať, prípadne zotrvá pod určitou úrovňou, máme možnosť zvoliť si z nasledujúcich dvoch stratégií binárnych opcií:
Nákup opcie Below (LONG BELOW)
So stratégiou Long Below (rovnako ako Short Above – viď nižšie) predpokladáme pokles či zotrvanie ceny pod určitou zvolenou úrovňou (realizačná cena, tiež strike).
Za otvorenie tejto opčnej pozície musíme ako kupujúci opcie najskôr vynaložiť určitú opčnú prémiu. Platí, že čím vyššia je realizačná cena Below opcie (a teda i pravdepodobnosť úspechu celej transakcie), tým vyššia je prémia, ktorú musíme za túto opciu ako kupujúci zaplatiť a naopak.
Pokiaľ je pri expirácii cena podkladového aktíva vyššia než realizačná cena nakúpenej opcie Above, strácame zaplatenú prémiu. Pokiaľ je cena podkladového aktíva naopak nižšia než realizačná cena nakúpenej opcie (nezáleží pritom na rozdiele medzi nimi), dosiahneme ako kupujúci opcie zisk, ktorý je rovný rozdielu medzi zvoleným nominálom a zaplatenou opčnou prémiou.
Diagram zisku a straty pri expirácii opcie pre stratégiu Long Below (rovnako ako Short Above) vyzerá nasledovne:
Ukážka obchodu:
Povedzme, že predpokladáme ďalší pokles ceny menového páru USDJPY, ktorého aktuálna cena je 81. Otvoríme teda stratégiu Long Below a ako realizačnú cenu zvolíme úroveň 80, expiráciu 30 dní a nominál vo výške 120 EUR.
Po zadaní všetkých potrebných parametrov je cena opcie stanovená na 52 EUR. Túto čiastku teda vynaložíme pri otvorení stratégie.
Scenár č. 1
Cena USDJPY vo zvolenom expiračnom dátume (o 16:00 SEČ) bude skutočne pod zvolenou cenou 80 (prípadne presne na nej). V takom prípade bude náš zostatok navýšený o čiastku hodnoty nominálu, t.j. 120 EUR. Za otvorenie celej stratégie bol však vynaložený náklad vo výške 52 EUR, čiže čistý zisk z celej transakcie bude činiť rozdiel týchto čiastok, t.j. 68 EUR.
Scenár č. 2
Predpoklad poklesu ceny pod 80 sa nepotvrdí. V takej situácii bude výsledná hodnota opčného kontraktu nulová, t.j. strácame celú opčnú prémiu, vynaloženú už pri otvorení celej transakcie, t.j. – 52 EUR.
Predaj opcie Above (SHORT ABOVE)
Stratégiu môžeme použiť v úplne rovnakej situácii ako stratégiu Long Below. Rozdiel oboch stratégií tkvie predovšetkým v metodike vysporiadania zisku či straty z danej transakcie. Zatiaľ čo pri Long Below najskôr vynakladáme opčnú prémiu, pri stratégii Short Above je táto prémia v okamihu otvorenia celej transakcie pripísaná do zostatku na náš účet. Platí, že čím vyššia je realizačná cena Above opcie (a teda i pravdepodobnosť úspechu celej transakcie), tým nižšia je i prémia, ktorú za predaj tejto opcie pri otvorení získame a naopak.
Pokiaľ sa naplní predpoklad budúceho vývoja trhu, t.j. trhová cena bude pri expirácii nižšia než zvolená realizačná cena opcie, znamená to pre nás ako predávajúceho Above opcie zisk v plnej výške – máme teda „právo“ ponechať si prémiu obdržanú už pri dojednaní transakcie. Naopak v situácii, kedy sa trh nevyvíja podľa našich predpokladov a pri expirácii bude trhová cena vyššia než nami zvolený strike, máme povinnosť vyplatiť nakupujúcemu plnú hodnotu nominálu zvoleného už pri dojednaní celej transakcie.
Ukážka obchodu:
Použijeme rovnaké dáta ako v predchádzajúcom príklade, t.j. predpokladáme ďalší pokles ceny menového páru USDJPY, ktorého aktuálna cena je 81. Otvoríme teda stratégiu Short Above a ako realizačnú cenu zvolíme úroveň 80, expiráciu 30 dní a nominál vo výške 120 EUR.
Po zadaní všetkých potrebných parametrov je cena opcie stanovená na 68 EUR. Táto čiastka je už v okamihu dojednania transakcie pripísaná do zostatku nášho opčného účtu.
Scenár č. 1
Cena USDJPY vo zvolenom expiračnom dátume (o 16:00 SEČ) bude skutočne pod zvolenou cenou 80. V takom prípade máme právo si ako predávajúci opcie ponechať celú hodnotu opčnej prémie, t.j. náš zisk z celej transakcie predstavuje 68 EUR.
Scenár č. 2
Predpoklad poklesu ceny pod 80 sa nepotvrdí. V takej situácii máme naopak povinnosť vyplatiť protistrane (t.j. kupujúcemu opcie) celú výšku nominálu, teda 120 EUR. Pri dojednaní transakcie sme na opčný účet obdržali opčnú prémiu vo výške 68 EUR, výsledná strata teda bude o túto prémiu znížená, t.j. 68 – 120 = čistá strata vo výške -52 EUR.
Obchodovanie s opciami bez akéhokoľvek rizika s virtuálnymi prostriedkami si môžete vyskúšať TU.
Jah Rohrbacheraccount manager X-Trade Brokers |