Dominantné trhy majú zelenú farbu (menový komentár)

Na akciách sa udržala ešte pozitívna atmosféra z pondelkového večera a to znamenalo pokračovanie rastu v dôsledku lepších ako očakávaných čísel US spotrebiteľských výdajov a optimistického  výhľadu   obnovy výrobného sektora.

Dominant trhu má zelenú farbu

Dolár však v takomto prostredí napriek tomu do strát nezapadol a v noci všeobecne posilňoval, čo sa odzrkadlilo na raste dolárového indexu vo výške takmer 0,5%. Existovali dva základné dôvody pre okamžité nočné zisky zelenej bankovky. Prvý boli slová US centrálneho bankára Plossera, ktorý tvrdil, že slovné spojenie "predĺžený čas" s súvislosti s nízkymi úrokovými sadzbami nie je vhodné teraz už používať, lebo trh by si mohol mylne myslieť, že to FEDu "zväzuje ruky".

Druhý uvádzaný dôvod sú vyhlásenia čínskej strany o zvyšovaní kapitálovej primeranosti veľkých bánk ako ďalší krok boja proti prípadnej úverovej bubline odzrkadľujúcej sa na cenách nehnuteľností. 

Euro sa trasie ako osika

Na EURUSD tieto fakty tak vyústili do neudržateľnosti ziskov eura a opakovala sa „mantra" výpredaja poobednej rely jednotnej meny eurozóny, ktorá aktuálne ukazuje politickú nejednotu v tom, či poskytnúť reálnu finančnú pomoc pre Grécko alebo nie (proti je najmä nemecká strana, keďže nemeckí voliči by jej neodpustili podporovať  nedisciplinovaných južanov z ich daní).

Stále zahmlená situácia okolo Grécka (napriek snahe túto hmlu rozstrihať suverénnymi vyhláseniami oficiálnych predstaviteľov EU o tom, že Grécko zachránia a keď bude treba tak aj finančne). Kým však nebudú vykonané reálne kroky záchrany, dovtedy sa bude euro stále triasť ako osika.

Makropohľad podporuje zelený  dolárový úsmev

Ak zoberieme do úvahy  fundamentálne hľadisko pri očakávanom nezmenení sadzieb FEDu a ECB tento rok s výhľadom toho, že FED bude sprísňovať politiku rozhodne skôr ako ECB v 2011 a ak sa pozrieme na to, že obnova US ekonomiky prebieha rýchlejšie, dolár by mal voči euru stále posilňovať.

Hovorí o tom aj teória dolárového úsmevu (dolár získava na trhu ak  je rozdiel medzi rastom HDP v USA a zvyškom rozvinutých krajín sveta výrazný v absolútnych číslach- teda ak US  HDP výraznejšie rastie alebo výraznejšie klesá). Aktuálne sa očakáva rast US ekonomiky tento rok okolo 3% zatiaľ čo európska bude pridávať možno polovičným tempom. Niet sa preto čo čudovať, že ozývajú sa čoraz hlasnejšie slová o úrovniach 1,20-1,25 a nateraz aj reči, ktoré sa zdajú extrémistické, keďže volajú po parite.

Intradenný výhľad

Pri absencii výraznejších makrodát s vplyvom na trhy by mohlo byť stále v platnosti pravidlo výpredaja eura pri akejkoľvek rely. Aj keď analytici upozorňujú, že riziko väčšej korekcie na EURUSD je vysoké, obchodníci zaujímajú iný pohľad a euru stále nedovolia výraznejšie sa nadýchnuť a to ani pri raste optimizmu na akciových trhoch. Preto kým nedostaneme jasný signál obratu a odrazu stále preferujeme krátke pozície (a predaje zo spikov) aj keď sa na grafe formuje obratová formácia „falling wedge".  Support na 1,3440/45 (ročné minimá) ,ktorých zlomenie otvára z technického pohľadu širokú cestu nadol až k úrovniam okolo 1,31 (76,4% fibo level pohybu minimá 2009/ maximá 2009). Najbližší support však bude tesne pred 1,34.  Rezistencie na 1,3500 a následne na 1,3550. Každý rast EURUSD bol pomerne rýchlo vypredávaný a nateraz nevidíme signál  a dôvod prečo by sa to malo zmeniť.