Akcie si pripísali rekordné zisky. Investori pozitívne reagovali na dočasnú dohodu o fiškálnej politike v USA.
Investori boli celkom ochotní nakupovať aj predtým. Ale to čo predviedli po oznámení dohody, bolo impozantné. Svoje zisky si akciové trhy v USA dokázali udržať až do konca týždňa. Zdá sa, že pozitívna nálada bude trvať aj naďalej. Technicky sa situácia opäť zmenila na pozitívnu a aj nálada investorov je na býčej strane.
Koniec týždňa ponúkol ďalšiu veľmi zaujímavú informáciu. Niektorí investori ju možno ani nezaznamenali. Napriek tomu však predstavuje pre takmer všetkých analytikov aj makro investorov poriadne prekvapenie. Zverejnený zápis z posledného rokovania amerického Fedu obsahoval informáciu, ktorá na mnohých musela zapôsobiť ako "bomba". Predstavitelia Fedu na svojom zasadnutí otvorene hovorili o tom, že súčasná forma a úroveň stimulácie prestáva účinkovať. A otvorene vyhlasovali, že najneskôr do konca roka by táto stimulácia mala byť ukončená. Niektorí členovia Fedu dokonca hovorili už o polovici roku 2013.
To je absolútna zmena v menovej politike Fedu. Doteraz všetci uvažovali ako o prvom dátume na diskusiu koniec roka 2015. Fed tento dátum tiež pôvodne uvádzal. Súčasný termín znamená koniec stimulácie počas najbližších mesiacov. Je to skutočne veľká zmena, ktorá bude mať vplyv na rad investičných stratégií a inštrumentov. Investori do zlata nemôžu očakávať automatickú podporu zo strany tlače nových USD. Rovnako tak to budú iné komodity a aj akciové trhy.
Zdá sa, že po čase, keď prevládalo dopovanie finančných trhov lacným "heroínom" novo tlačených peňazí, prichádza iná doba. Doba, kedy možno opäť začnú svoju úlohu hrať fundamenty a skutočný vývoj ekonomickej situácie.
Richard Koza
portfólio manažér Atwel International