Nemci nakoniec všetko zaplatia (komentár)

Akciové trhy sa zatiaľ nedočkali žiadnych nových impulzov. Pokračujú teda v miernych rastoch. Úplne chýbajú akékoľvek poklesy. Americké akciové indexy stále dokážu prekonať prípadné slabšie okamihy a opäť vyrásť.

Doteraz tak tomu bolo aj v iných častiach sveta, keď všetky hlavné svetové indexy dokázali rásť. Až v posledných dňoch sa objavila mierna slabosť na indexoch v Európe či Ázii. Investori sú značne nervózni. Tí, ktorí doteraz nenakúpili, sa čoraz viac obávajú, že táto rally prebehne bez nich. Že nepríde žiadna väčšia korekcia, ktorá by im umožnila nakupovať. Preto využívajú všetkých, aj tých slabších okamihov slabosti, k svojim nákupom. A to len podporuje neustále rasty indexov.

Prejavuje sa to najmä v USA, kde kombinácia lacného dolára, lacnej pracovnej sily a celkom slušne fungujúca ekonomika zatiaľ vytvára podhubie pre najlepší vývoj v ďalších mesiacoch. Európa medzitým stále pokračuje v režime "že sa ako celkom nič nedeje" a snaží sa odložiť riešenie situácie na jeseň, kedy majú prísť hlavné voľby v Nemecku. Kancelárka Merkelová očakáva, že dostane mandát na ďalšie 4 roky a to jej umožní realizovať opatrenia podľa svojho. Situácia jej nahráva do kariet.

Investori zatiaľ nechávajú Európu celkom v pokoji. Nemecko stále pokračuje v pozícii ekonomiky s najlepšou situáciou. Udržiava si vysoké obchodné prebytky. Nemožno teda vôbec hovoriť o tom, že by sa situácia v obchodných nerovnováhách v rámci Európy nejako zlepšovala. To sa prejavuje stále veľmi slabou situáciou na trhu práce v južných európskych krajinách. Francúzsko sa do tábora tých, ktorí strácajú, dostalo tiež veľmi rýchlo. Nemecko si je vedomé, že za pol roka bude Francúzsko v ešte mizernejšej situácii ako dnes. A preto bude Nemecko stále silnejšie a silnejšie pri rozhodovaní o tom, čo sa s Európu bude diať ďalej.

A kancelárka Merkelová to vie. Udržuje preto situáciu v tomto kurze, ktorý jej vyhovuje. Napriek tomu aj Nemecko zaplatí vysokú cenu. Nakoniec bude nútené otvoriť svoju peňaženku a všetko zaplatiť. Iba po voľbách to bude mať kancelárka oveľa ľahšie urobiť, keď bude mať istý mandát pre ďalšie obdobie. Povedať Nemcom, že budú platiť za celú Európu pár mesiacov pred voľbami, by bola politická samovražda. Uvidíme, či to táto stávka kancelárke vyjde alebo či bude nútená situáciu riešiť skôr.