Svet pomáha Európe zo sebeckých dôvodov

Ako by to vyzeralo, ak by euroval získaval peniaze aj od Číny. Dokázala by z toho niečo vyťažiť?
Nielen Čína, ale aj Rusko, Japonsko, členské krajiny OPEC a ostatné centrálne banky sa podieľajú nezanedbateľným podielom nielen na nákupe štátnych dlhopisov členských krajín eurozóny, ale aj na nákupe dlhopisov, ktoré emituje Európsky stabilizačný finančný mechanizmus na financovanie prekleňovacích pôžičiek Írsku a Portugalsku.

Dôvod týchto investícií však nie je altruistický, ale sebecký: svetové centrálne banky sa nákupom eurových štátnych dlhopisov usilujú diverzifikovať svoje devízové rezervy, ktoré majú v dominantnej miere investované v amerických štátnych dlhopisoch. Podľa MMF je v eurových štátnych dlhopisoch členov eurozóny investovaná približne štvrtina devízových rezerv svetových centrálnych bánk.

Za tento masívny dopyt vďačí eurozóna tomu, že napriek relatívne krátkej histórii si euro vydobilo na svetovom trhu status druhej najdôležitejšej rezervnej meny, hneď po americkom dolári.

Akými rôznymi formami by nám mohla Čína pomôcť s financovaním?
Viaceré zahraničné centrálne banky sa už podieľajú na nákupe dlhopisov, ktoré na financovanie prekleňovacích pôžičiek Írsku a Portugalsku vydáva EFSF.

Neprehĺbila by sa tým závislosť od tejto ázijskej ekonomiky?
Nákup štátnych dlhopisov je investíciou kupujúceho, ktorá predávajúceho voči investorovi nezaväzuje o nič viac, ako keď ide o súkromného investora. Nákup dlhopisov zo strany zahraničných centrálnych bánk je prejavom ich dôvery v kredibilitu eura ako druhej najdôležitejšej rezervnej meny.

Aký dopad na čínsku ekonomiku by mohlo mať prehĺbenie problémov eurozóny?
Vážne turbulencie v eurozóne by mohli ohroziť hospodársky rast svetovej ekonomiky, od ktorej je ako od odbytišťa čínska exportná ekonomika závislá.

Je možné, že v budúcnosti bude vlastniť Čína ako už najväčší veriteľ USA aj väčšinu dlhov Európy?
To závisí od toho, do akej miery budú mať svetové centrálne banky záujem diverzifikovať svoje devízové rezervy z dolárov do eur. V prvom rade to však závisí od toho, či si eurozóna dokáže udržať kredibilitu eura, ako reálnej konkurencie americkému doláru, ako najdôležitejšej rezervnej mene.