Prielom tretieho a štvrtého kvartálu priniesol na trhy zvýšenú volatilitu, čo sa prejavilo n a akciách, kom oditách a tiež aj na forexovom trhu. Úvod uplynulého týždňa bol pomerne nervózny, pod čo sa podpísali protesty za demokraciu v Hong Kongu. Futures na akcie výrazne strácali, s otvorením trhov sa však objavili dip buyeri a počas obchodovania zmazali takmer celé intradenné straty.
Richard Fisher z Fedu potvrdil zvyšovanie úrokových sadzieb v prvom štvrťroku 2015, vďaka čomu nastala v pondelok na forexovom trhu konsolidácia, EURUSD sa pokúsil preraziť 1.27 a USDJPY tlačil na 110.00. Utorok bol z pohľadu invest orov určite zaujímavejší, záver tretieho kvartálu priniesol veľké množstvo ekonomických fundamentov, z ktorých vyberáme aktuálnu nezamestnanosť v Nemecku 6.7 %, priemer eurozóny 11.5 % a infláciu, ktorá ostáva na starom kontinente na 0.3 %.
Americký dolár opäť posilňoval, čo naopak zredukovalo ceny komodít, predovšetkým ropa zaznamenala najväčší intradenný prepad za posledné obdobie, WTI poklesla o 3.3 %. Okrem silného dolára tlačí cenu ropy smerom nadol aj nadmerná globálna ponuka, krajiny OPEC v septembri vyprodukoval i najvyššie množstvo čierneho zlata za posledné dva roky a taktiež producenti mimo kartelu ťažia ako o živo t. Akciový trh síce zatvoril siedmy kvartál v rade v zisku, indikátor rastu Russel 2000 je však už unavený a tretí štvrťrok uzavrel v st rate. Začiatok októbra sa niesol v znamení výpredajov na oboch brehoch Atlantiku, ktorý bol v značnej miere spôsobený zhoršujúcimi sa výsledkami Indexu nákupných manažérov v európskych krajinách, ako aj v USA.
Americký ukazovateľ poklesol v septembri na ho dnotu 57.5 z augustových 57.9, nemecké PMI sa dostalo dokonca pod 50 bodov, čo je hranica indikujúca pokles výrobnej aktivity. Európsky priemer ostáva tesne nad touto hranicou na hodnote 50.3. Vo š tvrtok bola na programe tlačová konferencia ECB a od Maria Draghiho sa očakávali bližšie informácie o plánovaných nákupoch asset - backed securities. On o nich síce čo to povedal, ale tú najpodstatnejšiu vec, teda ich celkový objem neprezradil.
ECB ponechala sadzby nezmenené, hlavná refinančná sadzba ostáva 0.05 %, sterilizačná sadzba je naďalej záporná - 0.20 % a marginálna sadzba 0.30 %. Draghi teda investorov príliš nepotešil a na trhoch sa strhol prudký výpredaj. Nasledovalo skúpenie dipu a opätovný nárast späť k otváracím hodnotám. Ropa WTI vytvorila na grafe ta ktiež pekný pin bar, pričom minimum dosiahla len niečo málo nad 88.00 USD, čím atakovala najnižšiu úroveň za 17 mesiacov.
V závere týždňa sa WTI obchodovala tesne pod hranicou 90 USD za barel, severomorská ropa Brent skončila v piatok t esne nad úrovňou 92 USD/barel. Zlato zakončilo týždeň poklesom pod 1200 USD za trójsku uncu, len v piatok stratilo približne 1.9 % a dosiahlo dokonca cenu 1192 USD/unca. Žltý kov tak stratil všetko zo svojich tohtoročných ziskov a vrátil sa na úroveň s pred deviatich mesiacov.
Dôvodom poklesov komodít v závere týždňa bol silnejúci americký dolár, ktorý bol v piatok výrazne popohnaný údajmi z amerického trhu práce. Miera nezamestnanosti poklesla v septembri z 6.1 % na 5.9 %, priemerná hodinová mzda sa v septembri nezmenila a tr hy potešila aj zmena počtu zamestnancov mimo poľnohospodárstva pridaním 248 tisíc pracovných miest, pri konsenze +215 tisíc. Dolár zakončil týždeň na forexovom trhu nasledovne: EURUSD 1.25, USDJPY 109.74, GBPUSD 1.597. Akcie na oboch brehoch Atlantiku získ ali v piatok približne percento. Spomedzi korporárnych akcií nás počas uplynulého týždňa zaujala francúzska letecká spoločnosť Air France, ktorej akcie poklesli v priebehu piatich dní o 4.87 %. Dôvodom poklesu je štrajk pilotov, ktorý na dva týždne ochromi l leteckú prevádzku v krajine, pričom bola zrušená približne polovica letov.
Z problémov veľkých európskych prepravcov naďalej ťažia nízkonákladové spoločnosti. V Nemecku výrazne st ratili akcie banky Commerzbank. Spomenuté vyjadrenie Maria Draghiho, ktoré nič svetoborné neodhalilo, spôsobilo pokles akcií viacerých bankových domov naprieč Európou a Commerzbank to schytala poklesom o 8.12 %.
V nasledujúcom týždni bude ekonomický kalendár o čosi chudobnejší. V pondelok budeme sledovať zmenu továrenských objedná vok v Nemecku, na ktoré nadviaže zmena priemyselnej produkcie, ktorú spoznáme v utorok. V priebehu týždňa potom spozná me zmeny tohto ukazovateľa aj v ostatných európskych krajinách. Vo štvrtok sa dozvieme aktuálne nastavenie menovej politiky Bank of Englan žiadne výraznejšie zmeny však neočakávame. Spoznáme tiež nemeckú obchodnú bilanciu za júl a tiež počet nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti v USA. V piatok môže zaujať napríklad stav kanadského trhu práce.