Je to približne 14 mesiacov, čo spoločnosť Facebook vstúpila s ováciami na americkú burzu ako najočakávanejšie IPO posledných rokov. Ako to celé dopadlo, ani nemusím písať. Namiesto mohutného rastu začali akcie prudko padať, tak ako na investičné banky začali padať žaloby za nezvládnutý úpis akcií. Za tých pár mesiacov adrenalínového obchodovania si akcie Facebooku vytrpeli voľný pád, ohromnú volatilitu, niekoľko odrazov odo dna a posledné dva týždne aj kolmý vzlet nahor.
Po zverejnení výsledkov za druhý štvrťrok sa akcie konečne dostali opäť na svoju upisovaciu hodnotu. Pravdupovediac, výsledky prekonali očakávania azda každého analytika. Tržby narástli v medziročnom porovnaní o 53 percent na 1,8 miliardy amerických dolárov, zisk na akciu dokonca o 58 percent. Za všetkým stoja výborné výsledky z reklamy, ktoré tvorili až 88 percent všetkých príjmov. Ani ostatné výnosy (napríklad z poplatkov) nie sú zanedbateľné. Facebook ťaží z používania svojej aplikácie v mobiloch, kde reklamné príjmy z tohto segmentu narástli prakticky z nuly (v rovnakom období minulého roka) až na približne 660 miliónov dolárov. A práve príjemné prekvapenie vo výsledkoch vytlačilo cenu akcie k hodnotám nad 38 dolárov.
Na súčasné ohodnotenie spoločnosti sa môžeme pozrieť z dvoch uhlov pohľadu. Facebook je sociálna sieť, absolútne závislá od príjmov z reklamy. Spoločnosť potrebuje neustále rozširovať svoju základňu používateľov a nestrácať pritom obľúbenosť medzi tými aktuálnymi. Facebook zažíva boom v rozvojových krajinách, no v Severnej Amerike a Európe je už potenciál na získanie nových používateľov obmedzený. Spoločnosť bude musieť neustále investovať, pohlcovať novovznikajúce sociálne siete a byť aspoň o krok vpredu pred svojou konkurenciou, ak si plánuje zachovať súčasnú pozíciu. V prípade, že sa jej to nebude dariť a investori začnú pochybovať o dlhodobej životaschopnosti projektu Facebook, cena akcie môže vytvoriť nové rekordy. Tentoraz však smerom nadol.
Facebook je v súčasnosti považovaný za silne rastovú firmu a investori sú ochotní si za budúci rast poriadne priplatiť. Predstavitelia spoločnosti pochopili, že Facebook ako sociálna sieť bol síce trhákom, ale do budúcnosti sa musia zamerať na speňaženie svojho projektu. O tom, že sa zatiaľ vybrali správnym smerom, hovoria výnosy z reklamného biznisu.
Spoločnosť v snahe napredovať ďalej kúpila v apríli minulého roku sociálnu sieť Instagram za viac než miliardu amerických dolárov. Tento krok doteraz Facebooku negeneruje žiadny príjem, no neuveriteľne získava na popularite a je len otázkou času, kedy začne produkovať prvé doláre vo forme reklamných príjmov. Veľký, dosiaľ nevyužitý potenciál tkvie v stámiliónoch nových používateľov v rozvojových krajinách. Táto masa predstavuje cieľovú skupinu konzumentov, ku ktorej by sa svojimi produktmi rado dostalo množstvo spoločností. A tie sú ochotné za priamy marketing platiť miliardy dolárov. Je len na samotnom Facebooku, či tento potenciál využije. Ak sa mu to podarí, súčasné cenové ohodnotenie akcií nie je vôbec prehnané.
Michal Ďurica, analytik IAD Investments