StoryEditor

Lesk drahých kovov je stále slabý

22.11.2014, 23:00

Hlavný cenový pohyb nastal ešte minulý týždeň v piatok, kedy zlato posilnilo o skoro 40 USD a striebro skoro o 1 USD. Následne, začiatkom tohto týždňa zlato ani striebro nemali výrazné cenové pohyby. Na zlate prišli až v utorok, kedy sa zlato pokúšalo prekonať hranicu 1200 USD, pričom striebro naďalej moc vody nenamútilo. Stredajšie cenové pohyby boli omnoho zaujímavejšie, aj keď nakoniec pre oba drahé kovy negatívne. Štvrtok oba drahé kovy posilnili, aby v piatok zlato prekonalo hranicu 1200 USD a striebro sa obchodovalo nad 16,3 USD.

Cena zlata uzavrela nakoniec na úrovni 1202,1 USD, čo bolo o 13,6 USD viac ako minulý týždeň. Cena striebra uzavrela na úrovni 16,44 USD, čo bolo o 0,12 USD viac ako minulý týždeň. Pomer ceny zlata a striebra bol úrovni 73,12 čo znamená, že tento týždeň sa opäť darilo relatívne viac zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) je na úrovni 175,43. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 68,8.

Drahé kovy na svojom lesku zatiaľ veľmi nezískavajú. Cenové pohyby počas tohto týždňa je možné pripísať niektorým ekonomickým ukazovateľom. Za stredajšími cenovými pohybmi cien na oboch kovoch stála zverejnená správa o zasadaní monetárnej komisie FEDu, kde členovia vyjadrili napr. obavy o cielenej výške inflácie v USA, ktorá nemusí dosiahnuť ani v najbližšom období plánovanú 2 % výšku. V piatok zas prekvapila čínska centrálna banka, ktorá znížila svoje sadzby s cieľom podporiť čínsku ekonomiku, ktorá vykazuje resp. viacerí upozorňujú na potenciálne spomaľovanie ekonomiky. Inými slovami máme možnosť vidieť menové vojny v plnom prúde.

Na čo však treba upozorniť pri trhu s drahými kovmi je vývoj na londýnskom fyzickom trhu so zlatom. Stále zaznamenávame totižto výrazný fyzický dopyt po zlate, ktorý sa prejavuje na negatívnej GOFO (gold forward rate) úrokovej miere. Tá pre osvieženie pamäti určuje zjednodušene to, že v prípade, že je negatívna tak investori majú možnosť predať svoje zlato a získať ho späť o niekoľko mesiacov za nižšiu cenu (diskont v podobe GOFO) a medzitým získané prostriedky investovať napr. do dlhopisov a zároveň ušetriť poplatky za skladovanie. To, že je niekto ochotný urobiť tento obchod len vyjadruje stav, ako kupujúci zlato za týchto podmienok chce a ako sa ho ťažko predávajúci zbavuje. Postupne klesajúca GOFO úroková miera indikuje stres na trhu po fyzickom kove. V piatok dosahovala GOFO negatívne teritórium na mesačnej (-0,245), dvoj (-0,1725), troj (-0,1125) a dokonca aj na šesť mesačnej úrovni (-0,025). Jav, ktorý nebol na trhu už od paniky z roku 1999. Je vysoko pravdepodobné, že sú za tým nákupy fyzického kovu od obchodníkov z Ázie. Na jednej strane je teda cena kovu na futures trhu tlačená dole, ale vyzerá to tak, že ju vždy na určitej úrovni pod 1200 USD zastaví fyzický dopyt po žltom kove. Je preto stále možné, že sa dostaneme pod hranicu 1150 USD, ale ak by aj, tak to nepotrvá veľmi dlho. Striebro je stále iný príbeh a jeho ceny sú dnes pravdepodobne tlačené hore nie fundamentmi ale skôr špekulatívnymi obchodmi. Stále sa dá očakávať zmena pomeru zlata a striebra nad 1 ku 75.

Prehľad cien drahých kovov za ostatné obdobie:

Zdroj: upner.com, kitco.com

Holandská centrálna banka doviezla z USA 122 ton zlata

Asi najväčšie rozrušenie v zlatej komunite vyvolala správa z holandskej centrálnej banky, ktorá repatriovala z USA z trezorov FEDu späť do krajiny 122,5 tony zlata. Znížila tak množstvo zlata držaného mimo Holandska. Predtým držala v USA 51 % svojich zásob, pričom 20 % v Kanade a 18 % v UK. Týmto sa zmenil stav na 31 % v USA a 31 % v Holandsku; ostatné zlato ostáva tam, kde bolo. Zároveň sa objavili tento týždeň i špekulácie o dôvodoch zatiaľ nedokončenej repatriácie zlata nemeckej Bundesbanky. Zdroj z Deutchebank uvádza, ako hlavný dôvod diplomatické problémy, čiže politické nezrovnalosti. Nemecko doviezlo do krajiny minulý rok len 37 ton, pričom len 5 z nich bolo z amerického FEDu. Iní z komunity zas špekulujú, že Nemecko sa zatiaľ drží v línií so svojím plánom, vzhľadom na zníženie množstva zlata držaného FEDom od konca júna 2013 do začiatku novembra 2014 o 75 ton, ktoré pripisujú práve Bundesbanke, čo by znamenalo, že zatiaľ by postupovala podľa svojho plánu.

Ukrajinská centrálna banka priznala, že na jej území sa nachádza len 1 % z pôvodných 42 tonových zásob zlata v jej trezoroch. Vyzerá to, že zlato putovalo smerom do USA – tak ako vždy od druhej svetovej vojny, keď hrozí v krajine konflikt. V princípe logický krok, ktorý však blogosféra pripisuje sprisahaniu. Zaujímavým bolo z tohto hľadiska i naplánované oznámenie ruskej centrálnej banky, že v roku 2014 nakúpila už 150 ton zlata, čo bolo o 100 % viac ako v roku 2013.

Pre investorov do zlata je dôležitou správou z Indie to, že centrálna banka začala rozhovory s tamojšou vládou o zvýšení obmedzení na dovoz zlata do krajiny. Opatrenie môže na jednej strane spôsobiť zvýšenie aktivít pašerákov, avšak rovnako môže spôsobiť pokles cien na burze, kde sa investori môžu obávať nižšieho oficiálneho dovozu zlata do krajiny. Naopak Čína zaznamenáva výrazný dovoz zlata do krajiny, bez ohľadu na to, že sa tomu hlavné médiá moc nevenujú. Svedčia o tom týždenné výbery zlata zo Šanghajskej burzy a aj odhady dovozu zlata do krajiny či už z Hong Kongu (566 ton), UK (64) Švajčiarska (110 ton), či Austrálie (110 ton). Niektorí analytici predpokladajú, že krajina len za prvé tri kvartály 2014 doviezla do krajiny 900 ton zlata, čo s približne 338 tonami zlata vyťaženého v krajine tvorí ponuku 1238 ton. A to nie sú určite zanedbateľné čísla.

01 - Modified: 2007-01-02 22:00:00 - Feat.: 0 - Title: Potešili:
01 - Modified: 2022-09-16 10:05:58 - Feat.: - Title: Cena zlata tento týždeň prudko klesla 02 - Modified: 2022-08-24 14:13:31 - Feat.: - Title: Dolárový index opäť rastie 03 - Modified: 2022-08-22 09:35:38 - Feat.: - Title: Cena zlata stráca na sile. Je teraz správny čas na nákup? 04 - Modified: 2022-09-12 12:43:46 - Feat.: - Title: Exportní ťažkotonážnici zaplačú, že sa ceny komodít vybrali na juh 05 - Modified: 2022-07-27 06:24:39 - Feat.: - Title: Rakety Putinovej armády opäť zdraželi pšenicu. Američania aj tak nakupujú za predvojnové ceny
menuLevel = 2, menuRoute = finweb/komentare-a-analyzy, menuAlias = komentare-a-analyzy, menuRouteLevel0 = finweb, homepage = false
30. september 2022 05:59