Zlepšujúce čísla americkej nezamestnanosti výrazne zvýšili šance ukončenia QE. Dlhopisy budú naďalej klesať podobne ako pokles čaká aj akcie, naopak USD je stále vo forme.
Minulý týždeň opäť dominoval USD a vysoká volatilita. V pondelok sa obchodovanie začalo optimisticky ale v priebehu dňa sa na trh vrátili výpredaje, nepomohli ani lepšie čísla z európskeho priemyslu a ani lepšie výsledky inštitútu nákupných managerov z USA. Dolár v pondelok mierne strácal k ostatným menám a akciové indexy nakoniec mierne rástli.
| Vývoj kurzu amerického dolára voči euru |
V utorok dolár začal opäť prudko posilňovať, tento trend pokračoval až do konca týždňa, na európske akciové trhy sa vrátili výpredaje.
V stredu pozitívne prekvapili čísla ADP a aj počet žiadostí v nezamestnanosti, dolár si zasa pripísal zisky a akciový trh si našiel dno a došlo ku krátkodobému obratu.
Vo štvrtok sme mali v USA sviatok a preto sa nečakali nijaké veľké zmeny, ale silno holubičí signál z ECB a Bank of England poslal dolár zasa hore, silno oslabila GBP a EUR, akcie podporené nádejou v uvoľnenú menovú politiku ECB pokračovali v raste.
V piatok opäť prekvapila americké nezamestnanosť a poslala dolárový index na nové tohoročné maximá, zároveň sa ale prudko prepadli americké dlhopisy a výnos na americkom 10-ročnom dlhopise je aktuálne až 2.75%.
Akciový trh v Európe mierne stratil naproti tomu americké akcie mierne rástli, dolár bol jednoznačným víťazom minulého týždňa. Tento týždeň bude zaujímavý najmä v stredu, keď sa očakáva FOMC meeting minutes a prejav Bena Bernankeho. Stále sa totiž na základe čísel z americkej ekonomiky zvyšujú šance predčasného ukončenie QE.
Máme letnú sezónu a množstvo profesionálov neobchoduje, na burze sa hrá zvláštna hra, kde čím je číslo lepšie, tým je väčšia šanca skončenia stimulov, čo môže spustiť sell of na akciách.
Stratégia pre USD zostáva, treba ho nakupovať v korekciách napriek tomu, že je na nových maximách. 10-ročné americké dlhopisy budú naďalej klesať a výnos nad 3% bude podľa mňa znamenať, že akcie sú na súčasných hodnotách jednoducho drahé, preto očakávam na akciový trh rastúci tlak zvrchu. Vzhľadom na sľubný rast USDJPY by som bol optimistom ohľadom Nikkei, alebo naopak pesimistom ohľadom Eurostoxx.
Tomáš Gregušanalytik forexpro.sk |