Akciová akadémia: Chráňte sa proti prepadom na burze

Ako sa chrániť proti prudkým prepadom na burze? Túto otázku si asi kladie každý zodpovedný investor, ale jednoduchý a účinný recept neexistuje. Hlboké prepady na burzách sa periodicky opakujú a vystihnúť správny moment na predaj pred prepadom je vo väčšine prípadov skôr dielom náhody. Málokto, či už analytik, maklér alebo individuálny investor totiž dokáže presne odhadnúť nástup "korekcie", ako sa krátkodobým poklesom a vyberaniam ziskov po predchádzajúcich prudkých rastoch hovorí alebo dokonca dlhodobejšieho a hlbšieho poklesu, akého sme boli svedkami napríklad od septembra 2008 až do marca 2009.

Ako má teda individuálny investor postupovať, aby sa chránil proti prudkým poklesom, ktoré môžu vyústiť do ešte väčšej straty?

Ako čiastočné riešenie sa ponúka využívanie inteligentných pokynov Stop (tzv. stop loss). Tieto usmernenia umožňujú automatické uzatvorenie pozície pri dosiahnutí určitej cenovej hranice, ktorú si investor nastaví. Ide o upravený predajný pokyn, keď si investor nastavuje cenovú hranicu (musí byť nastavená pod aktuálnou trhovou hodnotou), po ktorej prelomení je pokyn aktivovaný. Použitie tohto pokynu je vhodné, ak sa investor nechce zaoberať sledovaním nakúpenej pozície (ale zároveň chce akceptovať iba určitú stratu) alebo keď odchádza napríklad na dovolenku alebo do miest s limitovaným prístupom k internetu alebo telefónu. Nastavením stop lossu na aktuálne zakúpené pozície sa investor istí pred ďalšími možnými prepadmi, skúsenejší investori si stop loss nastavujú dokonca pre každú aktívnu pozíciu (pokiaľ to daná burza umožňuje).

Väčšina brokerov ponúka dve možnosti ako stop loss zadávať - ​​tzv. Stop limit pokyn a Stop pokyn.

Stop limit pokyn umožňuje automaticky reagovať na vývoj trhovej ceny a rýchlo aktivovať limitný pokyn po zmene situácie na trhu. Ak sa chce investor poistiť proti strate z prípadného rýchleho poklesu, stanovuje si stop cenu, po ktorej dosiahnutí je predajný pokyn aktivovaný a zároveň limit cenu, čo je minimálna cena, za ktorú má byť pokyn realizovaný. Platí tu jednoduché pravidlo, že stop cena musí byť vždy stanovená vyššie ako limit cena.

Stop pokyn: pri zadávaní pokynu si investor určí iba stop cenu (nie už limitnú cenu) a po jej dosiahnutí je predajný pokyn aktivovaný. Pokyn je aktivovaný a odoslaný na burzu, ak bol uskutočnený obchod (bez ohľadu na množstvo cenných papierov) za stop cenu (alebo nižšiu) stanovenú v usmernení. Potom je predajný pokyn odoslaný bez limitnej ceny – tzv. "čo najlepšie" a realizuje sa za aktuálnu trhovú cenu.

Okrem uvedených pokynov majú investori možnosť využívať aj ďalšie inteligentné pokyny, z ktorých niektoré môžu byť podané iba prostredníctvom makléra, nie prostredníctvom internetovej aplikácie, ako je napr. trailing stop. Ide o pohyblivý pokyn Stop a rovnako ako pri Stop pokyne je pri Trailing stop pokyne cena pri predaji nastavená pod aktuálnou trhovou hodnotou. Rozdiel medzi obyčajným Stop pokynom a Trailing-Stop pokynom je ten, že pri Trailing-Stop pokyne je Stop cena nastavená v určitej vzdialenosti od aktuálnej trhovej hodnoty cenného papiera. Pri raste ceny cenného papiera sa tak Stop cena automaticky posúva proporcionálne nahor. Pri poklese ceny cenného papiera sa však Stop cena nemení. Trailing Stop Loss tak umožňuje znížiť riziko veľkých strát a zarábať na raste ceny akcie bez nutnosti stále sledovať vývoj tejto ceny.