Uhlie tu nebude navždy. Zarobte na ňom teraz

Ďalšia časť článkov zameraných na jednotlivé sektory tentoraz zacieli na uhoľné spoločnosti, teda na tituly, ktoré svojím charakterom výraznejšie reagujú na aktuálne nálady na trhu a zaraďujeme ich medzi tzv cyklické. To je dané predovšetkým tým, že vývoj cien akcií týchto spoločností je určitým spôsobom naviazaný na cenu uhlia, ktorá je závislá od aktuálneho stavu ekonomiky a z nej vyplývajúceho dopytu pre túto energeticky strategickú komoditu. Ekonomika v čase recesie so sebou spravidla prináša pokles priemyselnej produkcie, ktorý následne vyvolá pokles cien priemyselných komodít, čo sa vo veľkej miere týka aj spomínaného uhlia. Dôležitý je predovšetkým dopyt zo strany oceliarskych spoločností, ktoré patria medzi významných spotrebiteľov tejto komodity.

Medzi najväčších svetových producentov, ale aj spotrebiteľov uhlia patrí v prvom rade Čína, kde je vyprodukovaných až takmer 45% svetovej produkcie. Medzi dôležitých ťažiarov patria aj Spojené štáty, India, Austrália alebo Rusko. V týchto krajinách sú sústredené aj najvýznamnejšie spoločnosti na trhu. Najväčším exportérom je Austrália, ktorá ovláda 30% vývozu a vďaka tomu je cena austrálskeho uhlie aj cez rôzne ceny v jednotlivých krajinách určitým spôsobom rozhodujúca pre určenie vývojového trendu.

Uhlie svojím významom patrí medzi najdôležitejšie energetické komodity, ktoré sa na ročnej produkcii energie podieľa približne z 30%. Ako také sa ale na hlavných komoditných burzách neobchoduje a tak jednou z možností ako investíciu realizovať je práve nákup akcií jednotlivých ťažobných spoločností.

Na trhu pôsobia veľké spoločnosti, ktoré sa zaoberajú ťažbou celého radu komodít, prípadne sa zameriavajú len na ťažbu uhlia. Nasledujúca tabuľka znázorňuje americké spoločnosti zahrnuté v indexe Russell 300 Coal, ktoré patria k druhej skupine a zameriavajú sa práve na ťažbu uhlia.

Graf vývoja indexu Russell 3000 Coal zobrazuje vývoj za posledných päť mesiacov v porovnaní so širším americkým S & P 500. Z grafu je zrejmé, že uhoľné spoločnosti vykazujú vyššiu volatilitu, ktorá na druhú stranu ale umožňuje investorom využívať tieto výkyvy k realizácii zaujímavých ziskov.

Svoju investíciu ale nie je nutné smerovať len na americké tituly, pretože významné uhoľné spoločnosti je možné nájsť aj v ďalších regiónoch. Tie najvýznamnejšie sú znázornené v nasledujúcej tabuľke, keď určitým špecifikom je, že sa obchodujú prostredníctvom tzv ADR / GDR čiže amerických resp. globálnych depozitných certifikátov. Tie umožňujú emitentom z rozvíjajúcich sa trhov kótovať svoje akcie na vyspelých burzách, čím výrazne podporí ich likviditu. Tabuľka je pre porovnanie doplnená aj o českú spoločnosť NWR.

Na trhu pôsobí aj celý rad spoločností, ktoré nepatria medzi klasické uhoľné spoločnosti, pretože sa zaoberajú aj ťažbou a spracovaním ďalších komodít. Medzi také patrí napríklad BHP Billiton, Xstrata, Anglo American, alebo Rio Tinto.
Pokiaľ je záujmom investora investovať prostriedky do diverzifikovaného portfólia akcií, je možné využiť indexové akcie alebo ETF. Na uhoľnej spoločnosti je zamerané napríklad ETF Market Vectors Coal ETF (KOL.DF), ktoré kopíruje vývoj Stowe Coal indexu zostaveného z najväčších svetových uhoľných spoločností. Alternatívou denominovanú v eurách je potom v Nemecku obchodovaná ETF ETFX DAXglobal mining Fund (ETLW.DE), ktorá sleduje vývoj indexu DAXglobal ® Coal v ktorom sú podobne zastúpené najväčšie uhoľné spoločnosti sveta.

Jakub Lukáš