Draghi musí oslabiť euro, tvrdí Smaghi

Euro dostalo dva slovné stimuly, ktoré ho k americkému doláru zoslali najprv k 1,311 a následne až pod 1,305 USD / EUR. Európska centrálna banka na čele s guvernérom Mario Draghim musí nájsť cesty, ako nielen euru zabrániť v ďalšom posilňovaní, ale ktorými ho donúti oslabiť, uviedol rešpektovaný bývalý člen vedenia ECB Bini Smaghi. Euro po jeho slovách dosiahlo denného dna 1,3114 USD / EUR od úrovne pri 1,3150. Následne šéf nemeckej centrálnej banky Bundesbank Jens Weidmann pripustil ďalšie zníženie sadzieb ECB, akonáhle krok novo prichádzajúcej informácie ospravedlní. Euro po jeho slovách ďalej oslabilo až na 1,3042 USD / EUR pri maxime dňa 1,3201, teda až o 1,2 percenta.

Intradenný vývoj kurzu USD / EUR:

Euro v uplynulých troch týždňoch posilnilo o viac ako 2,5% k americkému doláru. ECB na poslednom menovom rokovaní nerozhodla o ďalších nástrojoch stimulácie či rozšírení tých existujúcich, zatiaľ čo Japonsko aj Spojené štáty sú na hrane straty menovej politiky kvôli podpore ekonomického rastu. "Európa je slabšia než Spojené štáty aj Japonsko, teda tiež euro musí byť slabšie," uviedol Smaghi, podľa ktorého šéf ECB Draghi nebude mať inú možnosť, než euro zraziť. "Ak sa pozrieme na vývoj deň po dni, európska mena spevňuje, najmä s ohľadom na to, čo sa udialo v Japonsku. Tam nový guvernér centrálnej banky usiluje o obnovenie inflácie skrze širokú stimuláciu aj na úrovni zlomenia inflačných očakávaní, napríklad cestou zvýšenia výhľadu pre spotrebiteľské ceny.

Japonská centrálna banka 4. apríla rozhodla o zdvojnásobení mesačných odkupov dlhopisov a vyhlásila cieľ dosiahnuť 2% miery inflácie na dvojročnom horizonte. Fed odkupuje mesačne 85 miliárd dolárov vládneho a hypotekárneho dlhu a uvoľnenú politiku chce nechať do dosiahnutia aspoň 6,5% miery nezamestnanosti. "Pri ECB nevidím žiadnu adekvátnu snahu, ktorá by mohla obsahovať napríklad odkupy dlhopisov v krajinách, ktoré už majú rekordne nízke refinančné náklady, najmä Nemecku," uviedol Smaghi. Podľa neho síce Draghi signalizoval pripravenosť ECB k ďalšiemu zníženiu sadzieb, ale napríklad neurobil nič pre podporu oblasti, ktorú sama ECB dlhodobo označuje za slabé miesto ekonomiky a to sú malé a stredné podniky a tok úverov k nim.

Na slová Smaghiho nadviazal čo do oslabenia eura na trhoch šéf nemeckej centrálnej banky Bundesbank Weidmann vyhlásením, že svet je uprostred monetaristických menových vojen a súťaže o to, kto zníži sadzby poslednýkrát a že ECB môže prikročiť k ďalšiemu zníženiu sadzieb, akonáhle to novo prichádzajúce informácie odôvodnia .

Kým Bini Smaghi volá po akcelerácii stimulačných opatrení ekonomiky zo strany ECB, Medzinárodný menový fond v čerstvej správe varuje centrálne banky na čele s Fedom pred vyvolaním ďalších bublín na aktívach a destabilizáciou finančných trhov.

"Politika nízkych úrokových sadzieb je podporou ekonomiky a mala by pokračovať. Nesie so sebou ale významné vedľajšie efekty, ako neúmerný nárast korporátneho dlhu, bublinu na akciových trhoch či rizikové investície penzijných fondov. Znaky nových bublín na aktívach existujú, uviedol MMF.

Menový fond upozornil, že efekt nízkych úrokových sadzieb nahnal investorov do akcií a ďalších rizikovejších aktív a preč z trhu dlhopisov. "Rastom cien akcií chce Fed vyvolať efekt rastu bohatstva a posilniť tak ochotu spotrebiteľov k výdavkom a nabudiť hospodársky rast," upozornil MMF v situácii, keď S & P 500, DJIA i ďalšie globálne akciové indexy padajú zo svojich maxím. "Nevidím známky rapídneho úverového rastu a zadlženosti alebo významné riziko vzniku bublín na aktívach, ktoré by ohrozili finančnú stabilitu. Existujú ale dôkazy honby časti účastníkov trhu za vysokými výnosmi a Fed túto snahu pozorne monitoruje, "uviedla za Fed Yellenová s tým, že Fed pracuje na rozšírení dohľadu nad trhom.

Základné problémy dlhovej krízy eurozóny a hlbšiu európsku integráciu musia riešiť vlády a ECB ich v tom nahradiť nemôže, uviedol naposledy včera šéf ECB Mario Draghi. Aj na toto jeho vystúpenie smerovali slová Bini Smaghiho. "ECB poskytla vládam dosť času na kroky k stabilizácii bankových systémov a zlepšenie dlhodobých podmienok rastu tým, že svojimi mimoriadnymi opatreniami zabránila panike a výpredajom. Dokončiť prácu za nich však už nemôže, "uviedol Draghi.

Politiku nízkych úrokových sadzieb nedávno kritizoval hlavný ekonóm Deutsche Bank David Folkerts-Landau. Nízke úrokové sadzby centrálnych bánk podľa neho zatiaľ nepriniesli žiadny trvalý hospodársky rast a znehodnocujú úspory, uviedol. "Strach zo slabého rastu je iracionálne veľký. Centrálne banky sa správajú tak, ako by sme sa nachádzali uprostred veľkej depresie a pália tými najťažšími zbraňami, "odmietol Folkerts-Landau súčasnú politiku centrálnych bánk.

(Zdroj: Bloomberg, Reuters, ECB, MMF, DPA, AP, AFP, Dow Jones, Zerohedge)