Medzi najznámejších amerických obchodníkov, ktorí poskytujú on-line obchodovanie, patrí Interactivebrokers, Fidelity, Waterhouse, Scottrade či Ameritrade. Na slovenskom a českom trhu je zatiaľ len niekoľko obchodníkov, ktorí ponúkajú prístup k zadávaniu pokynov cez internet. Najbežnejším typom komunikácie s obchodníkom tak stále zostáva telefónna linka. Kto však hľadá internetový portál na on-line obchodovanie s cennými papiermi v slovenčine, môže navštíviť stránky RM-S Market (Finport) alebo českého obchodníka Fio, burzovní společnost.
Ako začať obchodovať
Pred tým, ako investujete do nákupu prvých cenných papierov cez internet, podpíšete s obchodníkom s cennými papiermi komisionársku zmluvu. Môžete ju poslať aj poštou, podpis však musí byť notársky overený. Ak ide o zahraničného obchodníka, zmluvu vyplníte na internete. Záleží na konkrétnom obchodníkovi, či mu takáto forma zmluvy stačí alebo či ju bude žiadať aj v tlačenej forme a s vaším podpisom. Niektorí môžu chcieť aj naskenovanie vášho pasu s dobrým rozlíšením.
S komisionárskou zmluvou získate užívateľské meno a heslo. Potom môžete začať zadávať pokyny. "Pred samotnou investíciou musíte mať na účte u obchodníka vložené peniaze, prípadne cenné papiere," hovorí klientsky pracovník pre územie Slovenska Fio Martin Vrablec. Podľa obchodníka môžete na účet vložiť eurá, doláre, ale aj slovenské a české koruny. Potom stačí len poslať pokyn na trh. Nemusí ísť iba o jednoduché pokyny, môžu byť aj ďalej špecifikované. Môžete zadať napríklad pokyn, že ak cena akcie klesne pod určitú úroveň, systém ju automaticky predá (takzvaný stop loss).
Rozdiel je hlavne v cene
Rozdiel medzi e-brokerom a klasickým zadávaním pokynov osobne alebo cez telefón je najmä v cene. Obchodovanie cez internet je lacnejšie napríklad aj preto, že klient neprichádza do styku priamo s obchodníkom. Firma tak ušetrí na nákladoch na zamestnancov. Používanie internetových aplikácií e-brokerov je bez poplatkov, neplatia sa ani žiadne vstupné náklady. Klient zvyčajne platí len za vyrovnané obchody.
Niektorí obchodníci, ktorí prijímajú pokyny osobne alebo telefonicky, si môžu účtovať poplatok aj za jednotlivé pokyny na predaj alebo nákup cenného papiera bez ohľadu na to, či sa obchod vyrovná. Napríklad, kto zadá telefonický pokyn na nákup amerických akcií cez českého obchodníka Atlantik, zaplatí päť amerických dolárov. Ak by ho zadal cez internet, neplatí nič. Na niektorých trhoch musíte počítať s poplatkami pre tretie strany. "Slováci, ktorí nakupujú české akcie, zaplatia jednorazový poplatok za zriadenie účtu pre české SCP 640 českých korún. Kto napríklad vlastní české akcie z prvej vlny kupónovej privatizácie, poplatok už neplatí, keďže účet v stredisku má už otvorený," konštatuje Vrablec.
Vyrovnané obchody
Medzi klasickým obchodovaním a nákupom cenných papierov cez internet sa líšia aj poplatky za uskutočnený obchod. Pri klasickom obchodovaní si obchodníci zvyčajne pýtajú poplatok, ktorý je vyjadrený ako percento z objemu obchodu (napríklad 1 až 1,5 percenta). E-brokeri si zvyčajne účtujú poplatky podľa počtu zobchodovaných kusov. Cena za jeden obchod sa zvyčajne pohybuje od ôsmich dolárov vyššie (v prípade amerických akcií). Ak budete obchodovať cez niektorého z amerických brokerov, zrejme nájdete aj lacnejšieho (napríklad poplatok za jeden zrealizovaný obchod môže byť aj päť dolárov), najmä, ak je priamo členom niektorej z tamojších búrz.
Keďže klienti môžu nakupovať veľké objemy takzvaných centových akcií a poplatok podľa počtu cenných papierov by mohol obchod výrazne predražiť, obchodníci zvyknú mať maximálnu výšku poplatku pri centových akciách bez ohľadu na zobchodovaný objem.
Treba si však overiť, či si obchodník nebude účtovať aj iné poplatky. Napríklad za investičné odporúčania, ktoré sa objavujú na jeho stránke. Niektorí obchodníci môžu mať podmienku, že ak klient nezadá mesačne určitý objem pokynov alebo aspoň jeden, obchodník mu naúčtuje poplatok aj za prístup k jeho investičným odporúčaniam.
Pôžička na začiatok
E-brokeri zvyčajne umožňujú klientom nakupovať cenné papiere aj na pôžičku. "Kto nakupuje české akcie, môžeme mu poskytnúť pôžičku s pákou 20 percent - klientovi teda stačí mať pätinu vlastných peňazí a zvyšok mu môžeme požičať. Pri obchodovaní na amerických trhoch mu môžeme požičať 50 percent finančných zdrojov. Podobne je to aj v Nemecku s výnimkou titulov, ktoré sú zaradené v indexe DAX - klientovi stačí mať 30 percent vlastných zdrojov," vysvetľuje Vrablec.
Klienti RM-S Market, ktorí obchodujú cez Finport, budú môcť využívať maržové obchodovanie, teda pôžičky od 3. októbra. "Páka pri úverovom obchodovaní je 2:1 pre klientov s majetkom do 25-tisíc dolárov, čo znamená, že ak má klient napríklad tisíc dolárov, môže si požičať ďalších tisíc. Pomer jeho zdrojov po pôžičke v porovnaní pred pôžičkou je teda 2:1. Klienti s majetkom nad 25-tisíc dolárov môžu využiť úverovú páku 4:1," hovorí projektový manažér Finportu Zoltán Antal.
Ak majetok klienta na účte u obchodníka klesne pod určitú hranicu (výrazne sa zníži kurz akcií), obchodník ho vyzve, aby predal časť svojej pozície alebo vložil na účet ďalšie peniaze. "Napríklad ak klient nakúpi akcie za tisíc dolárov, pričom päťsto dolárov mu požičal obchodník, jeho ručenie však klesne na 50 percent, teda 250 dolárov. Jeho pozícia klesne z tisíc na 750 dolárov a upozorníme ho na vzniknutú situáciu. Len čo je ručenie zhruba 35 percent, teda akcia klesne z tisíc na 650 dolárov, makléri majú právo akciu kúpiť. Niekedy stačí predať desať kusov a klient sa dostane na vyššie ručenie," konštatuje Vrablec. Ručenie sa prepočítava on-line (keďže ceny akcií sa môžu meniť neustále).
Pred čerpaním pôžičky sa treba pýtať aj na to, ako sa účtujú úroky a dokedy treba pôžičku splatiť. Úroky sa zvyčajne účtujú za alikvotnú časť, kedy ste úver čerpali.
| Akciové trhy prístupné cez internet (cez vybraných obchodníkov) | ||
| Obchodník | USA | Európa |
| FIO | NYSE, NASDAQ, AMEX, ECN | ČR, Nemecko |
| RMS Market | NYSE, NASDAQ, AMEX + 8 ďalších elektron. bánk | – |
| Patria Direct | NYSE, NASDAQ, AMEX | ČR, Belgicko, Francúzsko, Nemecko, Holandsko, Švajčiarsko, Veľká Británia |
| Atlantik FT | NYSE, NASDAQ, AMEX, ECN | Nemecko, Švajčiarsko, Veľká Británia |
| Cyrrus | NYSE, NASDAQ, AMEX, ECN | – |
| Bőhm&Partner | NYSE, NASDAQ, AMEX, ECN | – |
| Pozn.: Ide o e-brokerov, ktorí priamo pôsobia na slovenskom alebo českom trhu. | ||
| Zdroj: internetové stránky spoločností | ||
| Koľko stojí nákup akcií na zahraničných trhoch cez internet | |
| • USA: Nákup 50 kusov akcií General Electric Company za 33,33 USD na NYSE | |
| Obchodník | Poplatok za nákup v USD |
| FIO | 8,15 |
| RMS Market | 9,95 |
| Patria Direct | 14,95 |
| Atlantik FT | 9,95 |
| Cyrrus | 15,10 |
| • Nemecko: Nákup 30 kusov akcií MAN AG St. za 42,40 eur na XETRA | |
| Obchodník | Poplatok za nákup v EUR |
| FIO | 11,95 |
| Patria Direct | 16,95 |
| Atlantik FT | 12,95 |
| • USA: Nákup 100 kusov akcií Valero Energy Corp. za 108,43 USD na NYSE | |
| Obchodník | Poplatok za nákup v USD |
| FIO | 8,35 |
| RMS Market | 9,95 |
| Patria Direct | 14,95 |
| Atlantik FT | 9,95 |
| Cyrrus | 15,25 |
| • Nemecko: Nákup 150 kusov akcií RWE AG St. za 57,14 eur na XETRA | |
| Obchodník | Poplatok za nákup v EUR |
| FIO | 12,86 |
| Patria Direct | 6,95 |
| Atlantik FT | 12,95 |
| Pozn. 1: Ide o náhodný výber akciových titulov a ich počtu, nejde teda o investičné odporúčanie. | |
| Pozn 2.: Väčšina obchodníkov má vo svojich cenníkoch rovnaký poplatok aj pri predaji akcií. | |
| Zdroj: internetové stránky spoločností | |
| Objem obchodov na BCPB (rok 2005, v mld.Sk) | |
| Január | 39,337 |
| Február | 41,355 |
| Marec | 62,294 |
| Apríl | 114,831 |
| Máj | 134,509 |
| Jún | 102,651 |
| Júl | 126,180 |
| Zdroj: BCPB | |
| Na Bratislavskej burze cenných papierov sa začiatkom septembra dalo obchodovať s 347 emisiami majetkových cenných papierov (z toho 296 emisií akcií a 51 emisií podielových listov) a so 71 emisiami dlhových cenných papierov. Najviac obchodovanými akciovými titulmi podľa dosiahnutého objemu klasických burzových obchodov boli od začiatku roka k 5. septembru 2005 akcie VÚB, Slovnaftu, Tatrabanky a Železiarní Podbrezová. | |