Slovenským investorom nezáleží na výnosoch

Hra na červenú a čiernu naraz

Je to pravda. Ak by ľuďom skutočne záležalo na ich výnosoch, tak by boli určite oveľa skeptickejší a prezieravejší pri výbere investičných stratégií. Namiesto toho vidia investovanie skôr ako hazardnú hru. Raz stavia na dlhopisy, inokedy na akcie, ako keby investičná stratégia bola len ľahkovážne riskovanie v rulete, kde červená predstavuje dlhopisy a čierna akcie.

Slovenskí investori sú na tom ešte horšie. Milujú „zlatú strednú cestu" a preto najradšej hrajú súčasne na červenú aj na čiernu, dlhopisy aj akcie. A viete čo sa stane tomu, kto sedí v strede cesty? Zrazí ho auto. „Stredná cesta" je v investovaní vždy tá najimpotentnejšia stratégia. V súčasnosti to platí obzvlášť, pretože ako akcie tak aj dlhopisy sú momentálne na historických maximách a ľahko sa môže stať, že práve tá stredná cesta im dvojnásobne prerobí.

Investovanie ako demokracia

Existuje však skupina investorov, ktorí vnímajú investovanie ešte ľahkovážnejšie. Podľa nich je investovanie ako demokracia. Namiesto strednej cesty si „zvolia" tú, ku ktorej sa prikláňa väčšina „voličov." Takže podľa nich, čím viac ľudí hodí lístok to ich volebnej urny, tým viac oni zarobia.

Investovanie však nie je súťažou v popularite. Väčšinové stádo historicky nikdy nedokázalo prehlasovať schopnosť mysliacich investorov. Ak by tomu tak bolo, tak najvýhodnejšie nákupy by boli v časoch najväčšieho boomu, ako napríklad na vrcholoch internetovej bubliny v roku 2000 a realitnej v roku 2008. Opak je vo všeobecnosti pravdou, ceny aktív sú na najvýhodnejších hodnotách práve v časoch najnižšieho záujmu „voličov" o investovanie.

Pochabé rozhodnutia sa opakujú

Pravdou však stále zostáva, že prevažná väčšina ľudí, ktorí investujú sami za seba alebo im radia bankoví poradcovia, peniaze strácajú alebo ich ešte len stratia. Ak tomu neveríte, opýtajte sa najznámejších účtovných a daňových poradcov, ktorí spravujú majetky tým najbohatším ľuďom na Slovensku. Všetci vám potvrdia to isté: Viac ako 70 percent ich klientov stráca rok čo rok peniaze na kapitálových a realitných trhoch.

Prečo potom investori stále opakujú svoje pochabé rozhodnutia? Na to môže byť viacero teórií. Niektorí ľudia sa možno cítia previnilo za to, že sú bohatí, iní zase preferujú hazardovanie viac ako spoločenskú ťarchu na udržanie bohatstva. Avšak tá najpravdepodobnejšia teória je, že sa jednoducho nestarajú o svoje peniaze. Ak by im na nich aspoň trochu záležalo, tam by robili lepšie rozhodnutia.

Nebúrať múr po častiach

No na výsledkoch investícií by malo záležať predovšetkým finančným poradcom. Pri pohľade na web stránky väčšiny poradenských firiem určite nájdete formulky o tom, že klient je na prvom mieste.

Ale pokiaľ to poradenská spoločnosť myslí vážne s dobrom pre klienta, mala by vylúčiť zo svojho portfólia produkty ako hypotéky, spotrebné úvery, americké akcie alebo dlhopisy. Môže síce na predaji týchto produktov zarobiť, ale v podstate klienta len zadlžuje, prípadne mu sprostredkuje vysoko pravdepodobnú stratu.

V investičnom poradenstve je úspech definovaný schopnosťou predchádzať neúspechom bez straty odhodlania. Ak úspech v investovaní prirovnáme k múru, ktorý musíme zvaliť, tak náhodné poťukávanie v dojme, že raz natrafíme na správne miesto, je nezmyselné. Namiesto toho je potrebné najprv čítať, uvažovať, radiť a až tak nasadiť stratégiu, ktorá zbúra celý múr naraz.