V novom seriáli "V hľadáčiku investora", ktorý predstavuje zaujímavé tituly, sa teraz zameriame na susedné Nemecko, konkrétne na automobilový sektor a spoločnosť Continental.
Firma v súčasnej dobe patrí k jednému z najväčších svetových producentov nielen pneumatík, ale aj ďalších automobilových komponentov, keď zamestnáva 150 000 spolupracovníkov v 200 pobočkách v 36 krajinách sveta. Aktivity spoločnosti sú rozdelené do dvoch hlavných oblastí. Skupina "Automotive", ktorá je jedným z vedúcich automobilových dodávateľov, je rozdelená do troch divízií zahŕňajúci vývoj a produkciu bezpečnostných systémov, podvozkových dielov vrátane elektronických systémov a divíziu zaoberajúcu sa interiérmi, konkrétne informačnými technológiami.
Ďalšou oblasťou, kde spoločnosť na trhu pôsobí už od 19. storočia, je výroba pneumatík, ktorá firmu radí medzi najväčších producentov pneumatík predovšetkým pre úžitkové vozidlá.
Druhý najväčší európsky výrobca automobilových komponentov očakáva v tomto roku rast predajov približne o 8% na 30 miliárd eur, keď pravdepodobné oslabenie dopytu v Európe by mali kompenzovať väčšie predaje v Severnej Amerike a predovšetkým Ázii. CEO spoločnosti Degenhart vyhlásil, že očakáva v nasledujúcich rokoch rast globálneho automobilového trhu o 4% a rovnako optimisticky sa na vývoj sektora, ktorý v minulých mesiacoch utrpel značné straty, pozerajú aj analytici Goldman Sachs, ktorí ho považujú za veľmi atraktívny.
Automobilový sektor je v tejto chvíli aj cez výrazný rast v posledných týždňoch najlacnejším cyklickým sektorom z pohľadu priemerného P/E, keď za rok 2011 odpísal 29%, v porovnaní s indexom Euro Stoxx 50 so stratou 12%.
Dôvodov, prečo by akcie mohli byť v nasledujúcich mesiacoch atraktívne, je hneď niekoľko. V prvom rade ide o zameranie spoločnosti na produkty, ktoré budú pre ďalší vývoj smerovania automobilového sektoru rozhodujúce, načele s elektrickými automobilmi, technológiami znižujúcimi emisie CO2 alebo rôznymi bezpečnostnými prvkami. Obrat v oblasti podvozkových komponentov a bezpečnostných systémov, kde Continental hrá významnú úlohu, navyše v poslednom období výrazne rastie. Spoločnosti by malo v raste pomôcť aj zjednocovanie jednotlivých automobilových platforiem, kedy významní hráči na trhu budú zväčšovať svoj podiel na úkor malých a regionálnych dodávateľov. Zaujímavé by mohlo byť tiež po návrate titulu do hlavného nemeckého indexu DAX, ktoré však pravdepodobne nie je v tejto chvíli príliš aktuálne.
Vedenie spoločnosti je spokojné s tržbami za 4Q, ktoré by podľa predpokladov mali prekonať výsledky dosiahnuté v treťom kvartáli. Dopyt zákazníkov navyše nepreukazuje, že by malo dôjsť k spomaleniu ani v ďalších mesiacoch. Spoločnosť v treťom kvartáli hospodárila so ziskom 1,050 eura na akciu, keď očakávania analytikov pre posledný kvartál hovoria o zisku 2,017 eura na akciu. Presné výsledky by mali byť známe 1. marca.
Prečítajte si aj: Coca- Cola alebo cesta zo začarovaného kruhu volatility vedie proti cyklu
Akcie spoločnosti zaznamenali v letných mesiacoch podobne ako väčšina ďalších titulov veľké straty, ktoré však v polovici decembra vystriedal výrazný rast. Aktuálne sa cena akcií pohybuje na rovnakých úrovniach ako v januári minulého roka, keď maximá za posledný rok na úrovniach tesne pod 77 eur sme mohli sledovať na začiatku júla.
Podľa väčšiny analytikov, ktorí tento titul pokrývajú, má Continental potenciál k ďalšiemu posilňovaniu, keď 71% z nich odporúča jeho nákup. Priemerná cieľová cena je 71,2 eura, ale výnimkou nie sú ani odporúčania vo výške 105 eur zo strany Goldman Sachs.
V minulom roku spoločnosť akcionárom žiadnu dividendu nevyplatila, ale k zmene by mohlo dôjsť už v tomto roku, kedy sa predpokladá výplata 0,5 eura na akciu
Pozn: Tento komentár neslúži ako investičné odporúčanie. Jeho účelom je upozorniť na fundamentálne zaujímavé spoločnosti obchodované na burzách, ktoré môžu byť pre investorov atraktívne z hľadiska dlhodobého sledovania.
Analýza vznikla 31. januára.
|
Jakub Lukáš analytik Patria Direct Obchodovanie: www.patria-direct.sk |