Zdá sa, že akciové trhy sa spamätávajú z prudkých otrasov v prvom štvrťroku. Zďaleka však svoje straty nevymazali. Hoci americké akcie sú od začiatku roka v jednopercentnom mínuse, napríklad nemecké majú trinásťpercentnú stratu. Iba niektorým stredoeurópskym akciám sa zatiaľ nedarí naskočiť na pozitívnu vlnu, keď skončili v miernej strate.
Z fondov ubudlo
V uplynulom týždni sa prerušil prílev peňazí do otvorených podielových fondov. Celkové čisté predaje, ktoré vyjadrujú rozdiel medzi vloženými a vybranými peniazmi, dosiahli mínus 239 miliónov korún. Podielnici najviac peňazí vyberali z fondov fondov, akciových a dlhopisových fondov. Prekvapujúco mimo záujmu stáli aj fondy peňažného trhu, ktoré v tomto roku pravidelne priťahovali vysokú pozornosť slovenských konzervatívnych investorov.
Mierny pokrok
Akciové indexy, či už v Amerike alebo v Európe, sa počas celého obdobia obchodovali v okolí svojich podporných hladín. Tieto vyčkávacie nálady nedokázali rozohnať ani viaceré prekvapivé hospodárske výsledky spoločností. "Telekomunikačný gigant AT&T ohlásil 22-percentný nárast zisku najmä vďaka predaju Apple iPhone. Rovnako pozitívne prekvapil aj McDonald´s, ktorého kvartálny zisk sa vyhupol o 24 percent. Prekvapil tiež Ford, ktorý sa po dlhých mesiacoch znova prehupol do kladných čísiel," sumarizuje Ľuboš Ančič zo spoločnosti RM-S Market. Výnosy fondov amerických akcií podporil aj silnejúci dolár.
Takmer optimistická Európa
Akciové trhy v západoeurópskom regióne sa obchodovali v dobrej nálade. Prispel k nej najmä tlak spoza Atlantiku, makrodáta z regiónu totiž veľmi priaznivo nevyznievali. "Európska centrálna banka niekoľkokrát zdôraznila, že inflácia dosiahla úroveň, ktorú nemožno akceptovať, a priamo naznačila aj možné zvyšovanie sadzby. Priemyselná produkcia eurozóny klesla na trojročné minimum a nemecký index podnikateľskej nálady opäť mieril nadol," hodnotí portfóliová manažérka Investičnej a Dôchodkovej Katarína Antoničová.
Podielové fondy orientované na akcie západnej Európy minulý týždeň nemohli rátať s podporou kurzu tak, ako fondy amerických akcií. Skončili preto s nižším ziskom 0,7 percenta.
V strednej a vo východnej Európe sa nedarilo jedine poľskému indexu WIG20, ktorý sa oslabil o 2,5 percenta. Naopak, slušným rastom sa môže pochváliť maďarský BUX, ktorý sa posilnil o 2,5 percenta. "Juhovýchodné trhy sú špecifické vysokou volatilitou, čo sa prejavilo na ich výraznom raste v porovnaní s ostatnou Európou. Chorvátsky index CROBEX si pripísal 4,1 percenta a turecký index ISE National 30 dokonca až 5,1 percenta," zdôrazňuje Juraj Hrbatý zo spoločnosti Capital Markets.
V Európe za začína naplno rozbiehať výsledková sezóna, ktorá veľa napovie o ďalšom vývoji.
Inflačná hrozba poháňa sadzby
Úrokové sadzby peňažného trhu na splatnostiach od šiestich mesiacov do jedného roka zaznamenali silnejší rast, keď sa posunuli o 7 až 12 bázických bodov vyššie. "Dôvodom je aktuálny silný rast úrokov v eurozóne spôsobený rastúcou inflačnou hrozbou a pomerne reštriktívnymi vyjadreniami predstaviteľov európskej menovej politiky," vysvetľuje portfóliový manažér Asset Managementu Slovenskej sporiteľne Peter Herman.
Domáce dlhopisové výnosy podľa vzoru európskych rástli a celá výnosová krivka sa posunula o približne osem bodov vyššie.
Americké výnosy sa posunuli približne o 10 až 30 bodov vyššie. Ceny štátnych dlhopisov v USA tak pokračovali v páde dole.