Investičné príležitosti majú hranice

A tak si občan kladie oprávnenú otázku, kde v budúcom roku investovať svoje dočasne voľné peňažné prostriedky tak, aby raz do dôchodku išiel, keď už nie mladý, tak aspoň finančné nezávislý. Hneď v úvode treba povedať, že po niekoľkých rokoch nadštandardných investičných príležitostí, bude rok 2008 skôr poznačený celosvetovou finančnou krízou, ktorej začiatok je spojený s hypotekárnou krízou v Spojených štátoch, ktorá sa už dostala aj na európsky kontinent a zasiahne aj Slovensko. Dôjde k poklesu hospodárskeho rastu, k nárastu inflácie, na ktorú centrálne banky reagujú nie nárastom, ale poklesom základných úrokových sadzieb, čo odporuje doterajšiemu systému riadenia monetárnej politiky. Slovenský finančný trh bude ešte komplikovanejší očakávaným vstupom do eurozóny, čo môže občana ešte viac zneistiť pri rozhodovaní, kam s voľnými peniazmi.
Istota vkladov ostáva
Zo všetkých investičných príležitostí sú pre občan najistejšie termínované vklady, s rôznou lehotou viazanosti vkladu a percenta úročenia, ktoré aj bez obmedzenia výšky vkladu, sú maximálne štyri percentá ročne, bez zdanenia. Sem patria aj rôzne štruktúrované produkty, s nižším základným úročením, ale s možnosťou získania ďalších úrokových bonusov, pri splnení vopred stanovených podmienok, obvykle na viac ako jeden rok. Podľa zákona na ochranu vkladov, štát už neručí vyplatenie plnej výšky stavu peňazí na účte v prípade jeho nedostupnosti, ale len do výšky 90 percent z existujúceho stavu peňazí na účte, a to maximálne do výšky 20-tisíc eur, prepočítaných na platný kurz slovenskej koruny, za každý jeden neanonymný vklad, v jednej komerčnej banke. Keďže slovenské banky sú vo vlastníctve silných zahraničných akcionárov, ale aj slovenských investičných skupín , navyše pod dohľadom centrálnej banky, nepredpokladá sa, že niektorá z nich bude mať v budúcom období problémy, s predmetom podnikania. Aké sa teda očakáva úročenie termínovaných vkladov v roku 2008? Na očakávaný rast inflácie by centrálna banka mala reagovať ich zvýšením, ale posledné skúsenosti skôr hovoria o opatrnosti a to aj v súvislosti s prijímanými opatreniami vstupu krajiny do eurozóny, a teda sa počíta skôr s koordináciou úrokovej politiky s Európskou centrálnou bankou.
Fondy predstavujú neistotu
Do podielových fondov vkladajú občania peniaze vtedy, keď úroky v bankách výrazne klesajú, a tak sa hľadala alternatíva v rámci toho istého "bankovej priehradky". Treba povedať , že peniaze vo fondoch nepodliehajú žiadnej ochrane zo strany štátu, v poslednom období prinášali investorovi menší výnos ako vklady na termínovaných účtoch v bankách, a to bez zohľadnenia vstupných, ale v niektorých prípadoch aj výstupných poplatkov. Dokonca sa stáva, že klesala aj pôvodná výška istiny. Pre občana musí byť prekvapenie, keď sa dočíta o ďalších miliardových nárastoch, čo asi nebudú individuálne peniaze občanov, ale skôr rôznych dôchodcovských a poistných správcovských spoločností, ktoré do fondov vkladajú miliardové sumy peňazí, a teda ich troj- až štvorpercentné ročné zhodnotenie treba pokladať za investičný neúspech. Ak neberieme peňažné fondy, ktoré sú takmer identické ako termínované účty v bankách, navyše bez ochrany zo strany štátu, si treba niečo viac povedať o dlhopisovom a akciovom podielovom fonde. Pokiaľ ide o dlhopis, tak jeho hodnota sa odvodzuje od budúcich hotovostných tokov, ktoré dostane jeho majiteľ vo forme ročných úrokov a splatenia nominálnej hodnoty dlhopisu. Na ich cenu majú vplyv aj úrokové sadzby na peňažnom trhu, s čím súvisí zhodnotenie alternatívnych investícií. Akcie sa kupujú na burze cenných papierov a ich hodnota závisí od kurzu. Ten závisí od celého radu ukazovateľov, z ktorých najdôležitejšie sú obrat a zisk firmy, podiel na trhu, nárast základného imania, výška dividendy na akciu, manažment a podobne. Ak sa teda ukazovatele podnikov budú vyvíjať priaznivo, kurz akcie porastie, ale to sa očakáva skôr v regióne Číny, Indie, možno v Latinskej Amerike, v Európe určite nie. Napokon z dôvodu nepriateľského kupovania akcii predovšetkým zo strany spomínaných krajín, kam patrí aj Rusko, sťahujú mnohé zahraničné akciové spoločnosti svoje akcie z trhu, a tak nie je čo veľmi výnosné kupovať.
Ostatné príležitosti
Investičné možnosti občanov v tomto roku budú problémové na trhu realít, kde hypotekárna kríza, ako dôsledok predražených nehnuteľnosti za nízky úrok, v niektorých prípadoch bonifikovaný z verejných zdrojov, pri klesajúcich cenách prenájmov, môže spôsobiť nedostatok hotových peňazí na finančnom trhu, s následným poklesom cien nehnuteľností. Zo strany centrálnej banky sa očakáva opatrná monetárna politika a budeme zvedaví, ako bude reagovať aj na prípadne problémy s držiteľmi cenných papierov viazaných na hypotekárne úvery. Čo sa však stane s našou menou, pokiaľ do eurozóny nevstúpime?
Z dôvodu nárastu inflácie a očakávaného prebytku obchodnej bilancie sa budú zvyšovať úroky, čo znamená ďalšie zhodnocovanie slovenskej koruny, a to je vždy dobrá správa aj pre slovenského občana. Necháme sa teda prekvapiť.