Výkonnosť hedgeových fondov je najhoršia za posledných desať rokov. Za prvých osem mesiacov sa hodnota majetku v priemernom fonde znížila o 4,38 percenta. Horšie sa hedgeovým fondom darilo len v roku 1998, keď skrachoval fond Long Term Capital Management. Hodnota majetku v priemernom fonde sa vtedy znížila o 5,5 percenta.
Výkonnosť obyčajných investičných fondov však za rovnaké obdobie dopadla ešte horšie. Nespokojnosť s poklesom hodnoty majetku v hedgeových fondoch však súvisí s tým, že tieto fondy vyberajú veľmi vysoké poplatky, za čo investori očakávajú aj vyššie zisky. Ako veľký problém pre mnohé fondy sa ukázal pokles cien ropy a ďalších komodít, rovnako ako rýchly rast kurzu dolára.
Najhorší rok
"Bol to najťažší rok v našej kariére," povedal pre Financial Times Derek Stewart, riaditeľ spoločnosti Mellon Global Alternative Investments, ktorá spravuje 1,3 miliardy dolárov v hedgeových fondoch. Napriek tomu, že do júla sa dal pozorovať určitý nárast, podľa Stewarta už výsledky z júla a augusta nie sú pre mnohých investorov príjemným čítaním. Investori preto začínajú byť nervózni a podľa časopisu Independent vyberajú peniaze aj z výkonných hedgeových fondov.
Niektoré burzové výkyvy zvládli, v priemere však nedopadli najlepšie. Mnohé fondy sa dokonca uchýlili k tomu, že zastavili možnosť obchodovať s nimi. Posledným príkladom je spoločnosť RAB s vlajkovou loďou Special Situations Fund, ktorý poklesol o 22 percent. Výberom peňazí sa pokúsil zabrániť tým, že ponúkal významné zníženie poplatkov za záruku, že investori po dobu troch rokov neopustia fond.
Môžu za krízu
Vďaka obrovským sumám peňazí, ktoré hedgeové fondy spravujú, majú významný vplyv na kapitálový trh. Po nedávnom prepade akcií na svetových trhoch sa objavili podozrenia, že za poklesmi stoja práve špekulatívne obchody hedgeových fondov. Po kolapse investičnej banky Lehman Brothers a poisťovne AIG sa americká Komisia pre cenné papiere a burzy rozhodla zakročiť proti nim a investorom, ktorí profitujú z poklesu na akciových trhoch. Preto zakázala predaje nakrátko akcií 799 finančných spoločností. Predaj nakrátko ťaží z poklesu ceny akcie a je jednou z investičných stratégií hedgeových fondov.
Utekali aj z Británie
Vo Veľkej Británii začali investori vyberať svoje peniaze z hedgeových fondov vo veľkom. Podľa konzultačnej spoločnosti Hedge Fund Research sa fondy uberajú nesprávnym smerom. "Mnohé z nich prestali konzervovať kapitál a namiesto toho sa zamerali na jeho agresívnu akumuláciu." Podľa spoločnosti EuroHedge, ktorá sa venuje zbieraniu informácií o hedgeových fondoch, vzniklo za prvých šesť mesiacov 272 nových individuálnych hedgeových fondov, čo je najmenej za deväť rokov. V rovnakom čase zaniklo 243, čo predstavuje najvyššie číslo za šesť mesiacov.
Slovenské nie sú
Na Slovensku nenájdeme žiadne domáce hedgeové fondy . Neumožňuje to totiž zákon o kolektívnom investovaní. "Pravidlá platné pre kolektívne investovanie sú pre nich vo všeobecnosti príliš zväzujúce a nútia ich k zverejňovaniu veľkého množstva informácii, čo je pre mnoho hedgeových fondov nežiaduce. Navyše sú tieto fondy často registrované v tzv. daňových rajoch s veľmi benevolentným režimom finančného výkazníctva," hovorí Vladimír Ravinger z ČSOB Asset Managementu. Podľa neho ide navyše o veľmi rizikovú záležitosť určenú predovšetkým pre skúsených a kvalifikovaných investorov. Z týchto dôvodov nie je podnikateľské prostredie na Slovensku naklonené ich prítomnosti.
Investovať do zahraničných hedgeových fondov však môžu aj Slováci. Ponúkajú ich niektoré banky a nezávislí sprostredkovatelia.
Čo sú hedgeové fondy
Hedgeový fond je súkromný investičný fond, ktorý má obrovské množstvo neregulovaného spoločného kapitálu. Z hľadiska právnej formy nepodlieha klasickej regulácii vzťahujúcej sa ku kolektívnemu investovaniu. Oproti iným fondom kolektívneho investovania má voľnejšie pravidlá. Tie mu dovoľujú robiť špekulatívne obchody na klesajúcom, ako aj rizikovom majetku. Preto je investícia v hedgeovom fonde rizikovejšia. Okrem toho sa vyznačuje tým, že vyberá veľmi vysoké poplatky a zaujíma sa len o investície vo veľkých objemoch. Jeho manažéri sú väčšinou zainteresovaní na výnosoch fondu.