ČNB zvýšila úrokové sadzby o 25 bázických bodov

Banková rada Českej národnej banky (ČNB) vo štvrtok rozhodla o zvýšení úrokových sadzieb o 25 bázických bodov. Ako ďalej uviedla hovorkyňa ČNB Pavlína Bolfová, centrálna banka tak po takmer troch rokoch ukončila cyklus uvoľňovania menovej politiky. Kľúčová dvojtýždňová repo sadzba vzrastie od piatka na 2,25 % a odrazí sa tak z historického minima, na ktorom sa držala predchádzajúcich 11 mesiacov. Týmto sa sadzba dostáva štvrť percentuálneho bodu nad hlavnú sadzbu Európskej centrálnej banky. Rozhodnutie prekvapilo finančné trhy, ktoré v drvivej väčšine očakávali, že banková rada počká so sprísnením menovej politiky ešte najmenej jeden alebo dva mesiace, pokiaľ bude mať k dispozícii najnovšiu inflačnú prognózu. Trh počítal s tým, že centrálna banka má v súčasnosti viac času na zhodnotenie aktuálnej situácie vďaka silnejšej korune a pomalšiemu rastu inflačných tlakov.
Členka Bankovej rady ČNB Michaela Erbenová minulý týždeň naznačila, že centrálna banka by mala začať konať radšej skôr ako neskôr. Včasným sprísnením menovej politiky sa podľa nej banka vyhne nebezpečenstvu, že bude musieť v budúcnosti razantnejšie konať, aby schladila prehriatu ekonomiku.
Podľa hlavného ekonóma HVB Bank Pavla Sobíška už sa dávno skončilo obdobie nulovej inflácie a domáci dopyt v ekonomike pritom zostal silný, na čo museli úrokové sadzby skôr či neskôr reagovať. "Členovia bankovej rady sa rozhodli riadiť sa heslom, čo môžeš urobiť dnes, neodkladaj na zajtra," glosoval rozhodnutie.
Rast sadzieb sa v ekonomike prejaví až o veľa mesiacov. Centrálna banka sa podľa Markéty Šichtařovej z Volksbank obávala, že česká ekonomika sa blíži k svojmu potenciálu. Po jeho dosiahnutí by už napríklad výrobné kapacity nestačili na ďalšie bezproblémové zvyšovanie produkcie a viedlo by to k zvyšovaniu cien. To ČNB zrejme nechcela.
Podľa Daniela Kozla z Komerčnej banky sa zdá, že ČNB reagovala skôr na rýchlejšie oživenie vo svetovej ekonomike ako na domácu aktivitu. Aj hlavný analytik PPF Asset Management Radomír Jáč pripomenul, že ekonomický rast vo svete spojený s rastom cien ropy a ďalších surovín by mohol prispieť k rastu inflácie v ČR.
Vyššie úrokové sadzby budú mať dosahy na celú ekonomiku, ale aj na jednotlivé firmy, investorov a drobných sporiteľov. Mali by mierne zdražiť spotrebiteľské úvery, hypotéky, ale aj veľké investičné úvery. Rast o štvrť percentného bodu je však podľa ekonómov malý a záujem o úvery by sa zatiaľ nemal zmenšiť. "Naopak, mnoho domácností môže stále ešte využiť nízke úroky na úvery predtým, ako tieto úroky znovu vzrastú," povedal Jáč. Ďalším dôsledkom vyšších úrokových sadzieb by mal byť vyšší záujem zahraničných investorov o korunu, čo by ju tlačilo k silnejším hodnotám.