Podľa Slovenskej asociácie správcovských spoločností, ktorá zastrešuje kolektívne investovanie na Slovensku, dlhopisové fondy ukladajú peniaze najmä do dlhopisov. Niekedy investujú malý podiel majetku aj do akcií. Prinášajú investorovi zvyčajne vyšší výnos ako fondy peňažného trhu, sú však aj o niečo rizikovejšie.
Sú vhodné pre ľudí, ktorí chcú investovať peniaze na minimálne jeden až dva roky, vzhľadom na poplatky však prinášajú zaujímavé zhodnotenie až po približne dvoch či troch rokoch. Predstavujú vhodnú alternatívu k dlhodobému termínovanému vkladu v banke.
Dlhopisové fondy investujú do krátko-, stredno- a dlhodobých dlhopisov. Najväčšou výhodou dlhopisových fondov je rozloženie rizika. S investíciou napríklad 1 000 eur sa nekúpi iba jeden dlhopis, ale podiel v dlhopisovom fonde. Ten môže zahŕňať niekoľko typov dlhopisov s rôznym časom splatnosti.
Dlhopisový fond neprináša, na rozdiel od väčšiny dlhopisov, pevný výnos. Jeho výnos závisí od výkonnosti obsiahnutých dlhopisov. Úlohou portfóliového manažéra je sledovať úrokové sadzby, ktoré majú na cenu dlhopisu vplyv. Ak sa očakáva pokles sadzieb, manažér by mal držať dlhodobé dlhopisy s vyššími sadzbami. Naopak, pri očakávaní rastu úrokov by mal fond prejsť na dlhopisy s kratšími splatnosťami.
Fondy dlhopisov sú ovplyvňované pohybmi úrokov. Ak rastú, ceny fondov klesajú. Priblížme si to na príklade. Dnes dlhopis stojí 1 000 eur so sadzbou 10 percent. Sadzby zajtra klesnú na deväť percent. Ak sa rozhodnete predať dlhopis, kupujúci bude zaň ochotný zaplatiť prémiu nad nominálnu hodnotu povedzme 50 eur za to, že dlhopis ponúka 10-, a nie 9-percentný úrok. Preto pri poklese úrokov na trhu cena dlhopisu stúpla. Podobne sa správajú aj podiely v dlhopisových fondoch.
Pri investovaní do dlhopisových fondov si treba byť vedomý rizika, ktoré sa s nimi spája. Kreditné riziko znamená, že vydavateľ dlhopisu nebude schopný splatiť istinu alebo vyplácať úroky. Dlhopisy štátov a niektorých firiem hodnotia ratingové agentúry. Pre zaujímavosť: islandské dlhopisy mali najvyšší rating AAA. Pár mesiacov po vypuknutí finančnej krízy sa z nich stali takmer bezcenné cenné papiere.