Najvýznamnejšou zmenou v legislatíve týkajúcou sa kapitálového trhu na Slovensku bola rekodifikácia zákona o cenných papieroch. Zákon o cenných papieroch a investičných službách nahradil doterajší zákon o cenných papieroch, ktorý sa vzhľadom na jeho časté novelizácie stal neprehľadným. Uvádza sa to v správe o stave kapitálového trhu za rok 2001, ktorú vypracoval Úrad pre finančný trh.
Zákon o cenných papieroch a investičných službách by mal vytvoriť štandardné, medzinárodne akceptované legislatívne prostredie kapitálového trhu a umožniť uplatnenie nástrojov a postupov pri obchodovaní s cennými papiermi bežnými na vyspelých kapitálových trhoch. Taktiež má stanoviť pravidlá na poskytovanie investičných služieb a pravidlá kapitálovej primeranosti obchodníkov s cennými papiermi a zvýšiť úroveň poskytovania informácií zo strany emitentov verejne obchodovateľných cenných papierov.
Zákon podľa ÚFT vychádza zo smerníc EÚ upravujúcich činnosť subjektov kapitálového trhu, ako aj informačnú povinnosť a ochranu investorov. "Okrem zladenia s právom EÚ v oblasti kapitálového trhu bolo zámerom vytvoriť legislatívne predpoklady na riešenie známych, doteraz pretrvávajúcich problémov na trhu," konštatuje sa v správe.
Mimoriadna pozornosť je v zákone venovaná povoľovacej činnosti na vznik a činnosť obchodníkov s cennými papiermi alebo zriadenie pobočky zahraničného obchodníka s cennými papiermi. Výrazne sa sprísnili kritériá na povoľovanie činnosti obchodníkov s cennými papiermi, pričom hlavné investičné služby v súlade so smernicou o investičných službách smie vykonávať len obchodník s cennými papiermi. Rovnako niektoré vedľajšie investičné služby nesmie bez povolenia Úradu pre finančný trh vykonávať iná osoba ako obchodník s cennými papiermi. Obchodník s cennými papiermi je povinný udržiavať primeranosť vlastných zdrojov najmenej 8 %. Rovnako je povinný zabezpečiť udržiavanie primeranosti vlastných zdrojov konsolidovaného celku, ktorý kontroluje.
V zákone sa zavádza systém ochrany klientov obchodníka s cennými papiermi. Vytvára sa Garančný fond investícií ako právnická osoba, ktorá sústreďuje peňažné príspevky obchodníkov na poskytovanie náhrad za nedostupné cenné papiere a iné investičné nástroje zverené obchodníkom s cennými papiermi. Obchodníci s cennými papiermi sú povinní uhradiť do fondu vstupný príspevok, ktorý je jednorazový. Ďalej ide o opakujúci sa ročný príspevok, ktorý slúži na vytváranie zdrojov fondu na výplatu náhrad za nedostupný klientsky majetok a podľa potreby tiež mimoriadny príspevok, ktorý slúži na doplnenie zdrojov fondu. Výška vstupného i ročného príspevku je odstupňovaná v závislosti od rozsahu poskytovaných investičných služieb. Za chránený klientsky majetok poskytuje fond náhradu vo výške 90 % z klientskeho majetku, najviac vo výške sumy, ktorá sa rovná korunovému prepočtu 20 000 eur podľa kurzu vyhláseného NBS ku dňu, keď sa klientsky majetok u obchodníka stal nedostupným.
Sprísnenie podmienok povoľovacieho procesu, požiadaviek na minimálnu výšku základného imania, kapitálovú primeranosť, ochranu klientov obchodníkov s cennými papiermi, stanovenie pravidiel pre rokovanie s klientmi, zvýšenie právomoci dohľadu prispeje k selekcii subjektov pôsobiacich na kapitálovom trhu.
StoryEditor