Skúsenosti na Slovensku ukazujú, že klienti si pri investovaní nie vždy uvedomujú, aký druh investičného rizika podstupujú, keď investujú v eurách, amerických dolároch alebo v inej cudzej mene. V takomto prípade hovoríme o takzvanom menovom riziku. Čo si pod tým má investor predstaviť?
Vplyv menového rizika
Ukážme si vplyv menového rizika na investíciu na fiktívnom príklade (počítame pre zjednodušenie bez poplatkov):
V minulosti sme si kúpili 1 euro za 36 korún. Klient na Slovensku realizuje príjem v slovenských korunách, ale láka ho investícia do veľkých európskych spoločností. Akcie takýchto firiem si však za slovenské koruny nekúpi, musí si ich zameniť za eurá.
Ak by investoval napríklad 36-tisíc korún, tak pri spomínanom konverznom kurze EUR a SKK by získal tisíc eur. Za tie už môže kúpiť priamo akcie firiem, alebo napríklad podielové listy v podielovom fonde zameranom na európske akciové spoločnosti.
Po jednom roku by sa pozrel na danú investíciu, a tá by mu vzrástla o 20 percent. Stav jeho investície je teda nasledujúci:
1 000 eur + 20 percent = 1 200 eur
Keďže tento výnos klientovi stačí, odpredá dané akcie alebo podielové listy a nechá si investíciu vyplatiť na bankový účet. Keďže je na Slovensku, potrebuje zatiaľ túto investíciu premeniť na slovenské koruny. Avšak kurz eura sa medzitým zmenil. Jedno euro stojí 30,1260 koruny.
Ak si vymení svojich 1 200 eur týmto konverzným kurzom, zistí, že na účte má len 36 151,20 koruny.
Ako je to možné? Investor vložil 36-tisíc korún, jeho investícia sa zhodnotila o 20 percent, ale on má nakoniec iba o 151,20 koruny viac? Za všetko môže spomínané menové riziko a v našom prípade konkrétne posilnenie slovenskej koruny oproti euru.
Dá sa menové riziko eliminovať?
Celkom ideálne a jednoducho sa tomuto riziku môžeme sčasti vyhnúť tým, že od 1. 1. 2009 budeme na Slovensku používať novú lokálnu menu -- euro. Potom nás už nemusí trápiť, ako sa zmenil kurz slovenskej koruny oproti euru, pretože slovenská mena zanikne a budeme používať len euro.
Ešte stále nám však ostane menové riziko, ak budeme chcieť investovať z eura do amerických dolárov alebo inej meny. V takomto prípade, ak chceme eliminovať menové riziko, je vhodné vyhľadať investíciu, ktorá sa snaží vplyv kolísania jednej meny oproti druhej minimalizovať tzv. hedgovaním, teda menovým zaistením.