Opcia predstavuje právo kúpiť alebo predať určité dohodnuté množstvo podkladajúceho aktíva za vopred stanovenú realizačnú (bázickú) cenu vo vopred pevne dohodnutom budúcom -- exspiračnom termíne (§ 14 zákona č. 600/1992 Zb. o cenných papieroch v znení neskorších predpisov).
Podkladajúcimi aktívami, t. j. prvotnými nástrojmi, na ktoré opcie znejú, môžu byť dlhopisy, akcie, úrokové miery, meny a burzové indexy. Kupujúci -- finančný investor získava právo kúpy zaplatením opčnej prémie predávajúcemu -- vypisovateľovi opcie. Získava tým súčasne právo nechať opciu vypršať, t. j. od kontraktu odstúpiť. Z dôvodu, že realizácia kontraktu je podmienená rozhodnutím investora, hovoríme o opcii ako o podmienenom termínovanom kontrakte.
Základnými typmi opcií sú kúpne a predajné opcie
Kúpna opcia dáva právo (nie povinnosť) investorovi kúpiť podkladajúce aktívum za dohodnutú realizačnú cenu v určitom termíne (ak ide o európsku opciu) alebo do určitého termínu (ak ide o americkú opciu). Kúpna opcia má pre investora hodnotu, pokiaľ je v momente exspirácie (v dohodnutom termíne) cena podkladajúceho aktíva vyššia než realizačná. V tomto prípade investor realizuje so ziskom. Pokiaľ sa jeho trhové očakávanie nesplní, t. j. cena podkladajúceho aktíva je rovná realizačnej cene, resp. je nižšia, kúpna akcia nemá pre investora hodnotu. Plní sa trhové očakávanie vypisovateľa opcie. V tomto prípade investor nechá opciu vypršať, využije svoje právo od kontraktu odstúpiť. Celá transakcia končí pre investora stratou, a to stratou vo výške opčnej prémie, ktorú za opciu zaplatil. Predajná opcia znamená právo investora (nie povinnosť) predať podkladajúce aktívum za dohodnutú cenu v určenom termíne (pri európskej opcii) alebo v priebehu životnosti opcie (pri americkej opcii). Pri predajnej opcii je zisk investora obmedzovaný iba cenou podkladajúceho aktíva a strata výškou opčnej prémie. Zisk vypisovateľa môže byť maximálne vo výške opčnej prémie a stratu obmedzuje len cena podkladajúceho aktíva. Opcie umožňujú zvoliť si vlastnú mieru rizika, stanoviť si platobné podmienky podľa vlastných potrieb a odhadov vývoja na trhu. Ponúkajú najvariabilnejšie narábanie s kurzovým rizikom.
Opčná prémia a vzťah k dani z príjmov právnických osôb
Zákon o daniach z príjmov vo svojich ustanoveniach nevylučuje opčnú prémiu z okruhu daňových výdavkov, ani tento výdavok neobmedzuje -- nelimituje. Pri posudzovaní, či je odpis opčnej prémie daňovým výdavkom, treba postupovať podľa § 24 ods. 1 zákona č. 366/1999 Z. z. o daniach z príjmov v znení neskorších predpisov (ďalej len ZDP). Treba teda preukázať, že ide o výdavok preukázateľne vynaložený na dosiahnutie, zabezpečenie a udržanie príjmov. Potrebné je zároveň rešpektovať § 23 ods. 1 ZDP, t. j. uplatnenie opčnej prémie v základe dane, a to jej vecnú a časovú súvislosť s daným zdaňovacím obdobím. Pokiaľ ide o účtovanie súvisiace s opčným právom, ide o uplatnenie tzv. opcie (opčného práva najrôznejšieho druhu). V prípade zúčtovania realizácie opčného obchodu by sme mali do hodnoty podkladaného aktíva doúčtovať aj výšku opčnej prémie, čo je však v rozpore so zákonom o účtovníctve. Tento zákon stanovuje (§ 25 zákona č. 563/1991 Zb. o účtovníctve v znení doplnkov) v prípade cenných papierov ich ocenenie v cene nadobudnutia, teda bez vedľajších nákladov, ktoré súvisia s ich obstaraním. Pri opčnej operácii má kupujúci opcie v prípade kúpnej opcie právo kúpiť, a v prípade predajnej opcie právo predať, stanovené podkladané aktívum za vopred stanovenú cenu a k určitému dátumu. K stanovenému termínu právo realizácie opcie zaniká. Opcie sú teda pohľadávkou, resp. záväzkom a účtujú sa na účtoch účtovnej osnovy platnej pre podnikateľov, a to:
* nakúpené opcie (opčné prémie) sa účtujú na ťarchu účtu 373 -- Nakúpené opcie. Cena opcie sa v deň jej uplatnenia alebo prepadnutia zaúčtuje na ťarchu účtu 568 -- Ostatné finančné náklady. V prípade uplatnenia kúpnej opcie cena opcie vstupuje do obstarania. Analytická evidencia tohto účtu sa vedie v členení na kúpne opcie a predajné opcie;
* predané opcie (opčné prémie) sa účtujú v prospech účtu 374 -- Predané opcie. Cena opcie sa v deň jej uplatnenia alebo prepadnutia zaúčtuje v prospech účtu 668 -- Ostatné finančné výnosy. Analytická evidencia účtu sa člení na kúpne opcie a predajné opcie. Problematiku uplatňovania dane z pridanej hodnoty tak pri cenných papieroch, ako aj v prípade termínovaných obchodov a opciách rieši § 29 zákona č. 289/1995 Z. z. o dani z pridanej hodnoty v znení doplnkov (ďalej len ZDPH). Podľa § 29 ods. 1 písm. h) bod 2 ZDPH sú predané opcie zaradené do skupiny finančných služieb, ktoré sú od DPH oslobodené. Výška opčnej prémie ako oslobodené plnenie v zmysle § 21 ZDPH sa stáva súčasťou menovateľa pri výpočte koeficientu, ktorým sa kráti odpočet dane z pridanej hodnoty na vstupe v príslušnom zdaňovacom období. Výška opčnej prémie sa zahrnie do riadku 12 priznania k dani z pridanej hodnoty. Viac sa o tejto problematike a o mnohých iných daňových témach dočítate v odbornom CD-ROM-e Daňové a nedaňové náklady určenom pre právnické osoby účtujúce v podvojnom účtovníctve.