Kroky skupiny Natland môžu mať fatálny dopad na súdom potvrdený reštrukturalizačný plán spoločnosti Arca Capital Slovakia, a.s. a na uspokojenie viac ako 6.600 veriteľov spoločnosti Arca Capital Slovakia, a.s. Škoda pre veriteľov spoločnosti Arca Capital Slovakia, a.s. pri nevýhodnom speňažení aktív pod taktovkou skupiny Natland sa môže pohybovať na úrovni niekoľkých desiatok miliónov eur.
Spoločnosť Arca Capital Slovakia, a.s. úspešne zavŕšila svoju reštrukturalizáciu, do ktorej si viac ako 6.600 veriteľov prihlásilo cez 12.000 pohľadávok. V júni 2022 príslušný súd právoplatne potvrdil reštrukturalizačný plán spoločnosti Arca Capital Slovakia, a.s. (ďalej len „Reštrukturalizačný plán“), čím došlo k skončeniu jej reštrukturalizácie. Spoločnosť Arca Capital Slovakia, a.s. sa aktuálne nachádza v štádiu plnenia súdom potvrdeného Reštrukturalizačného plánu. Prvú splátku spoločnosť Arca Capital Slovakia, a.s. zaplatila svojim veriteľom v stanovenom termíne splatnosti do 31.12.2022. Na konci roku 2023 je splatná druhá splátka plnenia podľa Reštrukturalizačného plánu. Reštrukturalizačný plán pritom počíta s konsolidáciou aktív Energetickej divízie a následným predajom aktív Energetickej divízie s maximálnym možným výťažkom pre veriteľov spoločnosti Arca Capital Slovakia.
Spoločnosť Arca Capital Slovakia, a.s. preto značne znepokojujú kroky investičnej skupiny Natland, ktorá sa prostredníctvom spoločnosti Natland Pohledávková angažuje pri speňažovaní aktív z Energetickej divízie. Netransparentný predaj aktív pod ich trhovú cenu priamo ohrozuje plnenie Reštrukturalizačného plánu, a tým uspokojenie tisícok veriteľov spoločnosti Arca Capital Slovakia, a.s.
Spoločnosť Natland Pohledávková nadobudla pohľadávky aj so záložnými právami voči spoločnostiam z Energetickej divízie v ten istý deň, ako J&T BANKA ako pôvodný majiteľ týchto pohľadávok pristúpila k ich zosplatneniu. Následne opäť v ten istý deň, spoločnosť Natland Pohledávková okamžite pristúpila k začatiu výkonu záložného práva na vybrané aktíva z Energetickej divízie za účelom vymoženia v ten deň nadobudnutých pohľadávok. Pre dokreslenie celej situácie považuje spoločnosť Arca Capital Slovakia, a.s. za zaujímavé, že len niekoľko dní pred prevodom pohľadávok na spoločnosť Natland Pohledávková komunikovala J&T BANKA s manažérom spoločností z Energetickej divízie, analyzovala ním zaslané dokumenty a zorganizovala stretnutie za účelom prerokovania naplánovaných CAPEX výdajov a dohodnutia si ďalšej stratégie smerovania spoločností z Energetickej divízie. Stretnutie k výdajom a stratégii sa nakoniec neuskutočnilo a namiesto toho sa J&T BANKA náhle rozhodla postúpiť všetky svoje pohľadávky len na niekoľko týždňov založenú spoločnosť Natland Pohledávková. J&T BANKA sa pritom predtým dlhodobo podieľala na riadení spoločností z Energetickej divízie na základe tollingovej schémy a ďalších opatrení, napr. cez nominantov J&T BANKY vo vybraných spoločnostiach, cez prijímanie strategických rozhodnutí, ako aj prostredníctvom ovládania platobného styku spoločností z Energetickej divízie cez disponentské oprávnenia k bankovým účtom.
Spoločnosť Natland Pohledávková okamžite po nadobudnutí pohľadávok od J&T BANKY pristúpila k začatiu výkonu záložného práva na šesť vybraných založených aktív, ktorými sú 100 %-né obchodné podiely v spoločnostiach TeHo Topoľčany, TeHo Bardejov, TOMA, BARDENERGY, ACS BIOMASA a ACS Plyn. Všetky obchodné podiely vo vybraných spoločnostiach predáva spoločnosť Natland Pohledávková tzv. priamym predajom.
Z verejne dostupných informácií vyplýva, že predaj obchodných podielov v prvých piatich menovaných spoločnostiach rieši spoločnosť Natland Pohledávková cez ponukové konanie (tender), ktoré zastrešuje spoločnosť PKF APOGEO Transactions. Obchodné podiely predávané v ponukovom konaní ocenila spoločnosť KPMG Slovensko Advisory. Spoločnosť Arca Capital Slovakia, a.s. získala do svojej dispozície predmetné ocenenie, ktoré spoločnosť KPMG Slovensko Advisory uskutočnila za využitia bližšie neurčenej metódy a na základe neznámych, výlučne spoločnosťou Natland Pohledávková vyselektovaných a dodaných podkladov. Spoločnosť KPMG Slovensko Advisory za rekordne krátky čas cca 3 týždňov stihla „oceniť“ 100 %-né obchodné podiely (teda celé spoločnosti s ich majetkom) v piatich samostatných obchodných spoločnostiach – spoločnostiach TeHo Topoľčany, TeHo Bardejov, TOMA, BARDENERGY, ACS BIOMASA. Spoločnosti boli ocenené súhrnne na cenu 12,5 milióna EUR. Účtovná hodnota týchto spoločností podľa posledných zverejnených účtovných závierok je pritom 55 miliónov EUR a ich súhrnná trhová hodnota je podľa odhadu spoločnosti Arca Capital Slovakia, a.s. viac ako 70 miliónov EUR. Spoločnosť KPMG Slovensko Advisory sa podľa názoru spoločnosti Arca Capital Slovakia, a.s. dopustila extrémneho, niekoľkonásobného podhodnotenia oceňovaných aktív.
Mimo vyššie spomínaného ponukového konania realizovaného prostredníctvom PKF APOGEO Transactions má dôjsť k aj predaju obchodného podielu spoločnosti ACS teplo v spoločnosti ACS Plyn. Subholding spadajúci pod spoločnosť ACS teplo (bez spoločností TOMA a BARDENERGY), t.j. majetkové účasti v spoločnostiach KMET Handlová (90 %) a Nitrianska teplárenská spoločnosť (49 %), má podľa posledných zverejnených účtovných závierok účtovnú hodnotu 22 miliónov EUR. Trhová hodnota tohto subholdingu dosahuje podľa odhadu spoločnosti Arca Capital Slovakia, a.s. súhrnne výšku viac ako 40 miliónov EUR.
Zákonnou povinnosťou každého záložného veriteľa je povinnosť postupovať pri výkone záložného práva s tzv. náležitou starostlivosťou. To v sebe zahŕňa povinnosť predať záloh za cenu, za ktorú sa rovnaký alebo porovnateľný predmet zvyčajne predáva za porovnateľných podmienok v čase a mieste predaja zálohu. Spoločnosť Arca Capital Slovakia, a.s. sa dôvodne obáva, že spoločnosť Natland Pohledávková nepostupuje pri výkone záložného práva s náležitou starostlivosťou. Doteraz uskutočnené kroky nasvedčujú tomu, že obchodné podiely môžu byť účelovo predané výrazne pod ich trhovú cenu.
Obavy spoločnosti Arca Capital Slovakia, a.s. podporujú aj ďalšie sporné okolnosti týkajúce sa ponukového konania PKF APOGEO. Celé ponukové konanie je podľa názoru spoločnosti Arca Capital Slovakia, a.s. nastavené časovo aj vecne nerealisticky a jeho priebeh sa javí netransparentne a diskriminačne. Ponukové konanie na päť samostatných spoločností z Energetickej divízie je vyhlásené na 20 dní. Nie je reálne, aby sa skutoční záujemcovia počas tak krátkej lehoty oboznámili so stavom jednotlivých spoločností z Energetickej divízie, uskutočnili právne a ekonomické Due Diligence podľa sprístupnených dokumentov a súčasne predložili svoju záväznú ponuku na odkúpenie vybraných aktív.
Nielen dĺžka ponukového konania, ale aj ďalšie podmienky tendra vyvolávajú u predstaviteľov spoločnosti Arca Capital Slovakia, a.s. pochybnosti o férovosti a transparentnosti postupu a o skutočnom cieli tendra. Podmienky tendra sú podľa názoru spoločnosti Arca Capital Slovakia, a.s. nastavené vysoko neatraktívne a v neprospech veľkých alebo medzinárodných záujemcov. Podľa podmienok ponukového konania, ktoré má spoločnosť Arca Capital Slovakia, a.s. k dispozícii, má byť zo strany spoločnosti Natland Pohledávková preferovaný taký záujemca, ktorý síce predloží ponuku na kúpu všetkých piatich spoločností a najneskôr v deň uzavretia zmlúv o kúpe vybraných aktív zaplatí celú kúpnu cenu, avšak na druhej strane bude selektívne uprednostnený záujemca, pri ktorom nebude transakcia podliehať súhlasu protimonopolného úradu či iných regulačných úradov.
Spoločnosť Arca Capital Slovakia, a.s. navyše od svojich dcérskych spoločností z Energetickej divízie disponuje informáciou, že viacerí ich zamestnanci alebo manažéri boli zo strany určitých osôb oslovení s ponukou byť súčasťou novo-budovaného tímu spolupracovníkov budúceho majiteľa aktív.
Člen predstavenstva spoločnosti Arca Capital Slovakia, a.s. Henrich Kiš sa k uvedenému vyjadril: „Vnímame mediálne vyjadrenia skupiny Natland, že majú záujem o maximalizáciu hodnoty odkúpených pohľadávok a ich návratnosti. Tieto vyjadrenia však podľa nás nekorešpondujú jej skutočne vykonaným krokom. Nereálne časovo aj materiálne nastavený tender a účelovo podhodnotené ocenenie predávaných aktív nás len utvrdzuje v obavách, že je ohrozená férovosť celého predaja energetických aktív a že výsledkom nebude dosiahnutie maximálne možného výťažku zodpovedajúceho trhovým cenám.“
Vzhľadom na vyššie uvedené je podľa názoru spoločnosti Arca Capital Slovakia, a.s. otázne, či spoločnosť Natland Pohledávková chce skutočne pri výkone záložného práva na vybrané aktíva maximalizovať svoj zisk alebo či skôr nie je jej skutočným zámerom predaj hodnotných aktív vopred určenému záujmovému subjektu.
Spoločnosť Arca Capital Slovakia, a.s. považuje za potrebné aktívne chrániť záujmy jej veriteľov a v snahe udržania splniteľnosti Reštrukturalizačného plánu zabezpečiť, aby aktíva z Energetickej divízie neboli znehodnotené alebo zo strany skupiny Natland predané pod trhovú cenu. Spoločnosť Arca Capital Slovakia, a.s. preto aktuálne podniká potrebné kroky na ochranu záujmov jej veriteľov.