Pravidelné investovanie do akcií znižuje riziko

Zo všetkých metód, ktoré znižujú investičné riziko, je najbežnejšie a najjednoduchšie rozloženie portfólia medzi akcie a dlhopisy. Iná metóda, ktorá je postavená na pravidelných akciových investíciách, však môže byť účinnejšia. Američania, ktorí v rámci svojich penzijných plánov pravidelne odvádzajú časť svojich príjmov do podielových fondov, najviac využívajú tie akciové.

Zníženie volatility a hĺbky poklesov
Pravidelné investície do akcií v žiadnom prípade neprinášajú zisk ani ochranu pred poklesom, keď akciové trhy strácajú. Pravdepodobnosť poklesu síce nie je menšia, ale ich veľkosť áno. Vplyv pravidelného investovania na zníženie rizika je možné čiastočne prirovnať k dlhopisom. Na klesajúcich akciových trhoch tlmí pravidelné investovanie pokles hodnoty investície približne rovnako ako 20 až 30 percent dlhopisov v zmiešanom portfóliu. Pre lepšiu predstavu -- s týmto podielom dlhopisov by sa podarilo znížiť pokles európskych akcií v rokoch 2000 až 2003 z --50 na --35 percent. Pravidelným investovaním by sa počas tohto obdobia znížila strata približne rovnako, teda takmer o tretinu. Pri rizikovejších akciových investíciách potom ešte viac. Napríklad historický pokles amerických technologických akcií o 80 percent by bol pravidelným investovaním znížený o viac ako tretinu. O niečo lepšie výsledky by sme dosiahli aj oproti zmiešaným portfóliám s malým podielom dlhopisov. K veľmi podobným záverom dospel i Robert Dubill, profesor financií z univerzity v Salt Lake City. Vo svojej štúdii spočítal, že pravidelné investovanie znižuje volatilitu až o 40 percent a veľkosť poklesov až o 30 percent.

Rýchlejší návrat k zisku
Efekt pravidelného investovania do akcií však nespočíva len v nižšom investičnom riziku. Hodnota pravidelných investícií síce klesá tak, ako zmiešané portfólio s 20 až 30 percentami dlhopisov, ale obdobie návratu na pôvodnú hodnotu je kratšie a zodpovedá konzervatívnejšiemu zmiešanému portfóliu s približne 40 percentami akcií a 60 percentami dlhopisov. Inými slovami, po akciovom poklese v rokoch 2000 až 2003 by bol investor "na svojom" pri pravidelnom investovaní už o rok, ale so zmiešaným portfóliom obsahujúcim 20 percent dlhopisov až o dva a pol roka a s akciovým portfóliom ešte o pár mesiacov neskôr. Naopak, portfóliá s podielom dlhopisov presahujúcim 70 percent by sa zotavili v kratšom období ako pri pravidelnom investovaní.

Práve teraz
Ak vezmeme do úvahy nízke úrokové sadzby v Európe, nadpriemerný rast akcií za posledné tri roky, zvýšenú volatilitu trhov a rizikovú averziu, pravidelné investovanie do akcií má v súčasnosti silné opodstatnenie. Môže byť lepšou alternatívou k jednorazovej investícii do zmiešaných fondov s väčším podielom akcií, tie konzervatívne však nenahradí.