Minulý mesiac spotrebiteľské ceny rástli. Augustová inflácia sa podľa Štatistického úradu SR medziročne vyšplhala na okrúhlych päť percent. Ide o najvyšší nárast cien za posledné dva roky. Pod minulomesačné zdraženie sa podpísalo najmä imputované nájomné. Niektorí analytici predpokladajú, že inflácia dosiahla svoj strop. Rizikom pre zdražovanie zostávajú najmä ceny energií.
Vinník je fond opráv
Analytici ostali zvýšením cien zaskočení. Očakávali totiž, že inflácia svoj vrchol dosiahla už v júli. Spomalenie rastu cien sa však koncom leta nekonalo. "Očakávali sme medziročný pokles inflácie na 4,7 z júlových 4,8 percenta,“ hovorí Martin Lenko, analytik VÚB banky.
Vinníkom zvyšovania cien je pritom podľa analytikov nájomné. "Karty zamiešalo imputované nájomné, ktoré vzrástlo o 4,1 percenta a celá kategória bývania tak prispela k medzimesačnému rastu cien o 0,4 percentuálneho bodu,“ vysvetľuje analytička ČSOB Silvia Čechovičová. "Štatistický úrad pri jeho výpočte vychádza z platieb do fondu opráv. Nedá sa však presne určiť, za akú časť vyšších platieb môže rast cien a za akú časť môžu investície napríklad do zateplenia. Tie by teoreticky v inflácii nemali byť, keďže ide o investíciu, ktorá v budúcnosti zníži výdavky na energie,“ vysvetľuje Michal Mušák, analytik Slovenskej sporiteľne.
V medziročnom porovnaní zdraželi najviac opäť potraviny. Pripísali si 9,5-percentný nárast cien. Oproti predchádzajúcemu mesiacu sa však ceny potravín znížili o 0,8 percenta. "V lete každý rok prichádza do predaja nová úroda, ktorá prináša zlacnenie,“ dopĺňa Mušák. Za potravinami zaznamenali druhý najrýchlejší nárast ceny v zdravotníctve.
Nevyspytateľné energie
Na zvýšenej inflácii sa ešte nestihli prejaviť drahšie cigarety. Zásoby minuloročných sa podľa Mušáka ešte neminuli, keďže v inflácii sa zatiaľ vôbec neprejavilo zvýšenie spotrebnej dane. "To ešte tento rok potiahne infláciu nahor,“ upozorňuje analytik. Naopak, podľa Čechovičovej by však mohol augustový nárast predstavovať tohtoročný vrchol. Lenko síce predpokladá, že ceny ešte porastú v septembri medzimesačne o 0,1 percenta, v medziročnom meradle sa však podľa analytika spotrebiteľské ceny spomalia na 4,9 percenta.
"Všetko však bude závisieť od vývoja cien ropy a potravín,“ podčiarkuje Čechovičová. Podľa Mušáka ostávajú nevyspytateľnými práve ceny energií. "Pri cenách plynu je možné zvýšenie od nula percent, ktoré požaduje vláda, až po takmer dvadsať percent, ktoré žiada distribútor,“ vysvetľuje. Prvý návrh na zvýšenie cien plynu bol regulačným úradom zamietnutý. Na stole je už ďalší návrh, ktorý požaduje ich rast o 19,8 percenta. "S veľkou pravdepodobnosťou však už ceny v tomto roku neovplyvní,“ očakáva Čechovičová.
"Včerajšie číslo zvýšilo náš odhad koncoročnej inflácie na 5,2 percenta. A imputované nájomné pritom predstavuje aj naďalej riziko našej prognózy,“ upozorňuje analytik.
Harmonizovaná bude nižšia
Už budúci týždeň sa dozvieme ďalšie inflačné čísla. Známe budú výsledky harmonizovanej inflácie, ktorá sa vypočítava podľa metodiky Európskej únie. "Vzhľadom na to, že imputované nájomné sa v spotrebnom koši harmonizovanej inflácie nenachádza, predpokladáme, že sa inflácia vyšplhá z júlových 4,4 na augustových 4,5 percenta,“ predpokladá Lenko. Naopak, podľa Mušáka by harmonizovaný rast cien mohol medzimesačne klesnúť o jeden až dva percentuálne body.