Debutanta - Prvý realitný fond - predstavila na jeseň 2007 spoločnosť IAD Investments. Neskôr sa so svojimi fondmi pridali ďalšie tri správcovské spoločnosti: Asset Management Slovenskej sporiteľne (SPORO Realitný fond), Tatra Asset Management (TAM - Realitný Fond) a Prvá penzijná správcovská spoločnosť Poštovej banky (PP - Náš prvý realitný).
Špeciálne fondy nehnuteľností investujú svoje aktíva priamo do realít, majetkových účastí v realitných spoločnostiach alebo do iných aktív úzko prepojených s trhom nehnuteľností. Podľa Slovenskej asociácie správcovských spoločností je rizikovosť týchto fondov o niečo vyššia ako pri dlhopisových fondoch. Netreba pritom zabúdať, že aj trh nehnuteľností má cyklickú povahu, a preto je potrebné rátať s investičným horizontom podobným ako pri akciových fondoch päť až sedem rokov.
Fondy sú určené pre investorov s vyváženým vzťahom k riziku. K ich predajným argumentom patrí možnosť vyššieho zhodnotenia investície v porovnaní s vkladovými produktmi v bankách aj dlhopisových fondov. Riziko sa rozkladá do rôznych druhov nehnuteľností, realitných spoločností a cenných papierov s nimi spojených.
Pre investora sa otvára možnosť investovať do obytných alebo kancelárskych komplexov či priemyselných parkov, ktoré by si ako osoba nemohol dovoliť.
Každý zo štyroch realitných fondov má svoje špecifiká. Niekde je to výška minimálnej investície, ktorá sa pohybuje zhruba od 150 do 5 000 eur. Rôzne sú aj vstupné poplatky. Spoločnosť TAM nemá žiadny, IAD Investments a Asset Management SLSP tri percentá. V niektorých prípadoch sa však poskytujú "akciové zľavy“. Pri rozhodovaní sa o tom, kam svoje peniaze investovať, je dobré porovnať si aj správcovské, depozitárske a výstupné poplatky.
Najväčšie rozdiely sú medzi fondmi v tom, kam investujú. To má potom vplyv aj na ich výkonnosť. IAD Investments pomerne rovnomerne rozložila investície medzi domáce obytné, kancelárske, logistické priestory a nehnuteľnosti súvisiace s voľnočasovými aktivitami.
V Prvej penzijnej takmer tri štvrtiny majetku fondu tvoria akcie realitných spoločností.
Asset Management SLSP stavil na fondy investujúce najmä do komerčných nehnuteľností predovšetkým v západnej Európe. Dlhopisovú časť portfólia fondu tvoria hlavne domáce hypotekárne záložné listy.
TAM Realitný Fond má asi tri štvrtiny svojho majetku investované v piatich komerčných nehnuteľnostiach rozdelených podľa typu prenajímaných priestorov (kancelárie, obchodné priestory, priemysel), ako aj lokality (Bratislava, Senec, Trenčín, Ilava).
Krátko po tom, čo sa fondy na slovenskom trhu začali udomácňovať, na investorov zaútočila realitná kríza. Po jej ústupe sa dá povedať, že fondy z nej vyšli relatívne uspokojujúco, o čom hovoria aj ich výkonnosti.
Ivan Szabó