Investičné certifikáty patria medzi deriváty, teda cenné papiere odvodené od hodnoty podkladového aktíva, pričom podkladovým aktívom môžu byť napríklad jednotlivé akcie, akciové indexy, komodity alebo meny. Z právneho hľadiska sú to dlhové cenné papiere a ich emitentmi sú väčšinou veľké, prevažne európske, banky ako Deutsche Bank, Societe Generale, BNP Paribas, UBS a podobne. Tie zároveň zabezpečujú aj trhovú likviditu emitovaných certifikátov na burze.
Certifikáty pre každého
Od klasických fondov obchodovaných na burze (ETF), ktorých cena sa tiež vyvíja v závislosti od zmeny ceny podkladu, sa odlišujú hlavne širšou ponukou výplatných profilov, keďže investičné certifikáty sú typicky tvorené kombináciou rôznych opcií a podkladového aktíva. Vďaka tomu si môže investor vybrať investičný certifikát, ktorý najviac vyhovuje jeho predstavám o podkladovom aktíve, investičnom horizonte a riziku, ktoré je ochotný podstúpiť. Ich ďalšou výhodou je nízka nominálna hodnota jednotlivých certifikátov, ktorá typicky nepresahuje niekoľko desiatok eur za kus a umožňujú tak prístup k sofistikovanejším investičným stratégiám (špekuláciám na pokles cien, využívaniu pákového efektu a iné) aj drobným investorom.
Nakupujte v zľave a zarobte na poklese
Najjednoduchšie, indexové certifikáty, sú vhodné najmä pre pasívnych investorov, keďže iba kopírujú vývoj podkladového aktíva (pri raste podkladového indexu o 10 % sa aj certifikát zhodnotí o 10 %). Skutočnú variabilitu investičných certifikátov však ocenia hlavne záujemcovia o neštandardné výplatné profily. Pre konzervatívnych investorov, ktorí sa uspokoja aj s nižším výnosom, sú vhodné najmä diskontné certifikáty. Mechanizmus týchto certifikátov umožňuje investorom nakúpiť vybrané aktívum (akciu, komoditu a pod.) v „zľave“. Aktívum, ktoré na trhu stojí 10 eur, môže investor nakúpiť napríklad za 9,5 eura. Pri splatnosti certifikátu by sa teda investor dostal do straty až vtedy, ak by sa podkladové aktívum nachádzalo pod úrovňou 9,5 eura. Cenou za toto zvýhodnenie je obmedzenie maximálneho možného zisku, ktorý je pri diskontných certifikátoch vopred limitovaný.
Bonusové certifikáty umožňujú dosiahnutie atraktívneho výnosu aj na stagnujúcich trhoch, kde nedochádza k výrazným pohybom nahor alebo nadol. V prípade, že počas celého obdobia platnosti investičného certifikátu neklesne cena podkladového aktíva pod vopred stanovenú hodnotu, tzv. bariéru, investor pri splatnosti bonusového certifikátu zinkasuje sumu, ktorá môže výrazne presahovať aktuálnu trhovú cenu aktíva.
Reverzné certifikáty ponúkajú možnosť jednoducho zarábať na poklese ceny podkladového aktíva. Ak by investor nakúpil reverzný certifikát na index európskych akcií, tak sa pri poklese tohto indexu bude zvyšovať cena reverzného certifikátu.
Na čo si dať pozor
Okrem výberu vhodného investičného certifikátu je tiež dôležité prihliadať na bonitu banky, ktorá ho emitovala. V prípade jej krachu by totiž držitelia certifikátov s najväčšou pravdepodobnosťou prišli o všetky vložené peniaze. Preto je vhodné rozložiť investíciu do produktov od viacerých emitentov s prihliadnutím na rating danej banky. Okrem toho treba mať na pamäti aj fakt, že držiteľom investičných certifikátov nie je zvyčajne vyplácaná dividenda. Nemajú ani hlasovacie práva, ani právo na podiel na likvidačnom zostatku v prípade krachu spoločnosti, ktorá tvorila podkladové aktívum ich certifikátu.